پیش نمایش RBA - انتظار بسته جدید جدید کاهش نرخ و گسترش QE

اخبار بانک مرکزی

به طور گسترده ای پیش بینی می شود که RBA اقدامات تشویقی بیشتری را در جلسه این هفته اعلام کند. بسته این اقدامات احتمالاً شامل کاهش نرخ به 0.1٪ و گسترش برنامه کنترل منحنی بازده با تمرکز بر اوراق قرضه 5-10 ساله خواهد بود.

- تبلیغات -

توسعه اقتصادی از ماه اکتبر

اطلاعات اقتصادی منتشر شده از جلسه اکتبر بهبود را نشان می دهد ، اما تنها با سرعت کند. همانطور که فرماندار فیلیپ لوو پیشنهاد داد ، تقویت بازار کار "یک اولویت ملی" است. با این حال ، نرخ بیکاری در ماه سپتامبر +0.1 pp افزایش یافت و به 6.9٪ رسید. در حالی که این رقم کمتر از اتفاق نظر 7.1٪ بود ، اما این بسیار بالاتر از هدف بلند مدت 4.5٪ است. کل حقوق و دستمزد -29.5K کاهش یافت که مشاغل تمام وقت آن -20.1K قرارداد منعقد شد. در ماه آگوست ، کل حقوق و دستمزد + 111K اضافه شد. در مورد تورم ، شاخص CPI در 0.7Q3 به 20٪ در سال رسیده است ، از -0.3٪ سه ماهه قبل. تورم نسبت به سه ماهه دوم + 1.6 درصد رشد کرد. تورم RBA برای این سه ماهه میانگین 1.25٪ در سال بود. همه فشارسنج ها نشان می دهند که تورم زیر هدف RBA یعنی "به طور متوسط ​​2-3٪ با گذشت زمان" باقی مانده است.

آخرین PMI تولید در ماه اکتبر از 54.2 در ماه گذشته به 55.4 کاهش یافت. در حالی که در انبساط قرار داشتید (بالاتر از 50) ، رشد کند شد. تعدادی از زیرشاخص ها از جمله تولید و سفارشات جدید با سرعت کمتری نسبت به ماه سپتامبر گسترش یافتند. از آن بدتر ، اشتغال در طول ماه به انقباض افتاد. همانطور که در گزارش همراه پیشنهاد شده است ، بهبود فعالیت های تولیدی استرالیا "در آغاز سه ماهه چهارم جنبش خود را از دست داد". گزارش افزود: "در حالی که اقدامات گسترده همه گیر همچنان بر فعالیت های تولیدی سنگینی می کند ، اما مسائل لجستیکی مرتبط با اختلال در ظرفیت حمل بار جهانی و اقدامات صنعتی در اسکله های استرالیا همچنین منجر به کاهش در دسترس بودن مواد ورودی می شود که روند تولید را مختل می کند". انتظار می رود که "یک اختلال بیشتر در توزیع نهاده های تولیدی ممکن است بر رشد تولید در ماه های آینده تأثیر بگذارد". با توجه به این نکته مثبت ، "چشم اندازهای طولانی مدت همچنان مضاعف خواهد بود زیرا تولیدکنندگان کالاهای استرالیایی انتظار دارند از محدودیت های ویروس کرونا و هزینه های محرک دولت در هزینه های زیرساخت برای کاهش تولید در سال آینده بیشتر بکاهد".

کاهش سیاست اضافی پولی

در صورتجلسه جلسه اکتبر ، RBA در جلسه آینده سیگنال شدیدی را برای تسهیل بیشتر ارسال کرد. اعضا "موافقت کردند تا تنظیمات سیاست بسیار سازگار را تا زمانی که لازم باشد حفظ کنند و همچنان در نظر بگیرند که با بازتر شدن اقتصاد ، چگونه کاهش پولی اضافی می تواند از مشاغل پشتیبانی کند." ابزارهای بالقوه مورد بحث شامل "کاهش اهداف نرخ نقدینگی و بازده 3 ساله به سمت صفر ، بدون منفی شدن و خرید اوراق قرضه دولتی در امتداد منحنی بازده" بود. به همین ترتیب ، ما انتظار داریم RBA در جلسه این هفته بسته تخفیف را اعلام کند. این بسته احتمالاً شامل کاهش نرخ وجه نقد ، هدف کنترل منحنی عملکرد (YCC) و نرخ تسهیلات تأمین اعتبار (TFF) به 0.1٪ از 0.25٪ فعلی خواهد بود. در همین حال ، به منظور کاهش بازده بلند مدت و جلوگیری از افزایش ارزش دلار استرالیا ، خرید دارایی های اوراق قرضه 5-10 ساله را نیز گسترش خواهد داد.

در حالی که به نظر می رسد تخفیف بیشتر به طور کامل قیمت گذاری شده است ، اما این امر همچنان بر حرکت اوسی تأثیر می گذارد. به عنوان مثال ، بازار در حال حاضر انتظار دارد كه RBA مقدار معینی (AUD100B ، 5 ~ از تولید ناخالص داخلی) اوراق قرضه دولتی الكترون استرالیا (ACGBs) و اوراق بهادار نیمه دولت را با تمركز بر قسمت 5-10 ساله منحنی خریداری كند. اگر اعلامیه RBA با حجم مشخصی ارائه نشود ، می تواند ناامید کننده باشد. این می تواند اوسی را بلند کند.