پیش نمایش FOMC - بانک فدرال برای بحث درباره ترتیب خرید دارایی به دلیل اینکه ترازنامه از 7 تریلیون دلار آمریکا فراتر رفته است

اخبار بانک مرکزی

در جلسه ماه نوامبر انتظار تغییر در سیاست های پولی را نداریم. یعنی ، بانک فدرال باید نرخ بیمه را در 0-0.25٪ بدون تغییر و برنامه خرید دارایی را در 120B $ در ماه بدون تغییر نگه دارد. بانک مرکزی موضع ناخوشایند را حفظ خواهد کرد و هشدار می دهد که خطرات رشد به سمت نزولی تغییر کرده و عدم اطمینان به دلیل از بین رفتن مجدد موارد ویروس کرونا ، همچنان بالا است. تا زمان برگزاری FOMC ، نتیجه انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده نباید نهایی می شد. بانک فدرال همچنان خواستار محرک های مالی بیشتر برای حمایت از بهبود اقتصادی است. بینش جدید از این جلسه می تواند بحث سیاست گذاران در مورد چگونگی حمایت از راهنمایی های پیش رو در مورد نرخ سیاست ها با ارائه شفافیت بیشتر در مورد نقش خرید دارایی باشد. با این حال ، تغییر در هدایت رو به جلو در جلسه آینده هنوز زودرس است.

پیشرفت های اقتصادی

- تبلیغات -

از جلسه سپتامبر ، داده های اقتصادی نشان می دهد که روند بهبودی در حال انجام است. برآورد اولیه نشان داد که تولید ناخالص داخلی + 33.1٪ q / q (سالانه) در 3Q20 گسترش یافته است ، و اجماع 31٪ + را شکست داده است. اقتصاد در سه ماهه دوم 31.4/40.7٪ منقبض شد. در پی کاهش 3 درصدی سه ماهه قبل ، هزینه های مصرف کننده در 20Q33.2 + 1.5٪ افزایش یافته است. تورم هسته PCE در ماه سپتامبر نسبت به 1.6 درصد در یک ماه گذشته به 1.7٪ در سال کاهش یافت. این نیز بدتر از اجماع XNUMX٪ بود.

شاخص تولید ISM اولین نقطه داده برای ماه اکتبر است. این میزان از 3.9 pp به 59.3 افزایش یافت ، که از سپتامبر 2018 قوی است. این همچنین نشان می دهد که این بخش برای 6 ماه متوالی گسترش یافته است. بهبود به طور گسترده ای بود. به عنوان مثال ، سفارشات جدید 7.7 + pp به 67.9 افزایش یافت ، در حالی که اشتغال نیز 3.6/53.2 pp + به 600 رسید. آخرین گزارش اشتغال جمعه این هفته منتشر می شود. پیش بینی بازار در ماه اکتبر ، در پی اضافه شدن 661 هزار میلیارد دلار در ماه اکتبر ، میزان حقوق و دستمزد غیرکشاورزی +0.2 هزار دلار افزایش یافته است. نرخ بیکاری احتمالاً -7.7 pp کاهش یافته و به 4.6٪ رسیده است. درآمد متوسط ​​احتمالاً 4.7٪ در سال رشد کرده است که از + 4.5٪ در سپتامبر اندکی کاسته شده است. با این حال ، نرخ بیکاری بسیار بالاتر از سطح قبل از همه گیری و هدف بلند مدت فدرال رزرو در حدود XNUMX درصد است.

سیاست های پولی

در مورد سیاست های پولی ، بانک فدرال تمام اقدامات خود را بدون تغییر باقی خواهد گذاشت. در ماه سپتامبر ، بانک فدرال زبان در بیانیه سیاست را تنظیم کرد تا تغییر به هدف گذاری میانگین تورم را منعکس کند. ما معتقدیم که این در ماه نوامبر دست نخورده باقی خواهد ماند. به همین ترتیب ، بانک فدرال موضع گیری مجدد را تکرار خواهد کرد که "کمیته به دنبال دستیابی به حداکثر اشتغال و تورم با نرخ 2٪ در طولانی مدت است. با تورم مداوم زیر این هدف بلندمدت ، کمیته برای دستیابی به تورم متوسط ​​بیش از 2٪ برای مدتی تلاش خواهد کرد تا تورم در طول زمان به طور متوسط ​​2٪ باشد و انتظارات تورمی بلند مدت با 2٪ ثابت بماند. " بانک مرکزی همچنین موضع خود را برای "حفظ موضع سازگار سیاست پولی تا زمان دستیابی به این نتایج" تکرار خواهد کرد. در مورد راهنمایی رو به جلو ، بانک مرکزی "تصمیم گرفت محدوده هدف برای نرخ وجوه فدرال را از 0 تا 1/4٪ حفظ کند و انتظار دارد که حفظ این دامنه هدف مناسب باشد تا زمانی که شرایط بازار کار به سطح مطابق با ارزیابی کمیته برسد. حداکثر اشتغال و تورم به 2٪ افزایش یافته است و در آستانه طی مدتی است که از 2٪ متوسط ​​فراتر رود. این یک تغییر قابل توجه از جلسات قبلی است که "هدف حداکثر اشتغال و هدف تورم متقارن آن 2٪" را تأکید می کرد.

ما انتظار داریم درباره خرید دارایی بحث کنیم. همانطور که Lael Brainard ، فرماندار بانک فدرال در 21 اکتبر ، اظهار داشت ، "ما این فرصت را خواهیم داشت که به تفکر و روشن کنیم که چگونه برنامه خرید دارایی در ترکیب با راهنمایی رو به جلو برای حمایت از دستیابی به حداکثر اشتغال و تورم متوسط ​​2٪ بهترین عملکرد را دارد". این احتمال وجود دارد که اعضا در این ماه در مورد چگونگی حمایت از راهنمای رو به جلو آن در مورد نرخ سیاست ها با ارائه شفافیت بیشتر در مورد نقش خرید دارایی ، بحث کنند.