گزارش تعهد معامله گران (COT) چیست؟

گزارش تعهد بازرگانان چیست؟

• ما قبلاً با استفاده از گزارش COT در معاملات FX، در این مقاله ، ما بیشتر چشم انداز کلیدی در مورد این گزارش احساسات بسیار مهم داریم.
• گزارش COT می تواند دیدگاهی منحصر به فرد برای احساسات ارائه دهد و به تعارف کمک کند احساس مشتری IG در تلاش برای درک بهتر موقعیت در یک بازار در یک زمان خاص.

La تعهد بازرگانان (COT) گزارش هفتگی توسط کمیسیون تجارت آینده کالا (CFTC) منتشر می شود. اغلب اوقات به عنوان گزارش "COT" شناخته می شود. این تجزیه سود باز را برای کلیه قراردادهای آتی قابل معامله مبادله شده تحت قانون CFTC فراهم می کند. این برنامه هر جمعه بعد از ظهر به وقت استاندارد شرقی (EST) منتشر می شود و نمایه موقعیت یابی همه فعالان بازار برای هفته منتهی به سه شنبه است. طبق CFTC ، COT شروع غیررسمی دارد که می توان آن را تا سال 1924 جستجو کرد. با این حال ، این گزارش از سال 1962 رسماً منتشر شد. در 25-30 سال گذشته با افزایش اهمیت و اندازه بازار معاملات آتی محبوبیت روزافزونی پیدا کرده است.

وجود دارد سه نوع شرکت کننده در بازار که در گزارش نمایان شده اند - بازرگانان تجاری ، بازرگانان غیر تجاری و غیر قابل گزارش. هر گروه علاقه خاص خود را برای مشارکت در بازار آینده دارد.

تجاری تاجران ، معامله گرانی که در معرض یک کالا یا ابزار مالی قرار می گیرند ، همچنین به عنوان "محافظ" شناخته می شوند. به عنوان مثال ، شرکت هایی که برای تولید کالا به مواد اولیه نیاز دارند. از نظر این شرکت ها نوعی بیمه در برابر نوسانات نامطلوب قیمت دیده می شود و امکان تثبیت قیمت نهاده های کلیدی را فراهم می کند که بر هزینه تولید تأثیر می گذارد. همچنین می تواند در مورد ابزارهای مالی مانند قراردادهای نرخ بهره اعمال شود. جایی که به عنوان مثال ، یک بانک ممکن است بخواهد از نوسانات نرخ بهره جلوگیری کند.

بازرگانان غیر تجاری، همچنین به عنوان "دلالان بزرگ" شناخته می شود ، نهادهایی مانند صندوق های تامینی ، مشاوران تجارت کالاها (CTA) ، اپراتورهای استخر کالاها (CPO) و دیگر بازرگانان بزرگ که از بازارهای آتی برای حدس زدن نوسانات قیمت استفاده می کنند.

بازرگانان غیرقابل گزارش، همچنین به عنوان "دلالان کوچک" شناخته می شود ، کوچکترین معامله گران در بازار هستند. اینها می توانند افراد ، بنگاه های تجاری اختصاصی ، صندوق های تامینی کوچک ، و هر کسی باشد که اندازه های موقعیت کوچک را برای اهداف سوداگری ایجاد می کند. این گروه در طول سال ها با ظهور فناوری و دسترسی به بازار به صورت الکترونیکی رشد کرده است.

چه اطلاعاتی را می توان از طریق گزارش COT بدست آورد؟

(برای اهداف سادگی ، ما از بازرگانان تجاری به عنوان "محافظ ها" ، غیر تجاری به عنوان "دلالان بزرگ" یاد خواهیم کرد)'، و به عنوان "دلالان کوچک" قابل گزارش نیست.)

اول از همه ، شایان ذکر است که به دلیل انتشار نادر و تأخیر (گزارش هفتگی جمعه ها برای هفته منتهی به سه شنبه) ، داده های COT بهتر است به عنوان یک شاخص متوسط ​​تا بلند مدت استفاده شود. این یک ابزار تجزیه و تحلیل احساسات است و باید همراه با سایر اشکال تجزیه و تحلیل ، از جمله - فنی و بنیادی ، مورد استفاده قرار گیرد.

برای به دست آوردن اطلاعات از این گزارش های هفتگی بیش از یک راه وجود دارد ، اما ابتدا بیایید تعیین کنیم که کدام یک از سه گروه از معامله گران ذکر شده ممکن است با ارزش ترین اطلاعات را ارائه دهند.

هجران و دلالان بزرگ موقعیت می گیرند مقابل از یکدیگر دلیل این امر به دلیل اهداف مختلفی است که در مورد آنها بحث شد. هجران به تثبیت قیمت علاقه مند هستند در حالی که دلالان بزرگ به دنبال سود آوری از نوسانات قیمت زیاد هستند که پرچین ها سعی می کنند از آن اجتناب کنند. همانطور که بازار افزایش می یابد ، پرچین ها فروشنده هستند در حالی که دلالان بزرگ ، در مجموع ، معمولاً از استراتژی های پیروی از روند استفاده می کنند که به نظر می رسد طولانی تر از بازار باشد. همین امر را می توان به طور معکوس برای بازارهایی که روند نزولی دارند نیز گفت.

در نمودار زیر ، در بازار طلا می توانید تقریباً 100٪ همبستگی معکوس بین فعالیت هیدرها و دلالان بزرگ مشاهده کنید. تمایل برای استفاده از استراتژیهای پیروی از روندهای بزرگ همچنین می تواند مشاهده شود ، زیرا جهت کلی فعالیت تجاری آنها و قیمت طلا نسبتاً در یک خط حرکت می کند.

منبع داده: CFTC

چگونه ممکن است این اطلاعات مفید باشد؟ ما می توانیم با خیال راحت معامله گران تجاری را از معادله خارج کنیم زیرا در حال حاضر فقط با بررسی آنچه که دلالان بزرگ انجام می دهند ایده خوبی از آنچه آنها انجام می دهند داریم. ما روی دلالان کوچک تمرکز نخواهیم کرد ، زیرا آنها رفتارهای نامنظم تری از خود نشان می دهند ، اما به راحتی موقعیت دلالان بزرگ را دنبال می کنند. فقط با همان درجه همبستگی منفی مشاهده شده بین دلالان بزرگ و محافظان محافظ نیست.

به روش های مختلف می توان داده های COT را در روش تجارت شما تفسیر و گنجانید

ابتدا لازم به یادآوری است که مطالعات COT سنجشی از احساس بازار را ارائه می دهد و به همین ترتیب ، باید از آنها در متن با عوامل دیگری که در روش تجارت شما (مانند اقدام قیمت و تحلیل بنیادی) متناسب است استفاده شود. اینها برای شناسایی شرایط وسیع تر که ممکن است کم و بیش برای حرکت قیمت در یک جهت خاص مناسب باشند ، بهتر استفاده می شوند. بیایید بررسی کنیم که چگونه می توان با مشاهده نشانه های گزارش COT به عنوان یک شناسه روند ، یک شاخص بیش از حد خرید / فروش بیش از حد و همچنین نشانه ای از شکست منجر به یک روند جدید ، به طور موثرتری به این نتیجه رسید.

دلالان بزرگ معمولاً به دنبال شناسایی روندهای میان مدت تا بلند مدت هستند

بیایید بررسی کنیم که چگونه ممکن است بتوانیم از اطلاعات مشاهده شده در فعالیت دلالان بزرگ استفاده کنیم. هنگامی که روندهای قوی ایجاد می شود ، این گروه تمایل به خرید در هنگام رشد بازار و فروش در هنگام سقوط بازار دارند. با بررسی اینکه موقعیت آنها به کدام سمت می رود ، می توان از این اطلاعات نه تنها جهت سنجی بلکه قدرت روند نیز استفاده کرد.

مشخصات بزرگ پیروی از روند

منبع داده: بلومبرگ ، CFTC

Breakout / Momentum: تغییرات شدید در موقعیت یابی با قیمت می تواند نشانگر شکست و حرکت با تغییر روند باشد

ین ژاپن از سال 2011-2015 در روند نزولی بسیار مداومی قرار داشت و دلالان بزرگ در بسیاری از بازارهای خرس به درستی خالص بودند. با این حال ، در اوایل سال 2016 آنها نه تنها از کوتاه به طولانی تبدیل شدند ، بلکه بسیار سریع اتفاق افتاد. با تغییر ناگهانی ، فقط در عرض چهار هفته ، اندازه موقعیت آنها از یک سوم پایین تر دامنه طی سال قبل به خالص طولانی برای اولین بار در چند سال گذشته منتقل شد.

در همین زمان ، ین شکست قیمتی بالاتر از مقاومت در برابر بالاترین سطح در 15 ماه گذشته را تجربه کرد. معلوم شد که افزایش ناگهانی خرید نشانه پویایی است و روند صعودی آن پایدار است و منجر به تجمع چند ماهه تقریباً 15 درصدی می شود. در سایر مواقع توجه داشته باشید که ما با چندین تجمع ناکام در پوشش کوتاه مدت در چارچوب روند نزولی شدید این سیگنالینگ را نداریم. عامل اصلی تمایز در اینجا از زمان های قبلی این بود که مشخصات بزرگ کوتاه خالص بودند و همچنین هیچ تلاقی با روند تغییر قیمت (یعنی شکست بالاتر از مقاومت) وجود نداشت.

معاملات آتی ین ژاپن با افزایش معاملات معاملات جهش در معاملات بزرگ پیش بینی می شود و از سطح مقاومت بالاتر می رود

ایجاد شده با Tradingview.com

شاخص خرید بیش از حد / گران فروشی

بسیاری از معامله گران از شاخص های حرکت مانند RSI و Stochastics برای شناسایی زمان خرید بیش از حد یا فروش بیش از حد بازار استفاده می کنند. به عنوان یک شاخص متوسط ​​تا بلند مدت ، از مشخصات COT دلالان بزرگ می توان به طور مشابه استفاده کرد. نحوه مشاهده این رفتار باید متناسب با شرایط بازار ، روند و چگونگی تأثیر سایر عوامل بر بازار باشد.

مس از سال 2011-2016 وارد بازار خرس شد. در طول این مدت ، تلاش های زیادی برای تجمع کالا انجام شده بود ، اما در چارچوب یک روند نزولی آشکار ، پیش از این که فروشندگان دوباره این کار را بکنند ، موقتاً ثابت شد. موقعیت یابی خالص در بسیاری از این مواقع به اوج 52 هفته منتهی شد که همزمان با اوج تجمع های ضد روند بود. این به عنوان نشانه ای از خرید بیش از حد در یک روند نزولی فراگیر عمل کرد.

معاملات آتی مس با اوج خرید در روند نزولی قرار می گیرد که منجر به افزایش قیمت می شود

ایجاد شده با Tradingview.com

داده های COT در مقابل داده های IG Client Sentiment

همانطور که قبلاً اشاره شد ، به دلیل کمبود و تاخیر در گزارش دهی ، گزارش COT بهتر است به عنوان یک شاخص احساسات میان مدت و بلند مدت استفاده شود. این جایی است که می توان از داده های به موقع تری برای تعیین احساسات کوتاه مدت و حتی در ارتباط با داده های COT استفاده کرد. داده های IG Client Sentiment یا به اختصار IGCS ، موقعیت معاملات واقعی خرده فروشی را از طریق نسبت موقعیت های بلند در مقابل موقعیت های کوتاه نشان می دهد. IGCS می تواند یک شاخص متضاد م effectiveثر باشد زیرا جمعیت خرده فروشی تمایل دارد که برخلاف روند در حال توسعه تجارت کند.

آیا به دنبال تجارت در یک محیط شبیه سازی شده برای یادگیری بهتر استراتژی ها ، تاکتیک ها و رویکرد هستید؟ برای درخواست نمایش آزمایشی رایگان با گروه IG اینجا را کلیک کنید.