بنیانگذار 3 میلیارد دلار fintech Brex می گوید ، زمانهای رونق برای شرکتهای نوپای مورد حمایت سرمایه بازگشت

هنریکه دوبوگراس ، بنیانگذار و دفتر مدیر عامل شرکت Brex Inc. ، روز چهارشنبه 17 آوریل 2019 در جریان کنفرانس Bridge Forum در سانفرانسیسکو ، کالیفرنیا ، ایالات متحده صحبت کرد.

دیوید پل موریس | گتی ایماژ | بلومبرگ

ویروس کرونا ویروس کرونا باید برای Brex به معنای فاجعه ای باشد ، استارت آپ پر پرواز دره سیلیکون که به هزاران شرکت تازه تاسیس دیگر وام می دهد.

صعود شرکت توسط یک جفت بیست و چند ساله برزیلی که در سال اول تحصیل خود را از استنفورد ترک کردند ، تأسیس شد ، حتی طبق استانداردهای دره سیلیکون سرگیجه آور بود. Brex در سال 2018 پس از عرضه اولین محصول خود ، کارت شارژ شرکتی برای شرکت های نوپا ، به وضعیت اسب شاخدار رسید. سپس سال گذشته دو برابر شد و در ماه مه با ارزیابی 3 میلیارد دلاری بودجه خود را جمع آوری کرد.

با نزدیک به نیم میلیارد دلار بودجه سرمایه گذاری ، Brex با تبلیغات در سانفرانسیسکو گچ کاری کرد ، شروع به خرید تصرف کرد و حتی یک رستوران نیز افتتاح کرد. هزینه های رایگان آن باعث ایجاد ابرو در جامعه VC شد ، برخی از آنها در پی این معضل WeWork تعجب کردند که آیا Brex یک شرکت خصوصی دیگر است که فراتر از دلیل کار می کند. محصول اصلی آن ، یک کارت شارژ ناامن و با محدودیت بالا برای شرکت های نوپا ، آن را در معرض خطر شرکت های با ضرر و زیان قرار می دهد که ممکن است در یک رکود اقتصادی دسته جمعی شکست بخورند.

اما پس از چند ماه سنگین که در آن Brex به طور ناگهانی خط اعتباری مشتریان را برداشت و کارمندان را رها کرد (در مورد آن بعداً اطلاعات بیشتر) ، اتفاق غیرمنتظره ای رخ داد: در اواسط همه گیری یک قرن که میلیون ها آمریکایی بیکار باقی گذاشت ، رونق گرفت هنریك دوبوگراس ، بنیانگذار 25 ساله Brex گفت ، بارها برای شركت های نوپای آمریكایی بازگشته اند.

دوبوگراس ، با پوشیدن تی شرت و شلوار جین ، از پایگاه جدید خانه خود گفت: "ما دیده ایم که بسیاری از مشتریان ما سرمایه های زیادی جمع می کنند و پول زیادی را برای سرمایه گذاری در سال آینده یا هر زمان که اقتصاد باز می گردد ، خرج می کنند." در لس آنجلس صادقانه فکر می کنم سال 2021 سال شگفت انگیزی برای همه اهل فن خواهد بود. "

این یک چرخش شدید از اوایل امسال است ، زمانی که Covid-19 به نظر می رسید کاتالیزور یک حساب پیش بینی شده برای دنیای مورد حمایت سرمایه گذاری باشد. در ماه مارس ، شرکت مشهور سرمایه گذاری سکویا سرمایه به شرکت های نوپا هشدار داد که در یادداشتی یادآور یادداشت معروف "RIP Good Times" خود در سال 2008 انتظار بدترین موارد را داشته باشند. برای صرفه جویی در پول نقد ، شرکت های بیهوده قبلی هزاران شغل را کاهش داده و بودجه را با شرایط تنبیهی جمع کردند.

اما ثابت شد که کار دستی در سیلیکون ولی کوتاه مدت است. بازارهای عمومی در مارس و آوریل بهبود یافتند ، زیرا فدرال رزرو و قانونگذاران یک سری اقدامات بی سابقه را برای غرقاب نقدینگی در بازارها و تزریق پول نقد به حساب های بانکی مردم انجام دادند.

سرمایه گذاران خطرناک

این باعث می شود دلار در سراسر اکوسیستم سرمایه گذاری جریان داشته باشد. طبق CB Insights ، سرمایه گذاری در شرکتهای نوپای مستقر در ایالات متحده در سه ماهه سوم 30٪ افزایش یافته و به 36.5 میلیارد دلار رسیده است. براساس داده های اداره سرشماری ، برنامه های ایجاد مشاغل جدید در سه ماهه گذشته 100٪ افزایش یافته است.

دوبوگراس گفت: "بازپرداخت های شخصی بازده زیادی دارند و این افراد ، در حال حاضر سه خانه و هواپیما و یک قایق دارند ، بنابراین باید پول را در جایی مستقر کنند." "همه اکنون بازارهای عمومی را گران می دانند بنابراین بازارهای خصوصی جایی است که پول زیادی در آن خرج می شود."

Dubugras نگاهی منحصر به فرد به سلامت شرکت های نوپای آمریکایی دارد. Brex می گوید که به ده ها هزار نفر از آنها وام می دهد ، با استفاده از داده های واقعی در مورد مشاغل خود برای تصمیم گیری در مورد وام های پویا ، کمک می کند.

به گفته وی ، پس از گذشت چند ماه از اوایل سال جاری که هزینه های بیش از 10 درصد کاهش یافت ، هزینه های متوسط ​​هر مشتری در کارت های Brex در یک رکورد است ، تقریباً 5 درصد بیشتر از قبل از همه گیری.

البته این دسته بندی ها تغییر مکان داده اند: شرکت گفت که کارمندان تازه کار بسیار کمتر در سفارشات یکپارچه و سفرهای Uber هزینه می کنند زیرا معاملات رستوران و اشتراک ماشین سواری 60٪ و 40٪ از سطح قبل از همه گیری کاهش یافته است. هزینه های مربوط به سفر و رویدادها فقط 25٪ از هزینه های قبلی است. وی گفت ، اما رشد در بازاریابی آنلاین و هزینه های مكرر نرم افزاری مانند خدمات وب آمازون و هزینه های كار از خانه این افت ها را جبران كرده است.

Ebay ، Amazon و Shopify

همانطور که داده های سرشماری نشان می دهد ، شرکت های جدید در یک کلیپ خشمگین در حال شکل گیری هستند ، و بسیاری از این شرکت ها - خواه خرده فروش ، رستوران یا خدمات حرفه ای باشند - "بیشتر و بیشتر شبیه شرکت های فناوری هستند".

به عنوان مثال ، صاحبان مشاغلی که ممکن است در گذشته به آجر و ملات اعتماد کرده باشند اکنون بیشتر "از طریق eBay و Amazon و Shopify و Etsy و Instagram ، Facebook ، Pinterest ، همه این کانالهای مختلف فروش" می فروشند.

این به نفع Brex و سایر شرکتهای fintech است که مدرنترین تجربیات را به مشاغل کوچک ارائه می دهند ، شرکتهای Dubugras از آنها با عنوان "frenemies" یاد می شود: شرکت پرداخت Square و بستر تجارت الکترونیکی Shopify. به گفته دوبوگراس ، جذب مشتری Brex در راستای جهش 77 درصدی در شکل گیری تجارت جدید در سه ماهه سوم رشد کرده است.

وی گفت: "ما هرگز شاهد ایجاد مشاغل بیشتری نبودیم." "رستورانی که در کنار شما تعطیل شده است ، یک کارآفرین دیگر به آنجا می رود و کار دیگری را شروع می کند ، می دانید؟"

Dubugras گفت که اگر او اکنون شرکتی را تأسیس می کرد ، به دنبال استفاده از اثرات ناگوار در شیفت های بزرگ مانند اتخاذ کار از راه دور بود. شرکت او در ماه سپتامبر به سراغ مدل اول از راه دور رفت. "تغییرات درجه دو در کار از راه دور چیست؟" او گفت. "اگر کار از راه دور محبوب تر است و مردم از شهرهای بزرگ به مکان های حومه ای بیشتری منتقل می شوند ، موارد جدیدی که آنها نیاز دارند چیست؟"

تحصیل در دانشگاه

دشوار است که داستان دوبوگراس و طبیعت نسبتاً محافظت نشده او را جذاب و جذاب بدانید. دوبوگراس به همراه بنیانگذار خود پدرو فرانچسکی ، در نوجوانان وسواس فن آوری در برزیل بزرگ شد (دوبوگراس اهل سائوپائولو است ، در حالی که فرانچسکی اهل ریودوژانیرو است). دوبوگراس هنگامی که اولین شرکت خود را تأسیس کرد فقط 14 سال داشت و بعداً قبل از رفتن به ایالات متحده برای حضور در دانشگاه استنفورد با فرانچسکی یک شرکت پرداخت تاسیس کرد. این جفت پس از هشت ماه انصراف داد و پس از پیوستن به Y Combinator شروع به Brex کرد ، زمانی که مشاهده کردند بسیاری از کارآفرینان دیگرشان برای گرفتن کارتهای اعتباری شرکتی تلاش می کنند.

پس از بروز همه گیری ، Brex در ابتدا نیازی به قطع مشاغل را رد کرده بود. با جدی شدن اوضاع ، Dubugras و Franceschi عقب نشینی کردند و آنها در اواخر ماه مه 62 کارمند خود ، یا حدود 17٪ از نیروی کار خود را رها کردند.

وی گفت: "ما به نوعی گفتیم كه قرار نیست این كار را انجام دهیم ، و سپس اوضاع بدتر شد و ما مانند" اوه ، f-k "هستیم. "به هر حال ما مجبور شدیم این کار را انجام دهیم. به همین دلیل اعتماد خود را از دست دادیم. من فکر می کنم یادگیری من از آن این است که هرگز نگویم که دیگر این کار را تکرار نخواهیم کرد. "

هنگامی که من داستان یک مشتری Brex را که با او صحبت کرده ام برای Dubugras تعریف می کنم ، او بلافاصله صافتر می نشیند ، رفتار آسان او کمی تغییر می کند. مشتری ، خرده فروش آنلاین ، موفقیت خود را تا حدی ناشی از اعتبار کافی دانست که Brex قبل از همه گیری به او داده بود (Brex گفته است که این اعتبار ده تا 20 برابر بیشتر از وام دهندگان سنتی مانند American Express به شرکت ها می دهد.) اما در ماه آوریل ، Brex ناگهان تقریباً تمام اعتبار خود را جلب کرد ، و تجارت خود را محدود کرد.

"بزرگتر خوب"

در حالی که Brex خود را به عنوان یک رهبر اقتصاد جدید معرفی می کند که بنیانگذاران را درک می کند ، برای گرفتن وام به یک جفت خط اعتباری جالب از بانک های مدرسه قدیمی - Barclays و Credit Suisse - با بیش از 300 میلیون دلار تسهیلات اعتباری گردان اعتماد می کند. اگر مشتریان Brex زیان بیش از یک آستانه مشخص داشتند ، بانک ها می توانستند خطوط اعتباری خود را کاهش دهند ، این یک فاجعه بود.

دوبوگراس گفت: "در ماه مارس و آوریل ، هیچ کس نمی دانست که چه اتفاقی در جهان خواهد افتاد." "ما مجبور شدیم تصمیمات سختی بگیریم تا گروهی از خطوط اعتباری را کاهش دهیم و مطمئن شویم که ضرر و زیانی که عهد و پیمان خود را با بانکهایمان قطع کرده نداریم ، بنابراین آنها به ما اعتبار می دهند و ما می توانیم به مشاغل خود ادامه دهیم."

وی ادامه داد: "این تصمیمات از برخی جهات برای منافع بیشتر انجام شده است ، مانند:" نگاه کنید اگر خطوط اعتباری خود را فراخوانی کنیم یا چنین چیزی اتفاق بیفتد ، ما مجبور به بستن همه خطوط اعتباری خواهیم بود. "

به گفته Dubugras ، ضررها صعود کردند ، اما قابل کنترل بودند.

وی گفت: "ما فرض می كنیم كه 70٪ مشاغل ما هر چند سال یك بار دیگر از فعالیت خارج می شوند ، زیرا ما به شركت های نوپا خدمت می كنیم و بیشتر شركت های نوپا با شکست مواجه می شوند." "من فکر می کنم که شناخته شده است و اشکالی ندارد. تمام مدل های اعتباری ما و تمام فرایندهای ما به دلیل عدم موفقیت در کسب و کار ، فرض می کنند که مقدار زیادی متزلزل است. "

Dubugras گفت ، در ماه ژوئن ، Brex دوباره رشد سریع داشت و این شرکت بسیاری از خطوط اعتباری مشتریان خود را بازیابی کرد. به گفته وی ، اگر شرایط بدتر شود ، برکس خوب بود ، به دلیل ذخایر نقدی فراوان.

"قطبی تر"

در Dubugras گم نشده است که در حالی که بسیاری از مشتریان وی که وی پشتیبانی می کنند ، به ویژه کسانی که در فن آوری و مشاغل آنلاین هستند ، در حال رشد هستند ، میلیون ها آمریکایی شغل خود را از دست داده اند. جیمی دیمون ، مدیرعامل JPMorgan Chase ، که بزرگترین بانک ایالات متحده را اداره می کند ، این هفته گفت که این درد در میان "20٪ پایین" حقوق بگیران متمرکز شده است ، که بسیاری از آنها با طولانی شدن همه گیر پس اندازهای خود را صرف کرده اند.

دوبوگراس گفت: "جهان متأسفانه از نظر دارا و ندارها قطبی و بیشتر می شود." "معلوم شد که ما در بسیاری از دارایی های زمین تازه کار خدمت می کنیم. بسیاری از این موارد مربوط به ردیابی از بخشهای قدیمی اقتصاد به بخشهای جدید اقتصاد است. "

دوبوگراس گفت ، Brex چند سالی با عرضه اولیه فاصله دارد ، گرچه احتمالاً قبل از آن به روش دیگری بازارها را سوق می دهد. وی تشخیص می دهد كه این شركت باید منابع مالی خود را متنوع كند ، زیرا وام دهندگان بانكی وی می توانند تسهیلات وام خود را بگیرند. وی گفت ، به زودی به زودی در سال آینده ، Brex از آژانس های رتبه بندی دعوت می کند تا مطالبات وام شرکت را موشکافی کرده و در نهایت اوراق قرضه ای برای فروش به سرمایه گذاران بزرگ مانند شرکت های بیمه و حقوق بازنشستگی ایجاد کنند.

در این میان ، دوبوگراس گفت که دیگر سعی نمی کند افراد بدبین را متقاعد کند که Brex برای بلند مدت ساخته شده است.

وی گفت: "برای مدت زمان طولانی ، ما تمام تلاش خود را برای خنثی كردن آن و به اشتراک گذاشتن اینكه چرا Brex كسب و كار خوبی است ، انجام دادیم و تنها چیزی كه ما را به ارمغان آورد رقبای بیشتر بود. "در این مرحله ، من ترجیح می دهم جامعه VC را تصور كنم كه این امر پایدار نیست."

با مشارکت Nate Rattner از CNBC