در اینجا آنچه انتظار می رود از جلسه دادرسی روز پنجشنبه GameStop با حضور مدیران عامل Robinhood ، Citadel و Reddit انتظار داشته باشید ، است

روسای شرکت های Robinhood ، Reddit ، Citadel و Melvin Capital برای جلسات دادرسی روز پنجشنبه که انتظار می رفت در GameStop در کنگره آمریکا به واشنگتن بروند ، قرار دارند.

قانون گذاران در مورد آشفتگی معاملات ماه گذشته در GameStop ، فرصت این را خواهند داشت تا مدیران عامل و همچنین ستاره تجاری Reddit معروف به Roaring Kitty.

مدیر عامل Robinhood ، ولاد تنف ، مدیر عامل Melvin Capital ، گابریل پلوتکین ، مدیر عامل شرکت Reddit و بنیانگذار استیو هافمن ، مدیر عامل Citadel ، کنت گریفین و کیت گیل ، همچنین به عنوان Roaring Kitty ، روز پنجشنبه در ساعت 12 شب ET به شهادت کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان ایالات متحده شهادت می دهند. ، مطابق با انتشاراتی از رئیس ماکسین واترز ، D-Calif.

دوین ریان ، تحلیلگر اوراق بهادار JMP به CNBC گفت: "ما فکر می کنیم جلسه استماع کنگره بر درک دقیق آنچه در هفته اختلال خدمات رخ داده است ، اطمینان از مناسب بودن همه فعالیت ها و همچنین تعیین چگونگی جلوگیری از یک رویداد مشابه در آینده".

ماه گذشته ، یک فشار کوتاه حماسی در سهام گیم استاپ وال استریت را لرزاند و توجه را به سمت یک طبقه در حال ظهور از سرمایه گذاران خرده فروشی در سیستم عامل های رسانه های اجتماعی جلب کرد. قیمت سهام GameStop به سرعت 483 دلار در هر سهم افزایش یافت و متعاقباً 90٪ ارزش خود را از دست داد.

روایت غالب این بود که گروهی از معامله گران کوچک با الهام از Reddit با خرید GameStop در برابر وال استریت قیام کردند و یک فشار کوتاه توسط مدیران حرفه ای صندوق های سرمایه گذاری پرچین ، که مجبور شدند شرط های منفی خود را بپوشانند یا خطر ضررهای فاجعه بار را تحمیل کنند ، کردند. با این حال ، برخی از داده ها نشان می دهد که سرمایه گذاران نهادی محرک اقدامات صعودی هستند.

"ما فکر می کنیم برخی از گمانه زنی های اولیه ، در رسانه های اجتماعی ، پیرامون دلایل دسترسی محدود به عنوان اطلاعات غلط اثبات شده است" ، رایان از JMP Securities افزود.

شیدایی به برنامه معاملات سهام محبوب Robinhood ، Robinhood ، که تصمیم غیرمعمول محدود کردن تجارت برخی از اوراق بهادار ، از جمله GameStop ، را در طول اعلامیه معامله گرفت ، بسیار روشن شد.

Tenev گفت: "آنچه ما ماه گذشته تجربه کردیم فوق العاده بود و محدودیت های معاملاتی که در GameStop و سایر سهام اعمال کردیم لازم بود تا بتوانیم به شرایط سپرده اتاق پایانی که برای پشتیبانی از تجارت مشتری در سیستم عامل خود پرداخت می کنیم ادامه دهیم." شهادت او که چهارشنبه آزاد شد.

Tenev در شهادت خود به افزایش سرمایه مورد نیاز از سپرده گذاری اعتماد و پاکسازی شرکت ، نهادی مسئول تسویه و تسویه معاملات ، برای محدودیت های تجاری اشاره می کند. این کارگزاری در عرض چند روز بیش از 3.4 میلیارد دلار سرمایه جمع کرد تا ترازنامه خود را حفظ کند و برخی از محدودیت ها را کنار بگذارد.

صندوق پرچین Melvin Capital موقعیت کوتاه خود را در GameStop پس از خسارات زیادی به عنوان هدف ارتش سرمایه گذاران خرده فروشی بست. Plotkin گفت که موقعیت کوتاه در GameStop ریشه در این نظریه دارد که خرده فروش بازی های ویدیویی فیزیکی با بارگیری دیجیتال از طریق اینترنت پیشی می گیرد.

بازوی صندوق Hedge از Citadel و همچنین Point72 ، نزدیک به 3 میلیارد دلار به Melvin تزریق کردند تا بتواند جلوی امور مالی خود را بگیرد. Citadel the hedge fund نباید با Citadel Securities که برای اجرای معاملات با Robinhood همکاری می کند اشتباه گرفته شود.

گابریل پلوتکین مدیر عامل شرکت Melvin Capital در شهادت چهارشنبه گفت: "من می خواهم در همان ابتدا روشن کنم که Melvin Capital هیچ نقشی در تصمیم گیری های این سیستم عامل ها نداشته است." "ملوین تمام موقعیت های خود را در GameStop چند روز قبل از اعمال محدودیت های سیستم عامل ، بست."

انتظار می رود مباحث دادرسی شامل روابط Citadel با Robinhood و Melvin Capital باشد ، اینکه چرا کارگزاران تجارت را متوقف می کنند و چگونه می توان از سرمایه گذاران خرده فروشی محافظت کرد.

جلسات دادرسی روز پنجشنبه لحظه بزرگی برای رئیس Robinhood است ، Tenev ، که انتظار می رود در هنگام عرضه اولیه شرکت در بعضی از سال های امسال در راس آن باشد.

Tenev در شهادت گفت: "من می خواهم در ابتدا روشن باشم: هر ادعایی مبنی بر اینکه Robinhood برای کمک به هجوم وجوه یا منافع خاص دیگر به ضرر مشتریان ما عمل کرده است سخنان کاملاً نادرست و تحریف کننده بازار است."

تنف ، توافق تجاری دو روزه را که به عنوان T + 2 شناخته می شود ، مقصر برخی از مسائل مربوط به سپرده های تصفیه خانه در جریان شیدایی GameStop دانست. برای اکثر معاملات سهام خرده فروشی که از طریق یک کارگزار و سپس یک مرکز تصفیه انجام می شود ، تسویه حساب دو روز کاری پس از روزی که سفارش انجام می شود ، اتفاق می افتد.

شهادت تنف گفت: "دوره دو روزه موجود برای تسویه معاملات ، سرمایه گذاران و صنعت را در معرض خطر غیرضروری قرار می دهد و برای تغییر آماده است." "الزامات سپرده اتاق تصفیه خانه برای کاهش خطر طراحی شده است ، اما فعالیت بازار وحشی هفته گذشته نشان داد که این الزامات ، همراه با یک چرخه تسویه حساب غیر ضروری طولانی مدت ، می تواند عواقب ناخواسته ای داشته باشد که خطرات جدیدی را به همراه دارد.

رایان از JMP گفت که بسیاری از مردم T + 2 را قدیمی و عامل اصلی افزایش فشار سرمایه در صنعت می دانند.

مایکل دیسون ، مشاور ارشد سابق سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی ، به CNBC گفت T + 2 روز پنجشنبه "میوه کم آویز" برای تنف است. Finra یک سازمان خودتنظیمی است که بر شرکت های کارگزاری و نمایندگان ثبت شده آنها نظارت می کند.

دایسون ، كه هم اكنون شركت Sullivan & Worcester است ، گفت: "Robinhood به دنبال تساوی در زمینه بازی است كه وال استریت بر آن مسلط است." "اگر تحول در صنعت کارگزاری برای ارائه تجارت بدون کمیسیون نشانه ای است ، Robinhood هنوز به پایان نرسیده است."

در حالی که Tenev ممکن است در جریان جنگ صلیبی خود برای حل و فصل زمان واقعی در بخش دادخواست و پاسخ ، تقصیر را کنار بگذارد ، مدیر عامل شرکت قبلاً در هنگام شیدایی تجاری برخی از خطاها را پذیرفته است.

Tenev روز جمعه در پادکست "All-In" گفت که Robinhood می توانست در هنگام هرج و مرج بهتر با مشتریان خود ارتباط برقرار کند. نظرات پادکست ابتدا توسط رویترز گزارش شد.

تینف گفت: "به محض اینکه این ایمیل ها خاموش شد ، تئوری های توطئه شروع می شود ، بنابراین تلفن من در حال منفجر شدن بود ،" چگونه می توانستید این کار را انجام دهید ، چگونه می توانید در کنار صندوق های محافظ باشید؟ "

طبق اخبار Punchbowl News ، گزارش شده است كه تنو 33 ساله توسط مأمور حقوقی Robinhood ، Dan Gallagher ، یك عضو سابق SEC ، مربی می شود.

گزارش شده است که این شرکت کارگزاری ، وکیل باسابقه تحقیق در کنگره ، رجینالد براون را نیز استخدام کرده است ، مدیر عامل شرکت فیس بوک و بنیانگذار مارک زاکربرگ را برای شهادت در کنگره آماده کرده است.

رابینود به درخواست CNBC برای اظهار نظر پاسخ نداد.

جنجال GameStop با انتقادات گسترده واشنگتن روبرو شد.

با این حال ، دقیقاً مشخص نیست که اعضای کنگره قصد تنظیم چه چیزی را دارند: کارگزاری هایی مانند Robinhood و Charles Schwab ، سرمایه گذاران خرده فروشی در شبکه های اجتماعی ، سازندگان بازار مانند Citadel یا صندوق های تامینی.

سناتور الیزابت وارن (D-Mass.) ، منتقد قدیمی وال استریت ، خواستار ممنوعیت داوری اجباری است ، که اساساً باعث می شود مصرف کنندگان در صورت ظلم توسط یک شرکت یا محصول به دادگاه مراجعه نکنند زیرا آنها با این شرایط موافقت کرده اند خدمات

"Robinhood قول داد كه تجارت را دموكراتيزه كند ، اما اطلاعات راجع به حق تغيير قوانين را با قطع معاملات بدون اخطار - و عدم توانايي مشتريان براي دسترسي به دادگاهها در صورتي كه معتقدند كلاهبرداري شده اند - در پشت دهها صفحه قانوني پنهان كرد." وارن در بیانیه ای گفت.

"آنچه هنوز از پاسخ Robinhood به سوالات من مشخص نیست ، میزان کامل روابط Robinhood با صندوق های سرمایه گذاری غول پیکر و سازندگان بازار است. من می خواهم به تنظیم کننده ها فشار بیاورم تا از طیف گسترده ای از ابزارهای نظارتی خود برای اطمینان از عملکرد عادلانه بازارهای ما ، به ویژه برای سرمایه گذاران کوچک ، استفاده کنند. "

نماینده روخانا ، كالیفرنیا ، گفت كه بحث و جدال GameStop "باعث شد بودجه بیش از حد وال استریت در صحنه ملی قرار گیرد."

"ثابت شد که این صندوق های تامینی بیش از آنکه سرمایه گذاران مسئولیت پذیر باشند ، بیشتر به بالاروهای کازینو شباهت دارند ، در حالی که سرمایه گذاران خرده فروشی محدود به قوانین متفاوتی هستند که صریحاً از پس ثروتمندان فوق العاده برخوردار هستند. دوران گمانه زنی های غیرقانونی باید پایان یابد. ”خانا در بیانیه ای گفت.

نماینده جیمز کامر (R-Ky.) به CNBC گفت که از دیدن ظهور شرکتی مانند Robinhood افتخار می کند و زمینه را برای سرمایه گذاران خرد فراهم می کند. با این حال ، کامر از تصمیم برای توقف معاملات ناامید شد.

نماینده فرانسوی هیل (R-Ark.) به CNBC "The Exchange" گفت که می خواهد دلیل این مسئله را که چرا Robinhood در حین هرج و مرج GameStop با مشکل سرمایه مواجه شده است ، درک کند.

نماینده براد شرمن (D-Calif.) روز چهارشنبه در برنامه "The Exchange" CNBC گفت: "من طرفدار تجارت روز نیستم ... من معتقدم سرمایه گذاری باید خسته کننده باشد." "من کمی نگران هستم که Robinhood ممکن است تجلیل از بخش سرمایه گذاری باشد. اگر یک رابط ویدئویی هیجان انگیز می خواهید ، باید به GameStop بروید و یک بازی ویدیویی بخرید ، به Robinhood نروید و GameStop را خریداری نکنید. "

دایسون در مورد "تصحیح بیش از حد حرکات زانو" از طرف قانونگذار هشدار داد که می تواند بیش از سود آن آسیب برساند.

ریچارد رپتو ، تحلیلگر پایپر سندلر ، به مشتریانش گفت كه انتظار دارد عناوین زیادی از جلسه دادرسی خارج شود ، اما او انتظار ندارد كه هیچ بحث و نتیجه گیری اساسی درباره ساختار بازار داشته باشد ، خصوصاً كه لیست شاهد از متخصصان ساختار بازار تشکیل نشده است. Repetto گفت كه در هر نقطه ضعفي كارگزاران اينتراكتيو را خريداري خواهد كرد.

JMP Secures انتظار دارد که در مورد روش بحث برانگیز و در عین حال قانونی که رابینودی و سایر کارگزاران با وجود حذف کمیسیون از طریق معاملات پول کسب می کنند س questionsالاتی وجود داشته باشد: پرداخت برای جریان سفارش.

تنف در سخنان آماده شده خود گفت: "سرقت در دریافت هزینه جریان سفارش منحصر به فرد نیست." "گزارش های سالانه نشان می دهد که چارلز شواب ، E * Trade و TD Ameritrade در سال 2019 مبلغ قابل توجهی برای درآمد جریان سفارشات دریافت کرده اند. لازم به ذکر است که پرداخت Robinhood برای روابط گردش سفارش با سازندگان بازار است و نه با صندوق های تامینی. Robinhood Securities به طور منظم طرفین خود را ارزیابی می کند و سفارشات مشتری را به سمت آن دسته از بازارسازان هدایت می کند که بتوانند بهترین کیفیت اجرا را در آن سفارشات ارائه دهند. "

واترز روز چهارشنبه به CNBC گفت كه سه جلسه دادرسی برگزار می شود ، اولین جلسه در مورد نقشی كه هر یك از طرفین ایفا كرده است ، جلسه دوم با حضور كارشناسان و جلسه سوم برای نتیجه گیری.

مدیرعامل Reddit احتمالاً در صفحه WallStreetBets با سوالاتی در مورد احتمال دستکاری بازار و سخنان نفرت آمیز روبرو خواهد شد ، که در طی فشار کوتاه با پست هایی در مورد GameStop سرشار بود.

بر اساس اخبار بلومبرگ ، گزارش شده است که تنظیم کننده های SEC از طریق پست های Reddit برای شناسایی اینکه آیا بازیگران بدی در هفته گذشته دستکاری در بازار وجود دارد ، تلاش کردند. آژانس نظارتی همچنین در حال بررسی احتمال نقش داشتن ربات در اوباش است.

گیل - که با DeepF همراه است --— Value on Reddit و Roaring Kitty در YouTube - از پست های خود در شبکه های اجتماعی دفاع کرد که ماه گذشته در شهادت که در روز چهارشنبه منتشر شد باعث شیوع در سهام GameStop شد و گفت او یک سرمایه گذار فردی است که فقط در دسترس عموم است اطلاعات

شهادت گیل گفت: "سرمایه گذاری من در GameStop و پست هایم در شبکه های اجتماعی کاملاً مربوط به خودم بود." وی گفت: "من به هیچ کس تقاضای خرید یا فروش سهام را برای سود خودم نکردم. من به هیچ گروهی تعلق نداشتم که بخواهم حرکات قیمت سهام را ایجاد کنم. من هرگز با هیچ صندوق تامینی رابطه مالی نداشتم. "

گیل ، آخرین پست در Reddit ، نشان داد که او 7.8 میلیون دلار از GameStop سود کسب کرده است ، و در مقاله خود سرمایه گذاری برای GameStop را دو برابر کرد.

"ممکن است قیمت سهام GameStop ماه گذشته کمی جلوتر از قیمت خود قرار گرفته باشد ، اما من به همان اندازه که در یک چرخش بالقوه بوده ام صعودی است. به طور خلاصه ، من سهام را دوست دارم. ”گیل در توضیحات گفت.

روز چهارشنبه یک پرونده قضایی علیه گیل مطرح شد که در دادگاه فدرال ماساچوست مطرح شد و ادعا کرد که او علی رغم داشتن یک مجوز حرفه ای وانمود می کند که یک تاجر تازه کار است. شهادت گیل بیان داشت در حالی که وی به عنوان کارمند بازاریابی و آموزش مالی در MassMutual کار می کرد ، وی گفت که او هرگز اوراق بهادار را برای این شرکت نفروخت و همچنین مشاور مالی نبود.

رویداد کمیته خدمات مالی مجلس در اینجا به صورت مستقیم پخش خواهد شد.

اشتراک به CNBC PRO برای بینش های منحصر به فرد و تجزیه و تحلیل ، و برنامه نویسی روز زندگی مشترک از سراسر جهان.