منتقدان ، بانک فدرال رزرو را با افزایش نرخ مسکن با نرخ تاریخی ، مورد انتقاد قرار می دهند

افزایش قیمت مسکن با سرعت نگران کننده ای افزایش می یابد ، که ناشی از تورم مربوط به بیماری همه گیر کوید است ، که برخی ادعا می کنند توجه کافی از سوی فدرال رزرو را جلب نمی کند.

بر اساس آخرین شاخص S&P CoreLogic Case-Shiller ، قیمت خانه ها در ژانویه در سراسر کشور 11.2 درصد نسبت به سال افزایش یافته است. این بیشترین سود سالانه در حدود 15 سال گذشته است.

به عنوان یک مقایسه ، سود سالانه قیمت در دسامبر 10.4٪ ، در نوامبر 9.5٪ ، در اکتبر 8.4٪ ، در سپتامبر 7٪ ، در آگوست 5.8٪ و در جولای 4.8٪ بوده است. در ژانویه 2020 ، سود سالانه فقط 3.9٪ بود و حرکت ماهانه در کسری کوچک بود و نه در کل درصد درصد.

"در بیش از 30 سال از داده های S&P CoreLogic Case-Shiller ، تغییر سال به سال در دهک بالا به راحتی قرار دارد. این قدرت در هر 20 شهر منعکس می شود. "، کریگ لازارا ، مدیر عامل و رئیس جهانی استراتژی سرمایه گذاری شاخص در شاخص های S&P داو جونز ، اشاره کرد. "افزایش قیمت ژانویه در هر شهر بالاتر از حد متوسط ​​شهر است و در رده چهارم گزارشها در 18 شهر قرار دارد."

دلیل اصلی در حال حاضر افزایش سریع قیمت مسکن ، تقاضای زیاد است که در مقابل عرضه کم سابقه قرار دارد. جنگ های مناقصه برای خانه ها اکنون یک قاعده است ، و نه یک استثنا.

اما نرخ وام مسکن نیز نقشی اساسی دارد که یکی از آنها توسط فدرال رزرو طراحی شده است.

در حالی که نرخ ها اکنون اندکی در حال افزایش هستند ، آنها هنوز هم به پایین ترین سطح تاریخی رسیده اند ، زیرا در سال گذشته بیش از دوازده پایین ترین سطح را تعیین کرده اند. نرخ وام های رهنی به راحتی بازدهی اسکناس خزانه داری 10 ساله را دنبال می کند ، که در طول همه گیر شدن به طرز چشمگیری کاهش یافته است. نرخ وام نیز تحت تأثیر خرید و بازده اوراق بهادار با پشتوانه رهن آژانس یا MBS است. این خریدها بازار وام مسکن را با نقدینگی فراهم می کند.

فدرال رزرو برای عادی سازی بازار پس از آخرین رکود ، خرید MBS خود را کاهش داده بود ، اما در مارس گذشته و با شروع همه گیر شدن همه گیر شد. اکنون بیش از یک سوم بازار MBS را در اختیار دارد.

در آغاز سال 2019 ، بانک فدرال 1.6 تریلیون دلار آژانس MBS در اختیار داشت. این میزان تا اواسط مارس سال 1.37 به 2020 تریلیون دلار کاهش یافت. سپس ، وقتی اقتصاد و بازار مسکن ناگهان در سقوط آزاد کوید قرار گرفت ، بانک مرکزی دوباره خرید بیشتری را آغاز کرد. از هفته گذشته ، بانک فدرال 2.2 تریلیون دلار آژانس MBS در اختیار داشت.

"آنها به خلبان خودکار ادامه داده اند. فکر نمی کنم هیچ بحثی در بانک فدرال وجود داشته باشد. فدرال رزرو فقط می ترسد تغییر کند زیرا آنها نمی خواهند این کار نوعی برداشتن پای آنها از رکاب باشد ، "گفت پیتر بووکوار ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در گروه مشاوران بلیکلی.

به نوبه خود ، بازار مسکن منفجر شده است. فرهنگ همه گیر شدن در خانه برای مصرف کنندگان به معنای واقعی کلمه در محل زندگی آنها است و تقاضای مسکن هنوز کاهش پیدا نکرده است. نرخ پایین رهن فقط سوخت به آتش سوزی افزود.

"باز هم ، چرا بانک فدرال هنوز MBS را خریداری می کند؟ از آنجا که تغییرات قیمت مسکن در CPI یا PCE لحاظ نشده است ، سال این است که چه زمان و چگونه این امر باعث اجاره مسکن می شود ، اما تورم برای افرادی که قصد خرید خانه دارند واقعی است. " "بانک فدرال مجدداً مسئول قیمت گذاری خریداران اولین بار است."

سخنگوی بانک فدرال از اظهار نظر در این باره خودداری کرد.

اما اگر بانک فدرال مجدداً خریدهای خود را کاهش داده یا خرید MBS را به طور کلی متوقف کند ، چه می کنید؟

"آیا نوعی نقدینگی یا بحران اطمینان وجود دارد که موجی را در بازارهای مالی ایجاد می کند؟ ما قبلاً چنین اتفاقی را دیده ایم و منجر به پایین آمدن نرخ به دلایل ارگانیک می شود ، اما بدون بهره مندی از قدرت همزمان در بازارهای مالی ، "گفت متیو گراهام ، مدیر عامل در Mortgage News Daily.

"با یا بدون بانک فدرال ، نرخ ها به دلیل همه گیری کم بود. نرخ وام مسکن دقیقاً به اندازه ده سال گذشته از بازده خزانه داری 10 سال فاصله دارد (و در سال گذشته هرگز کمتر از این محدوده تاریخی نبودند). نرخ ها به دلیل نور در انتهای تونل در حال افزایش است. ”

بنابراین بهترین مورد برای آب سرد در قیمت مسکن به راحتی عرضه بیشتر در بازار و تقاضای کمتر است. فروشندگان در بهار امسال بسیار کند عمل کرده اند ، اما خریداران شروع به عقب نشینی می کنند ، قیمت برخی از خانه هایی که دوست دارند خریداری کنند.

وی گفت: "بحران قیمت مناسب ناشی از رشد شدید قیمت مسکن و بالاتر بودن نرخ وام مسکن ، برخی از خریداران احتمالی مسکن را از ورود به بازار منصرف کرده و باد را از بادبان خود خارج می کند و تا پایان سال 2021 حدود نیم بها رشد می کند." سلما هپ ، معاون اقتصاددان اصلی در CoreLogic.

وی افزود: کمبود خانه برای فروش همچنان بزرگترین نگرانی است.

هپ گفت: "فروشندگان بالقوه ممکن است از عدم توانایی خود در یافتن خانه جدید دلسرد شوند و متعاقباً انتخاب كنند كه خانه خود را لیست نكنند - این منجر به چرخه معیوبی از كاهش خانه های فروشی می شود."