Brasilian pankki: Varovaisuus, ennennäkemättömät voimat työssä

OK, se saattaa silti olla liioiteltua, aivan kuten aloitamme vuosikymmenen. Mutta merkit viittaavat selvästi Brasilian tunnetusti kalliiden pankkijärjestelmien lopettamiseen ja ennemmin kuin myöhemmin.

Vuoden 2019 lopussa Brasilian keskuspankki nousi otsikoihin ilmoittaessaan englanninkielisen '' check especial '' -tuotteen - tai tililimiittien - enimmäismäärän. Rahoituslaitokset eivät enää voi veloittaa yli 8% kuukaudessa (asiakkailta, joiden saldo on yli 500 R $).

Tämä on ensimmäinen kerta, kun sääntelyviranomainen Brasiliassa on ilmoittanut korkojen ylärajasta.

Keskuspankin ennennäkemättömästä liikkeestä huolimatta se jättää kuitenkin tilaa merkittävälle marginaalille, koska maan peruskorko oli 4.5% vuoden 2018 lopussa. 

Ja niille teistä, jotka olettavat, että hyväksymällä niin korkea korkokatto, tämä sääntö on suunnattu toimialan ulkopuolisille - palkkapäivälainayrityksille, jotka elävät Brasilian väestön loisrannalla ja jotka joutuivat maksamaan lainkaan tai huonon luottohistorian kautta. niin kohtuuttomat hinnat - no, olisit väärässä.

Brasilian päivittäinen talouslehti Valor sisälsi uuteen kattoon liittyvään uutiseensa kätevän päivityksen pankkien nykyisistä maksuista: Itaun kuukausikorko oli 12.43%, Bradescon 12.63% ja Santanderin 14.82%. Jopa valtion pankki Banco do Brasil veloitti 12.11% ja Caixa Economica ylitti uuden katon 8%: lla.

Korkokaton käyttöönottoon liittyi myös uusia sääntöjä, joilla kannustettiin maksamatta olevien velkojen siirrettävyyttä muuhun, edullisempaan luottoon. Se on merkki kasvavasta turhautumisesta pankkien haluttomuudesta siirtää rahoitusjärjestelmän rakenteellisesti alhaisempia korkoja kuluttajille.

Ja vaikka sekki on pieni osa pankkien liiketoimintaa - noin 1% kaikista pankkien luottokannoista - se luo noin 10% järjestelmän nettomääräisestä korkomarginaalista. Sellaisena tämä muutos ei ole vain kosmeettinen; sillä on tulosvaikutus.

ennennäkemätön

Rahoituslaitosten analyytikko sijoituspankissa Bradesco BBI, Victor Schabbel, kertoo raportissaan, että "ennennäkemätön liike" saattaa tarkoittaa 30–44 prosentin vähennystä pankkituloissa luottolimiiteistä ja 1–5 prosentin vähennystä Vuoden 2020 tulos.

Mutta pankkeihin kohdistuvien taloudellisten vaikutusten lisäksi se on toinen osoitus siitä, että hallitus ja keskuspankki ovat kärsimättömiä laskevan Selicin ja kuluttajilta veloitettujen korkojen välisessä viiveessä. Schabbel sanoo: "Viesti [ylärajan] takana on yhtä tai tärkeämpi, koska se osoittaa, että keskuspankki todella ajaa kovaa ohjelmaa johtaville pankeille."

Keskuspankki vahvisti käsitystä pankkijärjestelmään kohdistuvasta koordinoidusta paineesta ilmoittamalla seuraavana päivänä julkisen kuulemisajanjakson (päättyen 31. tammikuuta) ehdotukselleen avoimen pankkitoiminnan tuomisesta maahan. Keskuspankki aikoo vaatia vakiintuneita pankkeja toimittamaan asiakkaiden tietoja (pyynnöstä) kilpailijoille - mukaan lukien fintechit.

Ehkä salakavalammin, digitaalinen tekniikka muuttaa myös pelin luonnetta 

Se osoittaa myös luottospektrin eri päiden välisen kontrastin. Koska samaan aikaan, kun pankkeja on säänneltävä poissa taivaiden korkojen veloittamisesta henkilöiltä, ​​joiden luottoluokka on heikko, markkinoilla on vielä suurempi vaikutus korkoihin ja palkkioihin, jotka peritään muilta kuluttajapankkisegmenteiltä.

Muuttuva korkoympäristö vapauttaa ennennäkemättömät kilpailuvoimat varakkaissa ja erittäin varavissa segmenteissä. Esimerkiksi kaikki pankit ovat nyt laskeneet nollaan asiakkaille, jotka sijoittavat Tesouro Diretoon (valtion liikkeeseen laskemat joukkolainat yksityishenkilöille). 

Monet ovat menossa pidemmälle ja poistavat pörssituotteiden palkkiot - ja jopa korvaavat pörssimaksut. Paine kohdistuu myös omistajarahastojen hallinnointipalkkioihin. Esimerkiksi Itau laski äskettäin suurimman kiinteistörahastonsa hallinnointipalkkioita, ja pankit näyttävät joutuneen ennakoiden ja reagoivien palkkioiden ja korkojen leikkausten sykliin.

Haittoja

Digitalisointi vaikeuttaa myös valtavasti Brasilian pankkijärjestelmän dynamiikkaa: toisaalta se luo tehokkuutta ja edullisia malleja - erityisesti fintech-laitteiden joukossa, joita fyysiset ja perintökustannukset eivät rasita - joihin vakiintuneiden operaattoreiden on ainakin vastattava, jos ei vastaa.

Mutta ehkä salakavalammin, digitaalinen tekniikka muuttaa myös pelin luonnetta. He pelaavat peliä, jonka pisteyttävät käyttäjien kasvu ja tulot. Kannattavuus - tuo vanhanaikaisten tiili- ja laastipankkien pisteytysjärjestelmä on toissijainen (parhaimmillaan). Paljon parempi on rakentaa mittakaava, rakentaa avoimia alustoja, joissa keskitytään "viimeisen mailin" omistamiseen (teknisissä puheissa) ja huolehtia kannattavuudesta sen jälkeen, kun ne ovat nousseet hallitseviksi finanssikeskuksiksi.

Tämä jättää vakiintuneet operaattorit loukkuun pitkäaikaisen vaistonsa olla ylittämättä positiivisia marginaaleja ja näiden uusien pelon tunteiden välillä, että toimimatta he ovat häviäjiä kertaluonteisessa, hullussa viivassa luomaan Brasilian alustoja tulevaisuudessa.

Yhdessä näyttää siltä, ​​että brasilialaisten pankkien asiakkaat luottoriskispektrin molemmissa päissä maksavat matalampia korkoja ja palkkioita tulevana vuonna - ehkä jopa tarpeeksi antamaan noususuuntausta tämän vuoden BKT-ennusteille.

Kaikki on vain ennennäkemätöntä.