Maalle, joka pyrkii parantamaan likviditeettiään osakemarkkinoillaan, Nasdaq Dubain likvideimmän osakkeen takaisinostamisen tukeminen vaikuttaa oudolta.
DP World ja sen enemmistöomistaja Port and Free Zone World FZE (PFZW) tekivät maanantaina DP Worldin vähemmistöosakkaille tarjouksen ostaa 19.55% osakkeista noin 2.7 miljardilla dollarilla.
Kauppa tarkoittaa, että DP World poistetaan listalta ja PFZW saa täyden omistuksen. Tarjouksella, jonka hinta on 30% osakekurssista, on epätodennäköistä, että sijoittajat kieltäytyvät - vaikka se odottaa edelleen sääntelyviranomaisten ja asianomaisten osakkeenomistajien hyväksyntää.
Muutto on isku markkinoille, joilla likviditeetti on jo hyvin vähäistä, ja näyttää olevan ristiriidassa hallituksen strategian kanssa sijoittaa itsensä kansainvälisten sijoittajien kohteeksi.
"Se kertoo mitä tapahtuu", sanoo Matthew Pigott, Jupiter Asset Managementin vararahastonhoitaja. "Meillä on yksi lahti Persianlahdella, jonka likviditeetti on heikentynyt."
Ennakkotapaus
Kauppa luo huolestuttavan ennakkotapauksen suuremmille yrityksille, jotka ostavat pienempiä tytäryhtiöitään miettimättä sen vaikutusta laajemmille markkinoille tai sijoittajille.
DP Worldin haltijat voivat saada siistin voiton, mutta he eivät välttämättä sijoita varojaan uudelleen Arabiemiirikuntien osakkeisiin, jos tarjolla ei ole mitään niin likvideä, mikä ei ole hyväksi osakemarkkinoille pitkällä aikavälillä.
DP Worldilla on paljon hyviä syitä listauksen poistamiseen-vaikka Moody's on jo arvioinut alennusluokitusta-mutta muutos näyttää kuitenkin heikentävän Yhdistyneiden arabiemiirikuntien pyrkimyksiä syventää ja monimuotoistaa pääomamarkkinoita.
DP World sanoo, että yksityisomistukseen palaaminen auttaa sitä toteuttamaan pyrkimyksensä tulla maailman johtavaksi kokonaisvaltaiseksi logistiikkatoimittajaksi.
Hallitus totesi, että ”julkisen listan pitämisen haitat ovat suuremmat kuin hyödyt” ja että listauksen poistaminen on ”yrityksen edun mukaista”.
Yhtiö on tehnyt poikkeuksen lyhyen aikavälin tuoton vaatimuksista, joiden se sanoo olevan "yhteensopimattomia teollisuuden kanssa" ja jotka johtavat siihen, että markkinat ymmärtävät väärin yhtiön strategian, mikä näkyy yhtiön osakekurssikehityksessä.
Nämä huolenaiheet ovat epäilemättä perusteltuja; neljännesvuosittain suunnitteleminen on ehdottomasti rajoittavaa. Luettelon poistaminen korostaa kuitenkin jännitettä hallituksen strategian välillä edistää pääomamarkkinoita ja kannustaa yrityksiä listautumaan ja mikä on parasta yrityksen strategian kannalta.
aloitteita
Yhdistyneet arabiemiirikunnat ovat viime aikoina aloittaneet jonkin verran ratkaisua näihin molempiin asioihin. Uusi laki, joka kannustaa perheyrityksiä listautumaan, on hyväksytty viime vuoden muutosten jälkeen, jotka sallivat ulkomaisten sijoittajien omistaa jopa 100% tietyistä yrityksistä.
Lisäksi kehittyvän eläkealan odotetaan tuottavan noin 40 miljardin dollarin eläkkeitä seuraavan viiden vuoden aikana. Vaikka tätä kaikkea ei investoida alueelle, se tarjoaa uuden sijoittajapohjan, jolla on erilainen käyttäytyminen ja tarpeet.
MSCI: n sisällyttämisestä huolimatta monet globaalit rahastot ovat edelleen alipainoisia alueella.
Sijoittajat sanovat, että Persianlahden markkinoilta puuttuu monimuotoisuus ja likviditeetti ja että Arabiemiirikunnat ovat edelleen unohdettu alue investoinneille ilman prosessia molemmilta puolilta.
DP World, maailmanlaajuinen satamaoperaattori, tarjosi molempia. Tällä hetkellä talous muodostaa 60% Persianlahden indeksistä, kun taas materiaalit ja energia ovat vielä 20%.
DP Worldin pörssilistalta poistaminen ei luo hyvää ennakkotapausta tuleville investoinneille.
Signal2forex.com - Parhaat Forex-robotit ja -signaalit
