S&P 500:lla oli juuri huonoin ensimmäinen puolisko yli 50 vuoteen, mikä "korosti" tätä klassista sijoitusstrategiaa.

Rahoitusuutisia

Osakekauppias New Yorkin pörssin lattialla.

Spencer Platt | Getty Images Uutiset | Getty-kuvat

S&P 500 -indeksillä, joka on Yhdysvaltain osakkeiden barometri, oli juuri vuoden huonoin puolisko yli 50 vuoden takaa.

Indeksi putosi 20.6 % viimeisen kuuden kuukauden aikana tammikuun alun huippupisteestä, joka on lajissaan jyrkin lasku vuodelta 1970, kun sijoittajat olivat huolissaan vuosikymmeniä korkeasta inflaatiosta.

Samaan aikaan myös joukkovelkakirjat ovat kärsineet. Bloomberg US Aggregate -lainaindeksi on laskenut yli 10 % tähän mennessä.

Dynamiikka saattaa saada sijoittajat harkitsemaan uudelleen omaisuuden allokaatiostrategiaansa.

Lisää Personal Financeista:
IRA:n vaihtoon liittyy usein korkeampia sijoitusmaksuja
Opiskelijat ottavat "kestävän velan" korkeakoulua varten
Vain 1 % ihmisistä sai täydellisen tuloksen tässä sosiaaliturvakyselyssä

Vaikka 60/40-salkku – klassinen varojen allokaatiostrategia – saattaa olla tulipalon kohteena, taloudellisten neuvonantajien ja asiantuntijoiden mielestä sijoittajien ei pitäisi kuulostaa kuolemansoitolta. Mutta se vaatii todennäköisesti säätämistä.

"Se on stressaantunut, mutta se ei ole kuollut", sanoi Allan Roth, Colorado Springsissä, Coloradossa toimiva sertifioitu taloussuunnittelija ja Wealth Logicin perustaja.

Kuinka 60/40 portfoliostrategia toimii

Strategia allokoi 60 % osakkeille ja 40 % joukkovelkakirjalainoille – perinteinen salkku, johon liittyy kohtalainen riskitaso.

Yleisemmin "60/40" on lyhenne laajemmasta sijoitusten hajauttamisen teemasta. Ajatus on seuraava: Kun osakkeilla (salkun kasvumoottori) menee huonosti, joukkovelkakirjat toimivat painolastina, koska ne eivät useinkaan liiku rinnakkain.

Klassinen 60/40-yhdistelmä kattaa Yhdysvaltain osakkeet ja sijoitusluokan joukkovelkakirjat (kuten Yhdysvaltain valtion obligaatiot ja korkealaatuiset yritysvelat), sanoi Amy Arnott, Morningstarin salkkustrategi.

Markkinaolosuhteet ovat korostaneet 60/40-sekoitusta

Viime aikoihin asti yhdistelmä oli vaikea voittaa. Arnottin tuoreen analyysin mukaan sijoittajat, joiden perusyhdistelmä on 60/40, saivat korkeamman tuoton jokaisella kolmen vuoden jälkeisellä ajanjaksolla vuoden 2009 puolivälistä joulukuuhun 2021 verrattuna.

Matalat korot ja keskimääräistä alhaisempi inflaatio nostivat osakkeita ja joukkovelkakirjoja. Mutta markkinaolosuhteet ovat muuttuneet perusteellisesti: korot nousevat ja inflaatio on korkeimmillaan 40 vuoteen.

Yhdysvaltain osakkeet ovat vastanneet syöksymällä karhumarkkinoille, kun taas joukkovelkakirjat ovat myös pudonneet moniin vuosiin näkemättömässä määrin.

Tämän seurauksena keskimääräinen 60/40-salkku kamppailee: Arnottin mukaan se laski 16.9 % tänä vuonna kesäkuun 30. päivään.

Jos se pitää paikkansa, tämä tulos jäisi vain kahden laman aikakauden laskusuhdanteen jälkeen, vuosina 1931 ja 1937, jolloin tappiot ylittivät 20 prosenttia, kertoo instituutioiden varallisuudenhoidon johtaja Ben Carlson. New Yorkissa toimiva Ritholtz Wealth Management.

"Ei ole vielä parempaa vaihtoehtoa"

Tietenkään vuosi ei ole vielä ohi; ja on mahdotonta ennustaa, paranevatko (ja miten) asiat tästä eteenpäin.

Ja lista muista hyvistä vaihtoehdoista on ohut aikana, jolloin useimmat omaisuusluokat ovat taloudellisten neuvonantajien mukaan tulossa vasaralle.

Jos sinulla on käteistä juuri nyt, menetät 8.5 % vuodessa.

Jeffrey Levine

suunnittelujohtaja Buckingham Wealth Partnersissa

"Hyvä on, joten luulet, että 60/40-salkku on kuollut", sanoi Jeffrey Levine, CFP ja Buckingham Wealth Partnersin suunnittelujohtaja. ”Jos olet pitkäaikainen sijoittaja, mitä muuta aiot tehdä rahoillasi?

"Jos sinulla on käteistä juuri nyt, menetät 8.5 % vuodessa", hän lisäsi.

"Ei ole vieläkään parempaa vaihtoehtoa", sanoi Levine, joka sijaitsee St. Louisissa. "Kun kohtaat luettelon epämukavista vaihtoehdoista, valitset vähiten hankalia vaihtoehtoja."

Sijoittajat saattavat joutua kalibroimaan lähestymistapansa uudelleen

Vaikka 60/40-salkku ei välttämättä ole vanhentunut, sijoittajien saattaa olla tarpeen kalibroida lähestymistapansa uudelleen asiantuntijoiden mukaan.

"Se ei ole vain 60/40, vaan se, mitä on 60/40", mikä on myös tärkeää, Levine sanoi.

Mutta ensin sijoittajien tulisi tarkastella uudelleen yleistä omaisuusallokaatiotaan. Ehkä 60/40 – keskitie, ei liian konservatiivinen tai aggressiivinen strategia – ei ole oikea sinulle.

Oikean määrittäminen riippuu monista tekijöistä, jotka vaihtelevat emotionaalisen ja matemaattisen välillä, kuten taloudelliset tavoitteesi, milloin aiot jäädä eläkkeelle, elinajanodote, mukavuutesi volatiliteetin kanssa, kuinka paljon aiot kuluttaa eläkkeelläsi ja halukkuudestasi vetäytyä. takaisin, että menot, kun markkinat menevät sekaisin, Levine sanoi.

Vaikka joukkovelkakirjat ovat liikkuneet samalla tavalla kuin osakkeet tänä vuonna, sijoittajien ei olisi viisasta luopua niistä, sanoi Arnott Morningstarilta. Joukkovelkakirjoilla "on edelleen joitain merkittäviä etuja riskien vähentämisessä", hän sanoi.

Joukkovelkakirjojen korrelaatio osakkeisiin nousi noin 0.6 prosenttiin viimeisen vuoden aikana, mikä on edelleen suhteellisen alhainen verrattuna muihin osakeomaisuusluokkiin, Arnott sanoi. (Korrelaatio 1 tarkoittaa, että resurssit seuraavat toisiaan, kun taas nolla tarkoittaa, ettei suhdetta ole, ja negatiivinen korrelaatio tarkoittaa, että ne liikkuvat vastakkain.)

Niiden keskimääräinen korrelaatio oli Vanguardin tutkimuksen mukaan ollut suurelta osin negatiivinen vuodesta 2000 lähtien.

"Se toimii todennäköisesti pitkällä aikavälillä", Roth sanoi joukkovelkakirjalainojen hajauttamiseduista. "Laadukkaat joukkovelkakirjat ovat paljon vähemmän epävakaita kuin osakkeet."

Hajautus "on kuin vakuutus"

Nykyiset markkinat ovat myös osoittaneet laajemman sijoitusten hajauttamisen arvon osake-obligaatioiden yhdistelmässä, Arnott sanoi.

Esimerkiksi osake- ja joukkovelkakirjaluokkien monipuolistaminen 60/40-strategiassa tuotti noin 13.9 prosentin kokonaistappion tänä vuonna kesäkuun 30. päivään, mikä on parannus 16.9 prosentin tappioon verrattuna perinteiseen versioon, joka sisälsi Yhdysvaltain osakkeita ja investointitasoisia joukkovelkakirjoja. Arnottin mukaan.

(Arnottin monipuolisempi testisalkku allokoi 20 % kutakin suurten yhtiöiden yhdysvaltalaisille osakkeille ja sijoitusluokan joukkovelkakirjoille; 10 % kehittyneiden markkinoiden ja kehittyvien markkinoiden osakkeisiin, maailmanlaajuisiin joukkovelkakirjoihin ja korkeatuottoisiin joukkovelkakirjoihin ja 5 % pieniin. cap-osakkeet, hyödykkeet, kulta ja kiinteistösijoitusrahastot.)

"Emme ole nähneet näitä [hajauttamisen] etuja vuosiin", hän sanoi. Hajautus "on kuin vakuutus, siinä mielessä, että sillä on kustannuksia, eikä se välttämättä aina maksa.

"Mutta kun se tapahtuu, olet todennäköisesti iloinen, että sait sen", Arnott lisäsi.

Sijoittajat, jotka etsivät hands-off lähestymistapaa, voivat käyttää kohdepäivärahastoa, Arnott sanoi. Rahanhoitajat ylläpitävät hajautettuja salkkuja, jotka tasapainottavat automaattisesti uudelleen ja vähentävät riskejä ajan myötä. Sijoittajien tulisi pitää näitä veroetuisilla eläketileillä verollisten välitystilien sijaan, Arnott sanoi.

Tasapainoinen rahasto toimisi myös hyvin, mutta varojen allokaatiot pysyvät muuttumattomina ajan myötä.

Taloudellisten neuvonantajien mukaan tee-se-itse-harjoittajien tulisi varmistaa, että heillä on maantieteellinen hajautus osakkeissa (Yhdysvaltojen ulkopuolella). He saattavat myös haluta kallistua kohti "arvoa" "kasvuosakkeiden" sijaan, koska yrityksen perustekijät ovat tärkeitä haastavien syklien aikana.

Joukkovelkakirjalainoihin verrattuna sijoittajien tulisi harkita lyhyt- ja keskipitkän aikavälin obligaatioita pitempiaikaisten joukkovelkakirjalainojen sijaan vähentääkseen korkojen nousuun liittyvää riskiä. Heidän pitäisi todennäköisesti välttää niin kutsuttuja "roskalainoja", jotka yleensä käyttäytyvät enemmän kuin osakkeet, Roth sanoi. I-obligaatiot tarjoavat turvallisen suojan inflaatiota vastaan, vaikka sijoittajat voivat yleensä ostaa enintään 10,000 XNUMX dollaria vuodessa. Treasury-inflaatiosuojatut arvopaperit tarjoavat myös inflaatiosuojauksen.

Signal2frex-palautteet