Euro päättyi viime viikolla huonoimpaan tulokseen syvemmälle ja pitemmälle taantuman kasvaville huoleille. Yhteisvaluutan myynti veti alas myös Sveitsin frangia, joka päättyi toiseksi huonoimmaksi.
Sterlingiä painosti alun perin stabilized sen jälkeen, kun Britannian pääministeri Boris Johnson ilmoitti eroavansa toisen skandaalin jälkeen. Jeni oli kuitenkin vielä heikompi Yhdysvaltain vertailutuoton elpymisen vuoksi. Japanin entisen pääministerin Shinzo Aben traagista kuolemaa suri, mutta se ei ole vaikuttanut markkinoihin.
Toisaalta dollari nousi kiihtyvällä vauhdilla vauhdikkaan taloustietojen avulla. Mutta Aussie oli hieman vahvempi, kun taas Kiwi ei ollut liian kaukana. Kanadan dollari päättyi sekavasti.
Euro laajapohjaisessa myyntissä, EUR/USD lähestyy pariteettia
Euron laaja-alainen lasku jatkui viime viikolla ja marssi kohti pariteettia dollaria vastaan. Laukaisijana oli uusi kaasu- ja energiakriisi Venäjän pitkittyneestä hyökkäyksestä Ukrainaan. Eurooppaa uhkaa pidemmän ja syvemmän laman riski kuin muita suuria talouksia.
Synkät näkymät sitovat EKP:n käden rahapolitiikan normalisoinnissa inflaation hillitsemiseksi. EKP on selvää, että se nostaa 25 peruspistettä tässä kuussa. Mutta heinäkuun loppuun mennessä Fedin olisi pitänyt toimittaa vielä 75 bps, mikä nostaa koron 2.25-2.50 %:iin verrattuna vuoden alun 0-0.25 %:iin. Muut suuret keskuspankit, jopa SNB ja BoJ:ta lukuun ottamatta, ovat jo aloittaneet kiristyssyklinsä.
Samaan aikaan euroaluetta uhkaa pirstoutumisen laajeneminen. Enemmän velkaantuneiden euroalueen valtioiden lainakustannukset voivat karkaa käsistä EKP:n kiristyksen vuoksi. EKP:n pirstoutumisen estotyökaluista ei ole tietoa. Ennen kuin näiden välineiden vaikutus on todistettu, EKP:n politiikan nopea normalisointi jäisi rajallisiksi.
EUR/USD:n pitkän aikavälin laskutrendi 1.6039:stä (vuoden 2008 korkein) palautui lopulta 1.0339:n (2017 alin) läpi. Alkuperäinen tavoite 61.8 prosentin ennuste 1.3993 arvoon 1.0339 1.2348:sta 1.0090 saavutettiin jo. Tältä tasolta saattaa löytyä tukea elpymisen tuomiseksi. Mutta keskipitkän aikavälin näkökulmasta katsottuna 1.773:n resistanssin tiukka murto on ensimmäinen merkki pohjan noususta. Muutoin riski pysyy vahvasti alapuolella. Jatkuva kaupankäynti alle 1.0090:n ja pariteetin voivat tuoda lisää laskukiihtyvyyttä kohti 100 %:n ennustetta 0.8694:ssä.
EUR/GBP:n jyrkkä lasku viime viikolla väittää, että nousu 0.8201:stä on päättynyt 0.8720:aan. Hylkääminen 38.2 %:lla 0.9499:stä 0.8201:een 0.8697:ssä ylläpitää keskipitkän aikavälin laskua. Tätä tukee hintatoimenpiteiden korjaava rakenne 0.8201:stä ja todennäköisesti myös 55 kuukauden EMA:n hylkääminen. Riski pysyy nyt alapuolella niin kauan kuin vastus 0.8720 on voimassa. Kiinteä tauko 0.8201 tavoittelee 61.8 %:n uudelleenjäljitystä 0.6935:stä 0.9499:ään 0.7917:ssä joko korjauksena nousemaan arvosta 0.6935 (2015 alin), tai kuvion kolmantena haarana arvosta 0.9799 (2009 korkein).
EUR/GBP:n tapaan EUR/AUD:n korjaava nousu 1.4318:sta olisi voinut päättyä 1.5396:een, 1.5354 tuen hylkäämisen jälkeen käänsi vastuksen. 1.4759:n tuen katkeaminen vahvistaa entisestään tätä laskutapausta. Kun näin tapahtuu, EUR/AUD:n pitäisi olla valmis jatkamaan laskutrendiä 1.9799:stä (vuoden 2020 huippu) kohti 61.8 %:n ennustetta 1.9799 arvosta 1.5250 1.6434:stä 1.3623:een, mikä on lähellä 1.3624:ää pitkän aikavälin tukea (vuoden 2017 alin).
Dollariindeksi nostaa trendiä, 108.43 voi nousta
Myös dollariindeksin nousutrendi jatkui viime viikolla ja ylsi 107.78:aan. Se on nyt edessään tärkeä pitkän aikavälin projektiotason 61.8 prosentin projektio 72.69 arvoon 103.82 89.20:sta 108.43:aan. Tällä tasolla voi olla voimakasta vastusta, joka rajoittaa nousua ensimmäisellä yrityksellä. Mutta näkymät pysyvät nousevina niin kauan kuin 101.29:n tuki pysyy. Päästäkseen kurssiin 108.43:ssa dollari tarvitsee lisäapua valtion tuottojen noususta ja laajemmasta riskinpoistomielestä. Se ei välttämättä tapahdu vielä lähitulevaisuudessa. Kuitenkin kiinteä 108.43:n murto, johon liittyisi jatkuva EUR/USD-pariteetin murtuminen, asettaisi 100 %:n ennusteen 120.33:een, mikä on lähellä 121.02:ta (vuoden 2001 korkein).
10 vuoden tuotto laajentaa sivusuuntaista konsolidointia
Mitä tulee 10 vuoden tuottoon, se elpyi voimakkaasti, kun viime viikolla oli 2.746. Ensimmäisen osuuden konsolidaatiokuviosta 3.483:sta pitäisi olla saatu päätökseen ja jatkoralli on lievästi myönteinen lähitulevaisuudessa. Mutta nousua pitäisi rajoittaa 3.483:lla, jotta uusi lasku saadaan aikaan. Siitä huolimatta, jopa tässä tapauksessa, miinuspuolen pitäisi olla 2.709, mikä on lähellä 38.2 %:n palautusta 1.343:sta 3.483:een 2.665:ssä. Nousevan trendin pitäisi tapahtua myöhemmässä vaiheessa.
USD/CHF viikoittainen näkymät
USD/CHF:n nousu 0.9493:sta nousi viime viikolla. Kehitys väittää, että konsolidointikuvio 1.0063:n korkeudesta on päättynyt kolmella aallolla alas jo 0.9493:een. Alkuperäinen harha pysyy nousevana tällä viikolla, kun testataan ensin 1.0063. Ratkaiseva tauko siellä jatkaa suurempaa nousutrendiä. Huonona puolena 0.9670:n pienen tuen katkeaminen vaimentaa tätä nousevaa näkemystä ja muuttaa ensin päivänsisäisen biasin neutraaliksi.
Suuremmassa kuvassa keskipitkän aikavälin nousutrendi 0.8756:sta (2021 alin) on edelleen käynnissä. Seuraava tavoite on 1.0342 (vuoden 2016 korkein). Jatkuva tauko jatkuu pitkän aikavälin nousutrendissä 0.7065:stä (2011 alin). Tämä pysyy suositeltuna niin kauan kuin 0.9471 vastus kääntyy tuki kestää.
Pitkän aikavälin kuvassa nykyinen kehitys väittää, että korjaus 1.0342:sta (2016 korkein) on jo päättynyt 0.8756:een (2020 alin). Nousu arvosta 0.7065 (2011 alin) saattaa olla valmis jatkamaan. Kiinteä tauko 1.0342 vahvistaa ja kohdistaa 38.2 %:n palautuksen 1.8305:stä (2000 korkea) arvoon 0.7065 1.1359:ssä.