La recherche constate que les analystes féminins sont plus précis, font des appels plus audacieux

Une étude publiée dans le Journal of Accounting Research indique que les analystes féminins émettent des prévisions plus audacieuses et plus précises que leurs homologues masculins.

L'auteur, le Dr Alok Kumar, est arrivé à cette conclusion après avoir examiné plus de 2 millions de prévisions de stocks faites par 17,240 13,636 analystes couvrant un total de XNUMX XNUMX actions. Kumar a identifié le sexe des analystes en utilisant leurs noms complets. (On ne sait pas comment il a trié les noms non sexistes.)

«Les différences de précision entre les femmes et les hommes sont robustes et ne peuvent pas être expliquées par une distribution non aléatoire des analystes féminines entre les actions, les industries ou les sociétés de courtage», a écrit l'auteur.

Cependant, ces résultats n'ont rien à voir avec la capacité d'investissement naturel des hommes par rapport aux femmes. De nombreuses études montrent que les femmes Investisseurs sont en réalité plus averses au risque et moins compétitifs dans leur comportement d'investissement que les hommes.

Alors, quelle est l'explication?

La réponse réside dans le fait que l'industrie des services financiers demeure une profession très dominée par les hommes. Pendant toute la période d'échantillonnage de 1983 à 2005, Kumar a constaté que seulement 16 pour cent de tous les analystes étaient des femmes. Ce nombre a atteint un sommet dans 2001 au pourcentage 20.

Même maintenant, le service de classement des analystes TipRanks ne montre que des analystes féminins de 7 dans sa liste des meilleurs analystes 100 de 2017.

Ce simple fait a conduit Kumar au cœur de l'étude: «Dans l'ensemble, en raison d'un processus d'auto-sélection, seules les femmes ayant des capacités supérieures à la moyenne choisiraient la profession d'analyste et, par conséquent, en moyenne, les femmes analystes sont susceptibles d'être plus habiles que les hommes. analystes. »

Ce sont des femmes qui choisissent activement de poursuivre une carrière dans le secteur des services financiers. Pendant ce temps, leurs «capacités de prévision supérieures» leur permettent de concurrencer plus efficacement les analystes masculins.

Conformément à son hypothèse d'autosélection, les analystes féminins tendent à couvrir des stocks plus importants avec une forte participation institutionnelle même lorsqu'ils sont moins expérimentés. De même, les femmes analystes ont plus de chances de déménager dans une société de courtage à statut élevé plutôt que d'être rétrogradées.

Mais, surtout, les investisseurs sont-ils conscients de cette différence de performance en matière de genre?

Oui, dans une certaine mesure. Les acteurs du marché boursier réagissent davantage aux révisions de notation des actions effectuées par des analystes féminines. «Ils répondent plus fortement aux révisions des prévisions par les femmes analystes même si ces analystes reçoivent moins de couverture médiatique», a écrit Kumar.

Cependant, il a noté que la réaction du marché est «incomplète» en raison d'une forte dérive post-révision.