Amazon a rapporté des chiffres trimestriels stellaires, ce qui a fait grimper le stock de 8 pour cent vendredi.
De nombreux analystes de Wall Street étaient optimistes pour des raisons autres que la vente au détail, soulignant la solidité de l'activité publicitaire d'Amazon au cours du trimestre, ainsi que la forte augmentation des ventes d'Amazon Web Services par rapport à l'année dernière.
«Le bénéfice d'exploitation a largement dépassé les estimations de Street grâce à la solidité des segments. La croissance des revenus d'AWS (Amazon Web Services) s'est accélérée à 49% au 1T contre 45% au 4T, et à 25.7% de marges, continue de stimuler les investissements de détail et la croissance des bénéfices. … Si certains revenus et marges du 1T ont clairement bénéficié de certains changements comptables (voir page 3), le trimestre a été un joli rappel du pouvoir de marge inhérent à l'entreprise.
«Plusieurs choses à apprécier dans le rapport 1T18 d'Amazon, notamment: 1) le bénéfice brut a battu Citi de 5% et le consensus de 7%, et a augmenté de 53% [d'une année sur l'autre]; 2) La croissance des rev d'AWS s'est accélérée à 49% en glissement annuel, et NA Retail a été solide (+ 26%). … Dans l'ensemble, nos prévisions augmentent, tout comme notre objectif de prix sur 12 mois, passant de 1,900 1,700 $ à XNUMX XNUMX $. "
«L'accélération des activités à forte marge d'AMZN (AWS / publicités / abonnement) a ajouté 4 milliards de dollars en glissement annuel à la marge brute du premier trimestre, menant à un rythme record de profit et à une augmentation des investissements. Attendez-vous à ce que cela continue étant donné qu'AWS / ads / Prime sont toujours au jour 1. "
«Nous sommes dans la zone idéale entre les cycles d'investissement d'Amazon où les nouveaux centres de traitement / de traitement des données accélèrent la croissance des revenus tandis que l'utilisation incrémentielle de la capacité stimule l'expansion des marges. Au niveau supérieur, nous en restons encore aux premiers stades du passage du calcul vers le cloud et de la transition du commerce de détail traditionnel en ligne et, à notre avis, le marché sous-estime l'avantage financier à long terme des deux pour Amazon.
«Amazon a réalisé un trimestre colossal, avec une croissance plus rapide et une rentabilité plus élevée que les projections de DB / Street et a suivi avec un doublé en annonçant qu'il augmentait la cotisation annuelle Prime de 20% à 119 $. … Amazon a été notre premier choix pour 2018, et à la sortie du trimestre, nous sommes de plus en plus optimistes sur le nom. Nous pensons qu'il est difficile de trouver une entreprise comparable en Occident qui a une échelle similaire. »
«Les résultats 1T18 d'AMZN ont battu à tous les niveaux, car les revenus étaient supérieurs et l'Op. Inc. [le bénéfice d'exploitation] (GAAP) représentait presque le double du haut de gamme du guide, compte tenu de la force généralisée en Amérique du Nord, AWS et Int'l. Le guide des revenus 2T18 Strong & Op Inc a écrasé le consensus et était au-dessus de notre chiffre élevé. »
«Amazon reste l'une de nos 3 meilleures idées à grande capitalisation (avec FB et BKNG) et figure sur notre liste de concentration des analystes. Nous réitérons notre cote de surpondération et notre PT augmente à 1,900 1.5 USD sur la base de notre analyse SOP, y compris un multiple de 2018x sur le GMV Retail 391E de 20 milliards USD et un multiple de 2019x sur notre EBITDA AWS 17.4E de XNUMX milliards USD. »
«La société a annoncé une augmentation de prix annuelle de 20 $ pour US Prime, qui profitera aux revenus d'abonnement de 2H: 18. La divulgation autour de la publicité (ASC 606) suggère un chiffre d'affaires d'environ 6 milliards de dollars en 2018, en croissance actuelle de 66% en glissement annuel. FX. … Dans l'ensemble, l'élan semble fort et le volant accélère. »
«Amazon a livré des résultats impressionnants au premier trimestre - un chiffre d'affaires total de 1% supérieur au consensus (+ 2% à 43 milliards de dollars) et la meilleure marge opérationnelle que nous ayons vue depuis le 51T2 (16%) - avec des prévisions pour le deuxième trimestre également en avance sur les attentes. Nous constatons de forts vents favorables sur AWS, Prime et le secteur de la publicité émergente qui contribuent à alimenter la surperformance durable de ce train de marchandises en fuite. »
«AMZN fonctionne extraordinairement bien. Comme ses ventes au détail principales et tierces continuent de prendre une part importante de la quasi-totalité de ses concurrents, ses activités d'abonnement, AWS et ses activités de publicité dépassent toutes les attentes de manière significative. Nous pensons que même sans augmentation des marges dans le commerce de détail de base, les autres activités peuvent générer une croissance significative des bénéfices au cours des prochaines années et feront d'AMZN la première entreprise d'un billion de dollars. »
«Amazon a affiché de solides résultats au premier trimestre avec des revenus et un bénéfice d'exploitation à la hausse. La hausse des revenus était principalement due à la triple menace d'Amazon: les vendeurs tiers (1P), les services d'abonnement et AWS. Nous nous attendons à ce que ce trio alimente la croissance d'Amazon dans un avenir prévisible. »
«Avec son rapport sur les résultats du T1'18 et son guide d'exploitation du T2'18, AMZN a effacé presque tous les
les attentes des investisseurs en termes de facteurs de croissance des revenus et de marges… et l'unité de cloud computing AWS - deux axes clés des investisseurs à croissance séculaire à long terme. Nous continuons de réaffirmer notre position selon laquelle Amazon est une position clé au sein de notre univers de couverture pour obtenir une exposition aux tendances de croissance séculaires dans le commerce électronique (expansion géographique et par catégorie), le cloud computing, la consommation de médias, la publicité numérique et les assistants vocaux IA.
«Nous continuons à rester positifs sur Amazon car nous considérons l'entreprise comme un producteur séculaire à long terme avec des positions de leader sur trois grands marchés en croissance - le commerce électronique, le cloud et la publicité… et nous nous attendons à ce que les chiffres augmentent avec le temps. Les catalyseurs incluent les données de commerce électronique intra-trimestrielles, les événements spécifiques à l'entreprise (tels que les sommets AWS), les annonces de produits AWS, les décisions de tarification et les résultats trimestriels. »
«L'adhésion à Prime d'Amazon, en pleine expansion, entraîne une croissance significative de la vente au détail, parallèlement à une nouvelle accélération des activités AWS, tandis que la rentabilité bénéficie de plus en plus d'un segment AWS robuste et d'une activité publicitaire en croissance. Amazon a également annoncé qu'il augmenterait le coût de Prime à 119 $ contre 99 $ (à compter du 5/11). AMZN est notre meilleur choix de croissance. »
«Amazon a fait deux annonces majeures jeudi: 1) il augmente le coût d'un abonnement Prime à 119 $ de 99 $ et 2) un trimestre explosif. Nous augmentons notre objectif de prix de 1,900 1,800 $ à 20.0 19.5 $; après avoir mis à jour notre analyse des flux de trésorerie actualisés, y compris notre adj. Prévision de marge d'EBITDA de 11.1% (contre 2017% précédemment) et contre XNUMX% en XNUMX. »
«Nous pensons toujours que la capitalisation boursière peut tripler d'ici au cours des prochaines années alors qu'Amazon.com continue de gagner sa part de la consommation au détail et d'étendre sa part de valeur au sein de son écosystème et AWS continue sa domination alors que le cloud se propage dans l'informatique grand public et majorité des budgets technologiques. »
«Bien que plusieurs changements comptables rendront les comparaisons un peu bancales pendant quelques trimestres, il nous est difficile d'identifier ce qui pourrait être sur le point de changer concernant les principaux moteurs d'AMZN (à part peut-être une guerre des prix AWS, qui ne montre aucun signe de se produire) et le succès la société a à la fois sur le marché et avec le sentiment des investisseurs. Alors que la valorisation semble un peu plus tendue au cours des derniers mois, la dynamique fondamentale reste à peu près aussi forte qu'elle pourrait l'être. »
«C'était le deuxième trimestre le plus rentable de l'histoire de la société et nous pensons que la croissance continue de l'activité publicitaire de la société a joué un rôle clé (nous voyons maintenant qu'elle génère 9.5 milliards de dollars de revenus cette année, contre 6.9 milliards de dollars auparavant).»
«Amazon a rapporté des revenus de 2% au-dessus et un bénéfice d'exploitation de 91% au-dessus de la rue; le haut de gamme des prévisions pour le deuxième trimestre appelle à une expansion de la marge opérationnelle d'environ 2 points de base (vs Street à 200 points de base). Ces perspectives indiquent un retour solide à l'expansion des marges qui, selon nous, augmentera jusqu'en [fin d'année]. »
«Amazon a enregistré un autre trimestre exceptionnel au 1T: 18 avec une croissance des revenus et un bénéfice d'exploitation supérieurs à nos attentes et à celles de Street. Le rythme soutenu était dû à la combinaison de la dynamique continue de Prime et de l'accélération des segments commerciaux à plus forte marge et à croissance plus rapide, y compris AWS et les services de publicité. … Amazon est bien placé pour stimuler une croissance continue en tant que leader sur deux marchés importants et en croissance rapide et grâce à l'émergence de nouveaux segments commerciaux. »
«Le bénéfice d'exploitation du premier trimestre a presque doublé en glissement annuel alors qu'AWS accélérait à nouveau, la publicité a continué de croître fortement et l'activité de commerce électronique de base a réalisé une autre performance robuste. Les prévisions pour le deuxième trimestre impliquent des tendances similaires, alors que, dans le même temps, il n'apparaît pas de ralentissement du rythme des investissements, ce qui devrait entraîner des années de très forte croissance.
«Amazon a réalisé un autre excellent trimestre avec une forte croissance en Amérique du Nord, à l'international et sur AWS. Amazon a également démontré un fort levier d'exploitation au cours du trimestre et a largement dépassé les estimations et les prévisions de Street. »
«Le premier trimestre d'AMZN a présenté un autre quart de croissance des ventes sans précédent (à laquelle nous nous sommes tous habitués). Cependant, peut-être plus important encore, nous pensons que la composition de cette croissance des ventes continue de signaler la future trajectoire de marge d'AMZN, mettant l'entreprise sur la voie d'une rentabilité croissante (et sous-estimée), le premier trimestre représentant la plus grande expansion de marge de l'entreprise en ~ 1 ans.
«Amazon continue de démontrer une exécution impressionnante sur des initiatives de croissance clés, comme en témoigne l'accélération des revenus sur AWS, la publicité et les services 3P, ce qui a alimenté l'important battement de rentabilité. Avec le prix de l'adhésion annuelle US Prime qui devrait passer à 119 $ (première augmentation en quatre ans), nous pensons que l'avantage concurrentiel d'Amazon en matière de sélection / commodité ne fera qu'augmenter, à mesure que la société se développera de manière agressive dans des secteurs verticaux sous-pénétrés (maison / cuisine, vêtements), augmentant livraison rapide et augmente la sélection de vidéos Prime. »
«Amazon a enregistré un autre trimestre très solide avec une marge brute et un CSOI dépassant nos attentes de 6% et 40%, respectivement. Dans le détail de son segment, de fortes accélérations ont été notées, en particulier chez AWS. Pendant ce temps, AWS a publié son trimestre le plus rentable à ce jour (ajusté pour le taux de change), tous contribuant à une prévision qui s'est avérée moins prudente que ce à quoi nous nous attendions. »
«Un thème clé pour Amazon est que la croissance incrémentielle des revenus provient désormais d'entreprises qui ont des marges structurelles plus élevées que les ventes de commerce électronique 1P de base. Les quatre secteurs d'activité à forte marge - 1) Services de vendeurs tiers, 2) Services d'abonnement, 3) AWS et 4) Publicité / Autres - ont tous dépassé les attentes ET ont connu une accélération au cours du trimestre. »
«La force était large (ecom, Prime, AWS et publicités) et suggère qu'AMZN atteindra peut-être le point de basculement attendu par les investisseurs, grâce à la surperformance dans les segments à forte marge, AWS et la publicité. AMZN est maintenant la troisième plus grande plate-forme publicitaire numérique et à la croissance la plus rapide (nos ests); en tant que telle, elle devrait offrir un avantage concurrentiel «injuste» pour investir de manière agressive tout en perturbant le marché / en élargissant ses douves. »
Lien vers la source d'information: www.cnbc.com
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