Avec des obligations dans ce qu'il appelle un marché baissier doux, l'investisseur influent Bill Gross a une théorie différente sur où trouver des opportunités ces jours-ci.
Il appelle cela une «idée de type arbitrage», une idée qui cherche à tirer parti de certaines transactions en cours. L'arbitrage est une tactique qui profite des différences de prix pour faire des profits.
D'une part, Time Warner peut offrir aux investisseurs un rendement de 5 à 15% si la transaction à acheter par AT&T «se déroule tout de suite», a déclaré mercredi le gestionnaire de portefeuille du fonds obligataire Janus Henderson lors du «Power Lunch» de CNBC.
Le sort de cet accord de $ 85 milliards est maintenant entre les mains d'un juge après que le ministère de la Justice a intenté un procès pour bloquer la fusion. Une décision est attendue dans plusieurs semaines.
Il pense également que les investisseurs ont le potentiel d'obtenir un type de rendement de 5 à 10% sur Monsanto, et Aetna «offre encore plus».
Bayer tente de conclure son acquisition de Monsanto en attente de 62.5 millions, tandis que CVS Health a décidé en décembre d'acquérir Aetna pour un montant de 69 milliards.
«Je devrais opter pour des actions convertibles dans ces situations pour obtenir un taux de rendement élevé avec un peu plus de risque, évidemment.»
Pendant ce temps, il a déclaré qu'il y avait «très peu d'incitation» à investir sur le marché obligataire, en particulier les bons du Trésor à long terme. C'est parce que les rendements des bons du Trésor à 2 ans et à 5 ans ne sont pas très inférieurs à la référence à 10 ans. Et ces billets à long terme sont plus volatils, a-t-il souligné.
De plus, le marché obligataire est en baisse d'environ 2.5 en moyenne pour l'année, a déclaré Gross.
«Je le caractériserais comme un marché baissier en hibernation. Un dans lequel l'ours grogne mais se réveille, mais pas vraiment le grizzly que nous connaissons à midi », a-t-il déclaré. «J'irais dans d'autres directions.»
En ce qui concerne la Réserve fédérale, M. Gross prévoit une autre hausse des taux en juin et peut-être une ou deux autres hausses par la suite cette année.
«Je m'attendrais pour le reste de l'année en 2018 à peut-être une hausse moyenne de 30 ou 40 points de base et peu de mouvement sur 10 ans», a-t-il déclaré.
La banque centrale a maintenu son taux d'intérêt de référence inchangé mercredi.
- Reuters a contribué à ce rapport.
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