La baisse des actions met en évidence la préoccupation de SocGen

Les analystes s'attendaient à ce que les revenus des actions soient à peu près en ligne avec l'année dernière, selon Berenberg. D'autres banques européennes ayant de grandes activités de banque d'investissement, parmi lesquelles BNP Paribas, UBS et Barclays, ont enregistré des hausses à deux chiffres des actions.

Les nouvelles arrivent à un moment difficile pour la banque française, car elle essaie de convaincre les investisseurs qu'elle peut considérablement augmenter les profits sans réduire les coûts dans le cadre d'un nouveau plan triennal.

Didier Valet, ancien directeur du GBIS et un autre directeur général adjoint, a démissionné en mars. La banque a déclaré à la veille de l'annonce des résultats du premier trimestre que le successeur de Valet est Séverin Cabannes, ancien responsable de la fonction risque groupe.

À peine une semaine auparavant, elle annonçait cependant le départ de Richard Quessette, responsable actions et dérivés actions. Il n'a pas encore annoncé de remplacement.

Un analyste note également que l'ancien numéro deux de Valet, Christophe Mianné, a quitté la banque au début de 2017 et était important pour l'activité de dérivés actions. Il se demande s'il y a une sorte d'effondrement au joyau de la banque d'investissement de SocGen: "Il semble y avoir un problème avec le cœur de métier des dérivés sur actions".

Heim rejette ceci. Selon lui, une plus grande concentration sur l'Europe et sur les produits structurés a plutôt affecté l'entreprise, à un moment où le marché américain se portait beaucoup mieux, grâce à la volatilité du secteur technologique.

«Nous avons eu la même performance en matière de flux de capitaux propres aux États-Unis que nos pairs», dit-il. "Il est difficile de faire des comparaisons d'une année à l'autre sur une base trimestrielle. Ce qui est important, c'est que nous avons gagné des parts de marché au cours des deux dernières années pour FICC, les matières premières et les actions. "

La part de SocGen dans les revenus mondiaux des actions est passée de 5.5% à 2015 à 6.2% à 2017, selon Heim, citant les données de l'International Swaps and Derivatives Association - les dernières données n'étant disponibles qu'en juin.

"Les fondamentaux du secteur [GBIS] sont solides", dit-il. "Nous avons une bonne activité commerciale. Malgré la performance du premier trimestre, nous sommes l'une des banques d'affaires et d'investissement les plus rentables en Europe; le rendement des capitaux propres est supérieur à 10%. "

Surprise désagréable

Selon les analystes d'UBS, les prévisions concernant les coûts dans le secteur de la distribution en France, qui devraient augmenter jusqu'à 3% dans 2018, ont été une autre surprise désagréable.

Heim dit que le plan stratégique de 2020 est néanmoins sur la bonne voie, à travers le groupe. "La trajectoire est en ligne avec nos objectifs à long terme", dit-il. Il note également une forte croissance des revenus dans le commerce de détail international, qui comprend l'Europe émergente et l'Afrique.

SocGen "se rapproche" d'une résolution longtemps attendue de litiges sur le truquage du Libor et d'un différend avec la Libyan Investment Authority, avec des règlements sur les deux maintenant attendus en "jours ou semaines", selon Heim. Le règlement des allégations des États-Unis sur les sanctions, qui pourraient être plus importantes, sont encore des «semaines ou des mois».

La communication, bien que vague, de la banque sur Valet en mars laissait penser que sa sortie pourrait constituer une sorte d'offrande sacrificielle destinée à faciliter les règlements judiciaires. 

Néanmoins, son départ a soulevé des questions non seulement sur le leadership de la banque d'investissement, mais aussi sur la planification de la relève, car Valet a été considéré comme un candidat potentiel pour succéder à Frédéric Oudéa, CEO de 2017.

En même temps que l'annonce du remplacement de Valet jeudi, la banque a élevé deux autres cadres, portant le nombre de directeurs généraux adjoints à quatre.

Diony Lebot, précédemment responsable des risques, a été nommée directrice générale adjointe en charge des fonctions de contrôle (risque, finance et conformité). Philippe Aymerich, ancien directeur de la banque de détail française Crédit du Nord, a été nommé directeur général adjoint en charge de la division française de distribution.

Dans le même temps, le conseil proposera aux actionnaires de nommer Oudéa pour un nouveau mandat de quatre ans, à compter du mois de mai 2019.

Dans le cadre de ces changements, Heim est passé de directeur financier à directeur de la distribution internationale, des services financiers et de l'assurance.

Un autre directeur général adjoint, Bernardo Sanchez Incera, a quitté le groupe. Auparavant à la tête de la distribution française et internationale, Sanchez Incera était l'un des rares cadres nés à l'étranger de la banque.