Rebound de Sterling manque de vapeur alors que BoE Carney n'offre aucune inspiration

Les marchés des changes manquent d'une direction claire aujourd'hui. Les devises des produits de base étaient généralement plus élevées plus tôt aujourd'hui, mais il n'y avait pas suivi par l'achat. Au lieu de cela, comme au début de la session américaine, le franc suisse est le plus fort. Le dollar recule assez sensiblement depuis hier. Mais encore une fois, il n'y a pas de suite à travers la vente pour le moment. En particulier, le rebond de la paire GBP / USD est plutôt éphémère. L'audience sur le rapport d'inflation du gouverneur de la BoE, Mark Carney, n'a fourni aucun soutien particulier à la livre sterling. De même, la reprise de l'EUR / USD manque également de conviction. Les traders des deux paires auront probablement besoin d'attendre des données de poids aujourd'hui, demain, IPC UK et PMI de la zone euro, avant de se décider.

BoE Carney: Une grande partie de la production perdue de Q1 ne sera pas compensée

Le gouverneur de la BoE, Mark Carney, s'adresse au Comité du Trésor au Parlement pour l'audition du rapport sur l'inflation aujourd'hui. En ce qui concerne la croissance lamentable du premier trimestre, Carney a déclaré: "Il est plus probable que ce soit des facteurs temporaires et idiosyncratiques qui ont ralenti l'économie." Mais le député ne s'attendait pas à ce qu'une grande partie de cette «perte de production» soit compensée. Par conséquent, la BoE prévoit une croissance de 1% au deuxième trimestre seulement.

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Carney a noté qu'il y avait des arguments pour et contre la publication d'un chemin de taux. Mais il a souligné que «le risque d'être interprété comme une promesse, comme un engagement est réel, il y a des risques de procrastination une fois que vous avez tracé la voie ... il y a aussi un risque de pré-engagement». Et ainsi, la majorité du comité n'était pas favorable à cela.

Dans le même temps, le faucon de la BoE, Michael Saunders, a insisté pour «parler d'un niveau d'intérêt neutre». Pour l'instant, il pense que "la politique fournit un stimulus". Et, "si la capacité inutilisée s'épuise, il est probable qu'au fil du temps, nous aurions tendance à passer à un taux plus neutre." Saunders a également vu le taux neutre comme "nettement inférieur à ce qu'il était".

En ce qui concerne la croissance de Q1, M. Saunders a déclaré qu'il «accordait plus d'importance à l'idée que la faiblesse du PIB de Q1 déclarée par l'ONS soit irrégulière en tant qu'effet secondaire du temps ou pourrait être révisée ailleurs». un peu plus loin que notre scénario de base au fil du temps ".

BoE Vlieghe voir une ou deux 25bps hausse par an au cours de la période de prévision de trois ans

Gertjan Vlieghe, membre du MPC de la BoE, a été réélu au parlement aujourd'hui. Vlieghe a préparé une réponse écrite à quelques questions des législateurs, qui pourraient être trouvées ici. Il a noté que ses propres prévisions de croissance et d'inflation étaient "conformes à une trajectoire d'augmentation progressive des taux d'intérêt". Sa projection centrale prévoit l'exigence d'une ou deux augmentations 25bps par année au cours de la période de prévision de trois ans. Et avec cela, le taux directeur sera plus proche de neutre.

En ce qui concerne le commerce mondial, M. Vlieghe a déclaré qu'un élargissement significatif des tarifs douaniers sur les marchandises pourrait conduire à un ralentissement du commerce mondial qui pourrait réduire l'économie du Royaume-Uni de "plusieurs dizaines de pour cent du PIB ou plus". Pendant ce temps, une guerre commerciale mondiale «réduirait simultanément le PIB et augmenterait l'inflation via des tarifs plus élevés». Et, l'assouplissement monétaire ne serait "approprié" que dans ce cas, si l'on s'attend à ce que l'effet de l'inflation soit "de courte durée". Mais dans l'ensemble, l'implication est "pas simple:".

EU Malmstrom: Ils (les Etats-Unis) ne pensent pas que ça suffit

L'UE a fait une proposition sur quatre domaines que le syndicat est prêt à discuter avec les États-Unis concernant le commerce. Les pourparlers ne peuvent commencer que sur la base de l'octroi d'exemptions permanentes à l'UE pour les tarifs de l'acier. Mais la commissaire européenne au commerce, Cecilia Malmstrom, a déclaré que les Etats-Unis ne le pensaient pas. En outre, M. Malmstrom a ajouté que l'UE n'accepterait pas de quotas à moins qu'ils ne se situent au niveau des exportations ces dernières années. Et elle a dit, "nous avons l'impression que d'une manière ou d'une autre ils veulent limiter l'acier aux Etats-Unis, l'aluminium aussi".

Le ministre luxembourgeois des Affaires étrangères, Jean Asselborn, a également semblé pessimiste, car il s'attendait à "une nouvelle impasse" lorsque l'exemption temporaire des tarifs de l'acier expirera le 10 juin prochain. Il a ajouté que "peut-être que nous ferons un pas en avant en termes de ce que nous pouvons offrir aux Américains. Il se pourrait que nous nous dirigions vers des quotas. Tout est ouvert, mais c'est difficile. "

Séparément, l'UE accepte de commencer les négociations commerciales avec l'Australie et la Nouvelle-Zélande. Malmstrom se rendra dans les deux pays en juin avant que les négociateurs ne se réunissent à Bruxelles en juillet. L'UE s'attendait à ce que l'accord augmente d'un tiers son exportation vers les deux pays.

BCE Liikanen: Le temps nécessaire pour accélérer l'inflation sous-jacente

Le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Erkki Liikanen, gouverneur de la Banque centrale finlandaise, déclare aujourd'hui au Parlement finlandais qu'il faut du temps pour que l'inflation sous-jacente dans la zone euro s'accélère. Et cela soutiendrait la hausse de l'inflation globale. En outre, il a souligné qu'il y avait une quantité exceptionnelle d'incertitude sur la façon dont la politique monétaire non conventionnelle de la BCE a fonctionné. Cependant, une politique souple reste nécessaire pour relancer l'inflation à 2% cible.

BoJ Kuroda à patiemment poursuivre un puissant assouplissement monétaire

Le gouverneur de la BoJ, Haruhiko Kuroda, a réitéré au parlement aujourd'hui que la banque centrale «ne mettra pas fin à la politique ultra-facile avant que l'inflation n'atteigne 2%». Et la BoJ «poursuivra patiemment un puissant assouplissement monétaire». Cependant, Kuroda a également noté que les décideurs prendront en compte les «effets secondaires» tels que «l'impact des institutions financières, en particulier les banques régionales».

En ce qui concerne l'économie, Kuroda a dit qu'il se développe modérément, avec la consommation aidée par la politique monétaire lâche. Alors que la croissance continue de progresser, les prix ne le sont pas. Et il y a encore une certaine distance à la cible d'inflation. La BoJ restera attentive aux incertitudes sur les perspectives économiques et les prix.

Gouverneur adjoint Masazumi Wakatabe a déclaré que la BoJ peut atteindre l'objectif d'inflation "avec la politique actuelle". Cependant, "si les conditions changent et que notre politique actuelle devient inappropriée, nous devrons peut-être changer de politique".

GBP / USD Mid Day-Outlook

Pivots quotidiens: (S1) 1.3385; (P) 1.3435; (R1) 1.3478; Plus…

La dynamique baissière en GBP / USD a légèrement diminué comme on le voit dans l'heure MACD 4. Mais il n'y a pas encore de signe clair de fond. Tant que la résistance mineure 1.3568 est maintenue, une baisse plus importante est attendue. La chute actuelle de 1.4376 devrait cibler 0% retracement de 1.1946 à 1.4376 à 1.3161. Cependant, la cassure de 1.3568 indiquera un creux à court terme et apportera un rebond plus fort en premier.

Dans l'ensemble, le développement actuel suggère que le rebond à moyen terme de 1.1936 (2016 bas) a déjà atteint 1.4376, avec une ligne de tendance cassée, une divergence baissière dans le MACD quotidien, après le rejet du mois 55 EMA (maintenant chez 1.4223). 38.2% retracement de 1.1936 (2016 faible) à 1.4376 à 1.3448 devrait maintenant être fermement retiré. La prochaine cible sera 61.8% retracement à 1.2874 et ci-dessous. Les perspectives resteront baissières tant que 55 day EMA (maintenant chez 1.3788) se maintient, même en cas de fort rebond.

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