L'un des plus grands taureaux du marché voit les actions reprendre leur rythme cette année, mais ses prévisions sont assorties d'une date d'expiration.
Selon Joseph Zidle de Blackstone, il est prouvé que la hausse de l'inflation se traduira par une déchirure des bénéfices des entreprises et un étirement des consommateurs au cours des 12 prochains mois.
«À l'aube de 2019, ce cycle de bénéfices va suivre son cours. La croissance des bénéfices devra ralentir parce que les comps d'une année à l'autre deviennent si difficiles », a-t-il déclaré jeudi à CNBC« Futures Now ». "Worsque vous avez une croissance des bénéfices plus lente et des taux d'intérêt plus élevés, cela va faire baisser la valorisation des actions. »
C'est un scénario qui se déroule déjà.
«Ce n'est pas fort, mais c'est large. Nous le voyons dans des choses comme les prix du pétrole plus élevés et les prix du gaz plus élevés, où le pétrole augmente de 50% d'une année sur l'autre. Le gaz est en hausse de 20% d'une année sur l'autre. Nous voyons tout cela dans les salaires », a-t-il déclaré.
Malgré ses perspectives prudentes pour l'année prochaine, Zidle pense qu'il est bien trop prématuré pour les investisseurs de se diriger vers le camp des ours - affirmant que le «bras de fer» entre les vents contraires macroéconomiques tels que les tensions et les fondamentaux en Corée du Nord se terminera favorablement pour les actions d'ici l'été. .
«Lorsque vous soulevez le capot sur l'histoire des gains, cela vous dit vraiment qu'ils sont en bonne santé. Donc, je pense que les fondamentaux finiront par l'emporter ici », a déclaré Zidle. "Je suis optimiste. Je pense que le second semestre sera en fait un très bon environnement pour les actions.
Il a une prévision de fin d'année de 3,000 sur le S&P 500, soit une augmentation d'environ 10% par rapport aux niveaux actuels. Selon Zidle, l'énergie, les matériaux, les industries et les marchés émergents ramèneront les marchés dans un territoire record.
Mais Zidle a souligné que de nombreux investisseurs se sabotent en ce moment en abandonnant les positions surpondérées sur les actions au profit des titres à revenu fixe, un domaine des marchés souvent semblé plus sûr quand on craint un ralentissement économique.
«Les investisseurs surpondèrent les titres à revenu fixe, et ils ont des durées intermédiaires à longues. Donc, ils ne sont pas positionnés pour cette hausse des taux », a déclaré Zidle. «Ils prennent un risque de duration à un moment où ils devraient être de très courte durée et prendre un risque de crédit.»
Lien vers la source d'information: www.cnbc.com
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