Les données du département du Trésor montrent que la Russie décharge sa dette américaine à une vitesse vertigineuse

Le gouvernement russe, auparavant considéré comme un «important» détenteur de la dette américaine, a régulièrement - et fortement - réduit la grande majorité de ses avoirs en titres du Trésor américain.

Les avoirs russes en titres du Trésor ont diminué de 84 pour cent entre mars et mai, passant de milliards de 14.9 à 96.1 en deux mois seulement, selon un rapport du département du Trésor américain publié en juillet 18.

La propriété de la dette américaine par Moscou est éclipsée par celle de la Chine et du Japon, qui gèrent tous deux activement leurs devises et détiennent chacun plus d'un billion de dollars de bons du Trésor dans leurs livres. En fait, les vastes avoirs de la Chine ont été cités par certains observateurs comme une «option nucléaire» dans une guerre commerciale sino-américaine, la plus grande économie du monde étant vulnérable aux ventes chinoises qui pourraient faire grimper les rendements.

Cependant, les mouvements de la Russie sur le marché interviennent au milieu d'une fureur croissante face à l'ingérence présumée de Moscou dans les élections générales américaines de 2016, ce qui a conduit à des sanctions contre son économie. La vente de la dette américaine par la Russie en mai a également coïncidé avec le rendement des bons du Trésor à 10 ans de référence, qui évolue à l'inverse du prix du billet, touchant brièvement son plus haut niveau depuis 2011.

Bien que le rendement de l’année 10 ait depuis reculé par rapport à des niveaux supérieurs à 3, ses mouvements ont des répercussions sur d’autres instruments financiers tels que les taux hypothécaires et les prêts automobiles, qui sont souvent fondés sur son taux.

Le rendement du billet du Trésor de l’exercice 10 s’est ensuite stabilisé, se négociant à 2.958%.

Des experts en obligations comme Kevin Giddis de Raymond James ont signalé une vague d'offre du Trésor pour des taux à long terme plus élevés en mai. Cependant, la majeure partie de l'excédent provenait probablement des enchères historiquement importantes du Trésor pour aider à payer les nouvelles réductions d'impôts et la facture de dépenses de Washington, et non les ventes de Moscou.

"Bien que cette liquidation par les Russes soit curieuse, le montant qu'ils détiennent, ainsi que le montant qu'ils ont vendu, est vraiment insignifiant pour le marché du Trésor de plusieurs billions de dollars", a déclaré dimanche Giddis, responsable des marchés de capitaux à revenu fixe chez Raymond James. .

«Si je devais parier, je parierais qu'il s'agit en partie de sanctions et d'ajustement de portefeuille et peu à voir avec un véritable mouvement du marché», a-t-il ajouté. «S'il s'agissait de la Chine ou du Japon, alors l'histoire serait très différente, et donc le mouvement de marché en sourdine, ou son absence, raconte à peu près l'histoire du mouvement.»

Les principaux détenteurs étrangers de titres de créance américains représentaient un billion de dollars US de la dette actuelle des États-Unis, tandis que l'encours total de la dette publique s'élevait à un billion de dollars 6.21 en juillet 21.3.

Les États-Unis ont imposé des sanctions en avril à des hommes d'affaires, des entreprises et des représentants du gouvernement russes, ce qui visait directement les associés du président russe Vladimir Poutine, dans le but de punir le pays pour diverses infractions, y compris des allégations d'infidélité aux élections américaines.

Cette décision gèle les avoirs américains des «oligarques» et punit les individus et les entreprises non américains faisant des affaires avec les entités sanctionnées de la même manière que les Américains. C'est un élément particulièrement puissant des sanctions, qui visent le magnat de l'aluminium Oleg Deripaska et le législateur Suleiman Kerimov, entre autres.

Le département américain du Trésor n'a pas immédiatement répondu à la demande de commentaires de CNBC.