Avant la crise financière, une accumulation d'effet de levier sur les bilans bancaires qui n'a pas été détectée par les régulateurs a contribué à provoquer le pire ralentissement depuis la Grande Dépression. La sénatrice Elizabeth Warren craint que la même chose ne se reproduise une décennie plus tard.
La démocrate du Massachusetts a déclaré jeudi qu'elle pensait que la Réserve fédérale et ses collègues gardiens du système financier négligeaient une accumulation dangereuse de prêts à des entreprises déjà profondément endettées. Les soi-disant prêts à effet de levier ont contribué à saper le système financier auparavant et se reconstituent, totalisant maintenant 1.1 billion de dollars.
Lors d'une audition en face à face avec le gouverneur de la Fed, Randal Quarles, vice-président de la supervision et donc principal régulateur bancaire de la banque centrale, Warren a déclaré qu'elle s'inquiétait d'un manque de surveillance.
"Je ne suis pas sûre de voir une grande différence entre ce que vous faites maintenant et ce que faisait la Fed avant 2008, et je pense que c'est profondément inquiétant", a-t-elle déclaré. "Je suis très inquiet que la Fed ait laissé tomber la balle auparavant et qu'elle puisse la laisser tomber une fois de plus."
Les prêts à effet de levier ont en fait diminué en 2018 par rapport à leur rythme effréné de l'année précédente.
Le volume total au troisième trimestre a atteint 177 milliards de dollars, une baisse de 40% par rapport au rythme record de la même période en 2017, selon Thomson Reuters. Jusqu'à présent cette année, les émissions s'élèvent à 930 milliards de dollars, soit une baisse de 12% par rapport à il y a un an.
La part institutionnelle des prêts à effet de levier a légèrement diminué à 58 % au troisième trimestre, contre 60 % par rapport à 2017.
Pourtant, Warren a déclaré qu'elle voyait des échos de la situation actuelle par rapport à ce qui s'est passé avant la crise, lorsque les prêts à risque à des emprunteurs sous-qualifiés ont contribué à faire sombrer le système financier. La sénatrice a fait part de ses préoccupations dans une lettre adressée à plusieurs régulateurs : le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin ; contrôleur de la monnaie Joseph Otting ; Le président de la Fed Jerome Powell, le président de la Securities and Exchange Commission Jay Clayton et la présidente de la FDIC Jelena McWilliams.
Elle a demandé à Quarles si la Fed surveillait le ratio de levier bancaire et les normes que les institutions utilisent lors de l'approbation des prêts.
"La Fed a laissé tomber la balle avant la crise de 2008 en ignorant les risques du marché des prêts hypothécaires à risque", a déploré Warren. "Que faites-vous différemment cette fois-ci en coordination avec d'autres régulateurs fédéraux afin de limiter le risque que les prêts à effet de levier causent de graves dommages au système financier?"
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Les deux hommes se sont disputés sur le niveau de supervision que la Fed devrait fournir, Quarles soulignant que les banques ont reçu des "conseils" sur la question il y a plusieurs années et qu'il n'est pas du devoir de la banque centrale de "faire respecter" quelque chose qui n'a pas été codifié en règle générale. .
"Nous les tenons aux normes de sécurité et de solidité", a-t-il déclaré. "Nous n'abrogeons en aucun cas ou n'envisageons pas les prêts à effet de levier."
Warren est considérée comme susceptible de se présenter à la présidence en 2020. Ses remarques sont intervenues un jour après que la représentante Maxine Waters a déclaré à Quarles, lors d'une audience du comité des services financiers de la Chambre, que lorsqu'elle prendra la présidence du panel l'année prochaine, les efforts de la Fed pour composer revenir sur la réglementation d'une manière qui menace l'économie ne sera pas toléré.
Dans sa lettre et lors de ses remarques, Warren a déclaré que ce ne seraient pas seulement les banques qui pourraient être brûlées par des prêts à effet de levier – les entreprises très endettées pourraient également être touchées si l'économie tourne au sud tandis que la Fed augmente les taux à court terme et entraîne des coûts d'emprunt. d'escalader les prêts à taux révisable.
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