L'inflation japonaise s'améliore mais le yen chute au plus bas de la semaine 2

Analyse fondamentale du marché Forex

Le yen japonais a légèrement progressé lors de la séance de mardi. Sur le marché nord-américain, l'USD/JPY s'échange à 113.70, en hausse de 0.09 % sur la journée. Du côté des publications, l'indice des prix à la consommation japonais a progressé à 1.3 %, au-dessus des 1.2 % estimés. La tendance a été similaire pour l'IPC de base de la Banque du Japon, l'indicateur d'inflation privilégié par la Banque du Japon. L'indicateur a légèrement progressé à 0.6 %, juste au-dessus des 0.5 % prévus. Il s'agit du niveau le plus élevé en sept mois. Aux États-Unis, l'indice de confiance des consommateurs de la Banque du Japon a chuté à 135.7, en deçà des 135.7 points estimés. Mercredi, les États-Unis publieront leur PIB préliminaire pour le troisième trimestre, avec une prévision de 3.6 %.

Les responsables japonais suivront de près le sommet du G20 qui se tiendra en Argentine plus tard cette semaine. Le président Trump rencontrera le président chinois Xi Jinping, et les enjeux ne pourraient être plus importants, compte tenu de la guerre commerciale généralisée entre les deux plus grandes économies mondiales. Le Japon entretient des liens économiques étroits avec ces deux pays, et le conflit tarifaire en cours menace de freiner les exportations japonaises.

Assisterons-nous à un dégel du conflit sur les tarifs douaniers, ou Trump et Xi vont-ils s'attaquer mutuellement à leurs politiques ? La semaine dernière, le conseiller de la Maison-Blanche, Larry Kudlow, a averti que le sommet pourrait être le théâtre d'une confrontation directe entre les deux parties. Cependant, le président Trump a le don de parvenir à des accords avec ses adversaires malgré une rhétorique hostile. Il est donc tout à fait possible que les parties acceptent de poursuivre les négociations, ce qui pourrait remonter le moral des investisseurs et stimuler les marchés boursiers.

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Au Japon, l'IPC sous-jacent (IPC) et l'IPC sous-jacent de la Banque du Japon (BoJ) ont tous deux légèrement progressé, mais le yen n'a pas pu en profiter mardi. La semaine dernière, l'IPC sous-jacent national, qui exclut la volatilité des prix alimentaires, s'est établi à 1.0 % en rythme annualisé, pour le deuxième mois consécutif. L'objectif d'environ 2 % de la BoJ reste hors d'atteinte et l'inflation pourrait faire face à de nouveaux obstacles, le ralentissement économique en Chine et la guerre commerciale mondiale en cours affectant le secteur des exportations du pays. De plus, la baisse des prix du pétrole pourrait également freiner l'inflation. Il y a peu de raisons de penser que l'inflation s'accélère et certains analystes prévoient qu'elle passera sous la barre des 2018 % en 1.