Les crypto-monnaies ont connu une année 2018 folle, tombant bien en dessous de certains des records observés vers la fin de 2017.
Bitcoin, qui valait autrefois près de 20,000 2018 dollars, a plongé l'année dernière, clôturant 4,000 à un prix inférieur à XNUMX XNUMX dollars. D’autres monnaies virtuelles majeures, notamment le XRP et l’Ether, ont également fortement chuté.
Les analystes et les dirigeants du secteur soulignent de plus en plus un développement relativement nouveau qui pourrait revigorer l’espace : placer des titres comme les actions et les obligations sur la blockchain.
Les soi-disant jetons de sécurité sont en train de devenir un nouveau mot à la mode dans le domaine de la cryptographie. Le terme fait partie d’un phénomène dans l’industrie connu sous le nom de « tokenisation » – transformant des actifs du monde réel en jetons numériques.
Dans le cas des jetons de sécurité, les actifs négociables comme les actions et les titres à revenu fixe sont transformés en actifs numériques qui utilisent la technologie blockchain, le registre virtuel des activités qui sous-tend les crypto-monnaies comme le bitcoin.
On parle depuis un certain temps des jetons de sécurité, mais une entreprise cherche désormais à les tester.
Lundi, DX.Exchange, une société de cryptographie basée en Estonie, a lancé une plateforme de négociation qui permet aux investisseurs d'acheter indirectement des actions de sociétés populaires cotées au Nasdaq, notamment Apple, Tesla, Facebook et Netflix, via des jetons de sécurité.
Chaque jeton est adossé à une action de la société dans laquelle les traders souhaitent investir et leur donne droit aux mêmes dividendes en espèces.
"La communauté cryptographique parle des jetons de sécurité depuis plus d'un an maintenant sans beaucoup de progrès, nous pensons donc que l'impact sera énorme", a déclaré Amedeo Moscato, directeur de l'exploitation de DX, à CNBC par e-mail ce week-end.
"En symbolisant les actions de certaines des plus grandes sociétés cotées en bourse comme Google, Amazon, Facebook et bien d'autres, nous ouvrons un marché inexploité de millions d'anciens et de nouveaux commerçants du monde entier, éliminant ainsi les intermédiaires."
Les investisseurs pourront négocier les actions numériques XNUMX heures sur XNUMX, même après la fermeture des marchés, indique DX.
"La possibilité de négocier XNUMX heures sur XNUMX, avec une gamme de devises, offre aux investisseurs à la fois commodité et liquidité", a déclaré Dan Doney, co-fondateur et directeur général de la société de technologie financière Securrency, à CNBC par courrier électronique ce week-end.
Mais Doney s'est demandé si l'échange de DX était solide sur le plan réglementaire.
"Nous ne sommes pas sûrs, voire sceptiques, du modèle de DX.Exchange, car nous ne pensons pas qu'il soit acceptable de coter des actions symboliques d'une société sans le consentement des actionnaires", a-t-il déclaré.
"Cependant, nous pensons que le modèle peut répondre aux normes réglementaires s'il est exécuté correctement."
DX a souligné que ses actions numériques sont classées comme des produits dérivés – l'actif sous-jacent étant les actions de 10 sociétés cotées au Nasdaq – et que sa plateforme est réglementée par la directive Mifid II de l'Union européenne. Mifid II, un ensemble de réformes de la réglementation européenne sur les services d'investissement, vise à protéger les investisseurs et à accroître la transparence et la confiance dans le secteur après la crise.
La société MPS MarketPlace Securities, agréée à Chypre, détient les actions sur un compte séparé. DX a construit la plateforme sur la technologie Matching Engine du Nasdaq, utilisée sur plus de 70 marchés internationaux.
Les experts considèrent que ce modèle pourrait constituer une forme d'investissement solide pour les traders – par rapport aux crypto-monnaies comme le bitcoin, qui se sont parfois révélées très volatiles – ainsi qu'une nouvelle source potentielle de collecte de fonds pour les start-ups et les grandes entreprises. ressemblent.
De nouveaux jetons de sécurité peuvent être émis et vendus aux investisseurs, de la même manière que les nouveaux jetons numériques sont vendus via une méthode de financement participatif connue sous le nom d'offre initiale de pièces (ICO). C'est ce qu'on appelle une offre de jetons de sécurité (STO).
Les ICO ont été une source de nombreuses controverses dans le domaine de la cryptographie en 2017 et 2018, la Chine et la Corée du Sud ayant interdit cette pratique et la Securities and Exchange Commission des États-Unis ayant critiqué un certain nombre d'entreprises et de fondateurs pour des activités présumées illégales.
Une prétendue start-up de crypto-monnaie appelée Giza a gagné plus de 2 millions de dollars grâce à une fausse arnaque ICO, a montré une enquête de CNBC l'année dernière.
Aussi douteux que soit le monde trouble des ICO, la méthode de financement a à un moment donné éclipsé le financement par capital-risque à un stade précoce. Les projets ICO ont rapporté près de 6.6 milliards de dollars en 2017 et 21.5 milliards de dollars en 2018, selon les données fournies par le site de référencement ICO CoinSchedule.
Selon les experts, la différence avec les STO est que les jetons de sécurité sont adossés à des actifs et relèvent des paramètres réglementaires.
"Les jetons de sécurité utilisent la blockchain pour permettre des transactions efficaces comme les crypto-monnaies, mais sont différents à tous les autres égards", a déclaré Doney de Securrency.
«(Ils) mettent l'accent sur la conformité réglementaire, les rapports réglementaires automatisés et représentent une participation dans des actifs producteurs de valeur. Cela fournit finalement une valeur stable par rapport à la volatilité de la cryptographie.
Le site de financement participatif Indiegogo s'est plongé dans le monde des STO l'année dernière, hébergeant une plateforme permettant aux investisseurs de détenir indirectement des actions d'une station de ski de luxe en achetant des jetons de sécurité. Cette vente symbolique a rapporté 18 millions de dollars, selon VentureBeat.
Les jetons de sécurité et les STO ont été comparés à des « pièces stables », des crypto-monnaies liées 1:1 aux devises soutenues par le gouvernement pour éviter la volatilité généralement observée sur le marché des crypto-monnaies. Les Stablecoins sont considérés comme un autre domaine potentiel de croissance dans l’industrie de la cryptographie.
Circle, une start-up de technologie financière soutenue par Goldman Sachs, a lancé l'année dernière un stablecoin indexé sur le dollar américain, et le directeur général Jeremy Allaire a déclaré à CNBC qu'il pensait que "toute la monnaie fiduciaire sera un jour crypto".
"Les crypto-monnaies et les STO continueront d'évoluer, et les actions numériques constituent une autre étape dans ce processus", a déclaré Daniel Skowronski, directeur général de DX, à CNBC par courrier électronique.
Les partisans affirment également que les jetons de sécurité pourraient réduire le coût de cotation d’une entreprise en bourse et qu’ils faciliteraient la négociation d’actifs moins liquides comme le capital-investissement.
Et même si cela n’en est qu’à ses débuts, un expert pense que la tendance à la tokenisation des titres deviendra un thème majeur d’ici la mi-2019.
"En termes de calendrier, nous entendons dire que la mi-2019 est la période à laquelle la plupart des STO seront en mesure d'entrer sur le marché", a déclaré Lex Soklin, partenaire et directeur mondial de la stratégie fintech chez Autonomous Research, à CNBC par e-mail.
«Étant donné un processus d'approbation réglementaire plus long pour ces actifs (plutôt qu'aucun pour les ICO), les entrepreneurs ont un chemin plus lent vers le marché. Mais peut-être un système plus stable.
Certains pensent même qu’à terme, tout, des œuvres d’art à l’immobilier, sera transformé en jetons numériques.
"Au cours de la prochaine décennie, nous pourrions très bien assister à la tokenisation de l'ensemble des marchés financiers", a déclaré Mati Greenspan, analyste de marché principal chez eToro, dans une note la semaine dernière.
"Essentiellement, tout ce qui a de la valeur et peut être échangé peut également être représenté comme un jeton numérique et négocié sur une blockchain."
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