La fermeture commence à nuire au programme de déréglementation financière de Trump

La fermeture du gouvernement américain suite à l'appel du président Donald Trump au Congrès de financer un mur qu'il avait promis de construire à la frontière américano-mexicaine menace une autre promesse de campagne visant à faciliter la navigation des règles pour les banques et les entreprises.

La fermeture partielle, déclenchée par une impasse entre démocrates et républicains sur la façon de répondre à la demande de Trump, est déjà la plus longue de l'histoire, entamant sa 27e journée jeudi sans aucun signe de résolution.

L’administration Trump a présenté des plans visant à assouplir les règles bancaires, à remanier la gouvernance d’entreprise et à stimuler l’innovation financière, suscitant l’espoir parmi les dirigeants qu’ils commenceraient déjà à en ressentir les bénéfices cette année.

Alors que les démocrates contrôlent maintenant la Chambre des représentants et que la campagne présidentielle de 2020 est censée entraver l’élaboration des politiques, les lobbyistes du secteur craignent que la fermeture ne limite davantage la marge de manoeuvre des nouvelles règles.

Le sort des règles rédigées par les régulateurs afin de mettre en œuvre les changements adoptés par le Congrès républicain en mai dernier, qui assouplit les restrictions imposées aux banques après la crise financière, ont déclaré des lobbyistes et des sources régulatrices.

Les législateurs républicains s’attendaient à ce que bon nombre de ces changements se rapprochent de la ligne d’arrivée, mais plusieurs doivent encore être commentés. Cette étape, parmi d'autres, fait partie d'un processus strict de changement de règles dicté par une loi fédérale qui ne peut être facilement accéléré une fois que le gouvernement a rouvert.

Étant donné que de nombreux changements font face à l’opposition de groupes de consommateurs, les avocats estiment que toute entrave dans leur mise en œuvre pourrait les exposer à des litiges et les retarder indéfiniment.

«Bien qu'il y ait une image de gens qui entrent et réduisent les formalités administratives, pour le meilleur ou pour le pire, ce n'est pas ainsi que fonctionne notre processus juridique et la fermeture du gouvernement entrave vraiment ce processus», a déclaré Ben Olson, avocat chez Buckley Sandler qui travaillait auparavant. pour plusieurs agences dont la Réserve fédérale.

À la Securities and Exchange Commission (SEC) et à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), dont les budgets sont fixés par le Congrès, moins d’un dixième du personnel continue de travailler dans des domaines tels que l’application de la loi, la surveillance des marchés et la protection des investisseurs. la création de règles d'urgence est suspendue.

La CFTC, par exemple, devait convenir de règles qui ouvriraient la voie à Intercontinental Exchange pour commencer à négocier des contrats à terme sur devises numériques dans les semaines à venir, mais ce calendrier est désormais irréaliste, selon une personne familière avec le plan initial de la CFTC.

En l'absence de personnel de la SEC disponible pour approuver la paperasse, les offres publiques initiales sont sauvegardées, ont déclaré des avocats. Les courtiers sont également incapables d'obtenir des conseils critiques sur la conformité de certaines transactions, a déclaré Marlon Paz, un avocat basé à Washington qui conseille les sociétés financières. «Je crains qu'il n'y ait peu d'oubli en ces temps tumultueux.»

Bien que les trois régulateurs bancaires soient financés de manière indépendante, les lobbyistes disent que la fermeture pourrait faire dérailler leur travail sur les changements de règles supervisés conjointement avec la SEC et la CFTC. Cela inclut la «règle Volcker», qui a imposé des restrictions aux transactions pour compte propre des banques dans le cadre de la loi Dodd-Frank de 2010.

Les banques américaines et internationales ont qualifié la règle de trop lourde et ont fait pression pour obtenir des changements, mais les cinq régulateurs financiers sont obligés de passer en revue des milliers de pages de commentaires avant de prendre des mesures supplémentaires. Les responsables des politiques de la CFTC et de la SEC ne pouvant même pas consulter leurs courriels, ces types de projets communs sont bloqués.

«Ils doivent encore examiner tous les commentaires, et ceux qui doivent les examiner sont à la maison en train de regarder la télévision», a déclaré Wayne Abernathy, vice-président exécutif du groupe commercial American Bankers Association.

«Nous craignons que l'arrêt ne ralentisse le processus.»

Une porte-parole de la CFTC a confirmé que l’agence avait arrêté l’écriture des règles. Un porte-parole de la SEC a déclaré que la SEC avait des fonctions d’urgence.

Les congés au bureau du registre fédéral, qui doivent publier officiellement toutes les étapes du processus de rédaction des règles, ont également retardé d'autres modifications que le Congrès a approuvées en mai, selon les archives publiques.

Par exemple, quelques jours avant le début de la fermeture du marché en décembre, 22, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et la Fed, aux côtés d’autres agences, ont dévoilé deux propositions visant à assouplir les règles applicables aux dépôts de courtiers et aux banques communautaires.

Mais ceux-ci doivent encore être publiés dans le registre, qui est nécessaire pour commencer les périodes de commentaires du public.

Bridget Dooling, professeure de recherche à la George Washington University, a déclaré que la loi autorisait peu de raccourcis, ce qui signifiait qu'un arriéré créé maintenant ne serait probablement pas épuré avant des mois.

"Perdre un mois ou deux mois ou, qui sait, peut-être plus de votre calendrier productif pourrait finalement compromettre votre capacité à terminer le travail que vous vous êtes fixé de faire dans une administration présidentielle", a déclaré Dooling, qui travaillait auparavant dans le bureau de réglementation de la Bureau américain de la gestion et du budget.

Les porte-parole de la FDIC et de la Fed ont refusé de commenter. Le bureau du registre fédéral n'a pas été en mesure de répondre aux demandes de commentaires en raison de la fermeture.