Points forts:
- Les ventes au détail ont légèrement diminué de 0.1 % en décembre, mais ont augmenté de 0.2 % hors variations de prix.
- Les ventes du commerce électronique ont augmenté de 4.6 % par rapport à l'année dernière. Ce chiffre est en forte baisse par rapport aux augmentations de 21 % enregistrées au cours de chacun des deux mois précédents et pourrait impliquer une baisse des achats de fin de vacances.
- Nous surveillons un PIB inchangé en décembre et une hausse de seulement 1.1 % sur le trimestre.
Notre Take:
Les ventes au détail canadiennes ont légèrement diminué de 0.1 % en décembre, bien qu'elles aient été un peu plus fortes de +0.2 % si l'on exclut les effets des prix. La baisse des prix de l'essence explique presque entièrement la baisse de 3.6 % des ventes dans les stations-service. Les ventes de véhicules automobiles ont augmenté de 1.0 %, mais celles d'appareils électroniques ont chuté de 4 % après avoir augmenté de 2.1 % en novembre.
Pour l’ensemble de 2018, le volume des ventes au détail a augmenté de 0.7 %, soit bien en deçà de l’augmentation de près de 6 % enregistrée en 2017. Et les tendances plus récentes ont été plus modérées. Les volumes de vente au détail sont restés inchangés au quatrième trimestre. La hausse des taux d'intérêt et le ralentissement des marchés immobiliers ont eu l'effet modérateur attendu sur les dépenses des ménages, mais du point de vue de la Banque du Canada, cela n'est pas totalement indésirable étant donné les inquiétudes concernant l'accumulation de dettes des ménages. Alors que l’économie continue de tourner autour de ses limites de capacité et que les taux d’intérêt restent historiquement bas, nous continuons de penser qu’il est possible que les taux d’intérêt finissent par augmenter modérément, mais cela est peu probable tant qu’il n’y aura pas de confirmation supplémentaire que l’investissement des entreprises et les exportations reprennent au moins une partie de leur capacité. le ralentissement de la croissance des dépenses des ménages. Et cela prendra un certain temps, car les mesures de croissance du PIB global seront probablement freinées à court terme par les perturbations de la production dans le secteur de l’énergie.
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