Les marchés encouragent les nouvelles positives en provenance de Chine et de nouvelles baisses du yen

Les marchés financiers sont de retour en mode plein risque aujourd'hui. La Chine Shanghai SSE a bondi de 1.8% à 2994.01, ratant de peu la poignée 3000. L'optimisme de fond dans le ralentissement est un facteur alors que la fabrication de Caixin PMI a rebondi à 49.9, en ratant de peu 50. Plus important encore, MSCI a déclaré qu'il quadruplerait la pondération des actions cotées en Chine dans ses indices de référence. Des milliards de dollars devraient affluer sur le marché cette année. En outre, les ventes au détail allemandes ont bondi plus que prévu, tandis que l'inflation modérée de la zone euro pourrait maintenir la BCE en attente plus longtemps.

Le yen se négocie comme le plus faible pour aujourd'hui naturellement. En outre, la hausse des rendements de trésorerie mondiaux pèse sur la devise japonaise. Le rendement de l'année allemande 10 est maintenant à 0.203 comparé à 0.096 il y a une semaine. Le rendement US de l'année 10 a cassé la poignée de 2.7 hier et devrait rallonger le rallye. Les données mitigées sur les revenus personnels et les dépenses des États-Unis ne font pas dérailler la trajectoire à la hausse. Au moment de la rédaction de cet article, Kiwi et Aussie sont les plus forts. Le Canada est le deuxième pays le plus faible en raison du recul des prix du pétrole et de la contraction inattendue du PIB canadien.

Sur les marchés européens, le FTSE est en hausse de 0.49%. DAX est en hausse de 1.17%. CAC est en hausse de 0.56%. Le rendement allemand de l'année 10 est supérieur à celui de 0.173 chez 0.203. Plus tôt en Asie, Nikkei avait augmenté de 1.02%. Le HSI de Hong Kong a progressé de 0.63%. China Shanghai SSE a progressé de 1.80% à 2994.01, juste à côté de 3000. Le temps du détroit de Singapour a augmenté de 0.24%. Le rendement JGB du Japon pour le 10 pour le Japon a augmenté de 0.0164 à -0.009, toujours négatif.

L'inflation des PCE US reste modérée, le revenu a augmenté alors que les dépenses ont plongé

Le revenu personnel américain a augmenté de 1.0% en décembre, dépassant les attentes de 0.3%. C'est la plus forte augmentation depuis 2012. Les dépenses personnelles ont chuté de -0.5%, les attentes manquées de 0.1%. La baisse des dépenses a été la plus forte depuis 2009. Les données d'inflation sont en sourdine. Le titre PCE a ralenti à 1.7% yoy, au lieu de 1.8% yoy. Le noyau de PCE était inchangé à 1.9% yoy.

En provenance du Canada, le PIB a chuté de -0.1% maman en décembre, en deçà des attentes de 0.0% maman.

PMI de la zone euro: le ralentissement le plus profond depuis près de six ans

La fabrication de l'indice PMI de la zone euro est finalisée à 49.3 en février, en hausse par rapport à l'estimation initiale de 49.2, mais en baisse par rapport à 50.5 en janvier. C'est aussi la première lecture de contraction depuis June 2013. Markit a noté des baisses concomitantes de la production et des nouvelles commandes. En outre, les pressions sur les prix ont continué de s’atténuer. Parmi les pays, la fabrication de PMI en Allemagne a été finalisée au plus bas mois du 74, en Italie, au plus bas du mois 47.6, à 69, en Espagne au plus bas du mois 57.5, à 63. Cependant, la France a retrouvé son plus haut niveau depuis un mois chez 49.9 à 3.

Chris Williamson, économiste en chef chez IHS Markit, a déclaré: «Le secteur de la fabrication dans la zone euro connaît son plus grave ralentissement depuis près de six ans, des indicateurs prospectifs suggérant que les risques sont encore davantage orientés à la baisse alors que le printemps approche» l’Allemagne et l’Italie, mais l’Espagne a également commencé à se contracter et la France, l’Autriche et les Pays-Bas n’ont connu qu’une expansion modeste ». En outre,« outre les inquiétudes généralisées liées à la guerre commerciale, souvent liées aux tarifs douaniers américains, En ce qui concerne les perspectives de l'économie mondiale, les entreprises rapportent que l'incertitude politique accrue, y compris celle du Brexit, frappe la demande et génère une aversion accrue pour le risque. "

L'IPC de base de la zone euro a ralenti pour atteindre 1.0% et le taux de chômage a chuté pour atteindre 7.8%

L'IPC de la zone euro a accéléré pour revenir à 1.5% en février, en hausse de 1.4% yoy, ce qui correspond aux attentes. Le noyau de l’IPC, toutefois, a ralenti pour atteindre 1.0% yoy, mais n’attendait pas l’attente de 1.1% yoy. Le taux de chômage est resté inchangé à 7.8%, dépassant les attentes de 7.9%. C'est le niveau le plus bas depuis octobre 2008. Pour l'UE 28, le chômage a également chuté à 6.5%, en baisse par rapport à 6.6%, son plus bas niveau depuis le début de l'enregistrement en janvier 2000.

Egalement publié, les ventes au détail en Allemagne ont augmenté de 3.3% mam en janvier, au-dessus des attentes de 1.9% yoy. Le chômage a chuté de -21k en février alors que le taux de chômage était inchangé à 5.0%. En Suisse, les ventes au détail ont chuté de -0.4% en glissement annuel en janvier par rapport aux attentes de 0.4% en glissement annuel. La fabrication de PMI en Suisse a atteint 55.4, en hausse par rapport à 54.3 et a dépassé les attentes de 55.4.

L'industrie manufacturière britannique PMI a chuté à 52, l'économie britannique est confrontée à un 2019 difficile

L'industrie manufacturière britannique PMI est passée de 52.0 à 52.6 en février, ce qui correspond aux attentes. Markit a noté que les stocks d'intrants et de produits finis ont fortement augmenté. Cependant, le taux de pertes d'emplois a atteint son plus haut niveau en six ans, l'optimisme atteignant son plus bas niveau de série.

Rob Dobson, directeur chez IHS Markit, a déclaré que «le degré d'incertitude élevé actuel a également des répercussions sur la confiance des entreprises et l'emploi, l'optimisme étant à son plus bas niveau dans l'histoire de l'enquête et le taux de pertes d'emplois s'accélérant jusqu'à six mois plus tard. »En outre,« outre les perspectives incertaines, les fabricants sont confrontés au sombre ralentissement du ralentissement du marché intérieur et à l'affaiblissement des entrées de nouvelles activités d'exportation, alors que la croissance mondiale ralentit et que les tensions commerciales se modifient. Le secteur manufacturier et l’ensemble de l’économie britannique sont donc confrontés à un 2019 difficile, le ralentissement s’exacerbant plus tard au cours de l’année, les positions d’inventaire étant dénouées et les vents contraires liés au Brexit susceptibles de persister.

Également au Royaume-Uni, les approbations hypothécaires ont atteint 67k en janvier. La masse monétaire de M4 a augmenté de 0.2% en janvier.

L'industrie japonaise du PMI finalisée à 48.9, des réductions plus importantes de la production et de la demande

La fabrication de PMI au Japon a été finalisée à 48.9 en février, puis révisée à la hausse par rapport à 48.5. C'est la première lecture contractuelle depuis août 2016. La demande au Japon s'est détériorée à un rythme plus soutenu alors que les perspectives commerciales étaient globalement neutres, après avoir chuté pour le neuvième mois consécutif.

Joe Hayes, économiste chez IHS Markit, a déclaré: «Des réductions plus importantes de la production et de la demande ont entraîné une contraction de l’industrie manufacturière japonaise à mi-parcours de Q1, aggravant les réductions déjà enregistrées en janvier. Les frictions commerciales mondiales et la faiblesse de la demande manufacturière nationale posent des risques considérables aux producteurs de biens japonais. En tant que telles, les entreprises ont réduit leurs attentes à une quasi-neutralité. Le rebond observé dans l'estimation officielle du PIB Q4 ne semble pas refléter les conditions économiques sous-jacentes au Japon.

«La hausse de la taxe à la consommation devant entrer en jeu plus tard cette année, la faiblesse de la demande intérieure ne fera que renforcer les craintes selon lesquelles l'économie pourrait être sur le point de connaître un ralentissement. L'accent est mis sur les données du secteur des services, qui devront montrer des signes de résilience afin de compenser le ralentissement de la fabrication. ”

Également au Japon, le taux de chômage a augmenté de 0.1% à 2.5% en janvier, contre une prévision de 2.4%. Le noyau de l'IPC de Tokyo était inchangé à 1.1% ga en février, par rapport aux attentes de 1.0% ga. Les dépenses en capital ont augmenté de 5.7% dans Q4 par rapport aux attentes de 4.5%. La confiance des consommateurs a chuté de -0.4 à 41.5 en février, mais a légèrement dépassé les attentes de 41.6.

L’industrie manufacturière Caixin PMI de Chine a atteint le 49.9, ce qui a permis d’atténuer le ralentissement économique

La fabrication de Caixin PMI en Chine a atteint 49.9 en février, une hausse par rapport à 48.3 et a dépassé les attentes de 48.7. Les points clés sont "la hausse de la production à mesure que les nouvelles affaires augmentent," les arriérés continuent de croître, mais la tendance de l'emploi reste modérée ", et" les prix de vente augmentent pour la première fois en quatre mois ".

Zhengsheng Zhong, directeur de l'analyse macroéconomique du groupe CEBM, a déclaré: «Dans l'ensemble, avec les premières émissions d'obligations spéciales des gouvernements locaux et des ajustements ciblés de la politique monétaire, la situation du secteur manufacturier s'est nettement redressée en février sous l'effet de l'augmentation des infrastructures. investissement. Les prix des produits industriels ont également augmenté en raison de l'amélioration de la demande et du rebond des prix internationaux des produits de base. Cependant, la pression sur la rotation du capital des fabricants est redevenue évidente, ce qui peut indiquer que l'environnement financier ne s'est pas assoupli comme prévu, et que l'expansion du crédit n'a pas encore d'effet significatif. »

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L'indice PMI manufacturier australien a atteint le 54, mais les conditions semblent divergentes

Australie L'indice AiG de la performance manufacturière australienne a augmenté de 1.5 à 54.0 en février. Il s’agit du meilleur résultat mensuel enregistré depuis octobre 2018 et annonce un meilleur mois de reprise après un «été déraisonnablement lent». Bien que ce soit encore le 30e mois d’expansion, la tendance suggère «un ralentissement des taux de croissance depuis son dernier sommet de mars 2018».

En outre, AiG a noté que «les conditions semblent être divergentes» dans les grands secteurs manufacturiers et leurs principaux sites. Trois des six secteurs ont connu une expansion, un était stable et deux se sont contractés. Et, «le ralentissement de la construction de logements affecte déjà certains secteurs, de même que l'incertitude liée aux élections imminentes».

Les termes de l'échange en Nouvelle-Zélande ont chuté de -3%, la plus forte baisse depuis 2015

L’indice des termes de l’échange de la Nouvelle-Zélande a chuté de -3.0% en Q4, bien pire que prévu de -1.0 en% Qoq. C'est aussi la plus forte baisse depuis le trimestre 2015 de septembre. En outre, les prix mondiaux du lait en poudre et du beurre ayant chuté, les prix à l'exportation ont globalement chuté de -1.7%. Cependant, Statistique NZ a noté que «malgré la dernière chute, les termes de l'échange sont restés proches du sommet historique atteint au mois de décembre 2017». Aussi en Nouvelle-Zélande, les permis de construire ont augmenté de 16.5% en janvier.

USD / JPY Mid Day-Outlook

Pivots quotidiens: (S1) 110.87; (P) 111.18; (R1) 111.70; Plus…

La paire USD / JPY accélère à un niveau aussi élevé que 111.98 jusqu'à présent aujourd'hui et le biais intra-journalier reste à la hausse. Le rallye actuel de 104.69 devrait maintenant viser la résistance à 114.54 ensuite. En revanche, un support mineur en dessous de 111.50 rendra le biais intra-journalier neutre et apportera des consolidations. Mais les inconvénients devraient être contenus au-dessus du support 110.35 pour permettre un autre rassemblement.

Dans l’ensemble, le fort rebond actuel de 104.69 indique que le déclin de 118.65 (2016 high) s’est achevé avec trois vagues descendant à 104.69, après l’échec de 104.62. Plus important encore, la progression de 98.97 (2016 low) pourrait reprendre. Nous nous concentrons maintenant sur la résistance au 114.54. Une pause décisive ajoutera plus de crédibilité à cette affaire haussière et à la cible 118.65. Ce sera désormais le cas préféré tant que 55 day EMA (maintenant à 110.59) est valable.

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Chronique de Signal2forex