Semaine à venir: Trois grandes décisions de la banque centrale et du PFN

Le premier jour du nouveau mois a commencé positivement du jour au lendemain avec une forte reprise des actions asiatiques et européennes. Mais peu de temps après l'ouverture de Wall Street, les choses ont commencé à devenir négatives, obligeant les actions européennes à clôturer leurs meilleurs niveaux et les indices américains avaient du mal à conserver le territoire positif au moment de la rédaction de ce rapport. Une vague de pointeurs économiques américains plus faibles que prévu a soulevé des inquiétudes quant à la croissance, ce qui a déclenché des prises de bénéfices après que l'optimisme récent entourant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine ait fait grimper les actions pendant deux mois consécutifs. Mais les baissiers pourront-ils maintenir les marchés trop longtemps compte tenu de la vigueur récente des marchés ?

Pour l'avenir, la semaine à venir présentera les décisions en matière de taux d'intérêt de trois grandes banques centrales (RBA, BOC et BCE), tandis que les points saillants des données incluent les PMI des services britanniques et américains, le PIB australien, les chiffres du commerce chinois et les rapports sur l'emploi des deux pays nord-américains. Voici les faits saillants de la semaine prochaine (l'accent mien):

Lundi

• Approbations de construction australiennes
• Confiance des investisseurs Sentix de la zone euro
• PMI de la construction au Royaume-Uni

Mardi

• Décision de taux de RBA
• PMI des services au Royaume-Uni
• PMI des ventes au détail et des services finaux de la zone euro
• Flash services PMI d'Espagne et d'Italie
• ISM américain PMI non manufacturier et ventes de logements neufs
• Discours de Carney de la BoE et de Lowe de la RBA

Mercredi

• PIB australien
• Masse salariale du secteur privé ADP aux États-Unis
• Décision de taux BOC

Jeudi

• Ventes au détail et chiffres commerciaux australiens
• Décision sur les taux de la BCE et conférence de presse

Vendredi

• Les chiffres du commerce chinois
• Commandes d'usine allemandes
• Rapport de l'emploi non agricole aux États-Unis (NFP)
• Données sur les emplois canadiens

Avec les faibles données macroéconomiques américaines de vendredi déclenchant une réaction d'aversion au risque jusqu'à présent de courte durée à Wall Street, il sera intéressant d'observer comment les marchés réagiront si les données de la semaine prochaine déçoivent également les attentes. En plus des données sur l'emploi aux États-Unis, les investisseurs prêteront également une attention particulière aux chiffres du commerce chinois, l'usine allemande commande un PIB australien. En termes de décisions de taux de la banque centrale, les trois banques mises en évidence devraient largement maintenir leurs politiques respectives inchangées :

• Le Banque de réserve d'AustralieLe dernier changement de politique remonte à l'été 2016, lorsqu'il a réduit les taux d'intérêt de référence au plus bas record actuel de 1.50 %. Le mois dernier, le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, a déclaré que le prochain changement de taux pourrait être soit une hausse, soit une baisse, jetant de l'eau froide sur les attentes de hausse des taux. L'aussie a chuté, bien que le flux de nouvelles positives liées aux négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine ait contribué à limiter la baisse jusqu'à présent. La RBA est susceptible de réitérer son message légèrement accommodant, ce qui pourrait déclencher de nouvelles ventes.
• Le cycle de randonnée du BOC semble terminé pour l'instant, bien que lors de sa dernière réunion, la banque centrale ait noté que « le Conseil des gouverneurs continue de juger que le taux d'intérêt directeur devra augmenter au fil du temps dans une fourchette neutre pour atteindre l'objectif d'inflation. Le rythme approprié des hausses de taux dépendra de l'évolution des perspectives, avec un accent particulier sur l'évolution des marchés pétroliers, du marché canadien de l'habitation et de la politique commerciale mondiale. Eh bien, les mises en chantier et les permis de construire au Canada ont tous deux fortement augmenté pendant deux mois consécutifs, mais les prix sont restés largement inchangés. Les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine progressent bien, mais rien n'a été signé. Et les prix du pétrole ont gagné du terrain, mais l'élan haussier s'est estompé au cours des deux dernières semaines environ. En d'autres termes, peu de choses ont changé pour encourager le BOC à se lever lors de cette réunion.
• La Banque centrale européenne ne devrait pas augmenter au moins avant le troisième trimestre, mais même cela semble de plus en plus improbable en raison du récent ralentissement des données de la zone euro et de la diminution des pressions inflationnistes. L'euro est relativement stable, le principal taux de change EUR/USD se tenant autour de la zone de support à long terme de 1.13 depuis plusieurs mois maintenant. Nous doutons que la BCE déclenche un mouvement majeur dans cette paire, donc les ranges pourraient continuer à dominer.

Bien qu'il soit peu probable que les banques centrales ci-dessus modifient leurs politiques respectives, cela ne signifie pas nécessairement que leurs devises ne réagiront pas. Des changements subtils dans le libellé de leurs déclarations de politique pourraient suffire à déclencher un mouvement de 50 ou 100 pips en très peu de temps. La volatilité pourrait également prendre la forme de surprises majeures dans les prochaines publications de données, ou d'annonces inattendues, par exemple, concernant le Brexit ou la situation commerciale entre les États-Unis et la Chine. Donc, la semaine prochaine devrait être vraiment très intéressante.

Chronique de Signal2forex