La Banque d'Angleterre: Guide du trader sur le Forex

La Banque d'Angleterre (BOE) est la banque centrale du Royaume-Uni. Leur mission est de promouvoir et de maintenir la stabilité monétaire et financière. Il est important que les cambistes se tiennent au courant des dernières modifications apportées par la Banque d'Angleterre à la politique monétaire car il peut avoir un effet important sur la Livre Sterling (GBP) et des paires de devises pertinentes, comme l’EUR qui est fortement corrélé à la livre.

Qu'est-ce que la Banque d'Angleterre (BOE)?

Créée en 1694, la Banque d'Angleterre est le banquier du gouvernement britannique et la propriété de celui-ci, mais elle est indépendante lors de la définition de la politique monétaire. Ses rôles incluent la mise en place de la politique monétaire - qui comprend le ciblage des taux d'intérêt et l'utilisation d'autres outils pour stimuler ou contracter l'économie - la production des billets de banque du Royaume-Uni, la supervision de certains systèmes de paiement bancaire et la garantie de la stabilité et de la sécurité du système financier.

Pour les traders, la définition de la politique monétaire par la BOE est un facteur clé à prendre en compte car elle peut avoir un impact important sur les marchés financiers. D'autres facteurs, tels que l'indépendance de la banque centrale, sont également importants, mais sont plus fréquents dans les économies de marché émergentes.

Principaux mandats économiques de la Banque d'Angleterre

Selon la Banque d'Angleterre, leurs deux objectifs ou mandats principaux sont:

1) Stabilité monétaire - qui est la stabilité des prix ou l'inflation

2) Stabilité financière - qui est la stabilité et la santé de l'économie

Stabilité monétaire

La politique monétaire est extrêmement importante pour l’ensemble de l’économie. Il évite l'inflation galopante et tente de fonder les anticipations d'inflation afin que l'économie puisse se développer à un rythme régulier. Afin de maintenir la stabilité des prix, la Banque d'Angleterre et son comité de politique monétaire (MPC) ont fixé un objectif d'inflation de 2%.

Si l'inflation dépasse l'objectif de 2%, la Banque d'Angleterre peut augmenter taux d'intérêt. L'augmentation des taux d'intérêt pourrait entraîner une appréciation de la livre sterling, les investisseurs augmentant les flux de capitaux vers la devise à rendement élevé. Cela pourrait également avoir un effet négatif sur le marché boursier, car les entreprises devront payer des taux plus élevés pour pouvoir prêter et les évaluations des actions seront actualisées à un taux d'intérêt plus élevé. Les données de politique monétaire sont disponibles sur notre calendrier économique.

Cependant, la Banque d’Angleterre n’augmentera pas toujours ses taux d’intérêt si l’inflation est supérieure à la cible. Dans certains cas, comme quand PIB la croissance reste faible ou négative, la Banque d’Angleterre peut maintenir des taux d’intérêt bas pour stimuler l’économie. Il est important de savoir que la Banque d’Angleterre recherchera un équilibre entre inflation saine et croissance économique.

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Stabilité financière

La résilience du système financier est primordiale pour la santé de l’économie britannique et est donc indispensable à la Banque d’Angleterre. Pour soutenir les mandats relatifs à la stabilité financière, la banque dispose également d’un comité de politique financière, créé en juin 2011. Du point de vue des changes, la stabilité monétaire est le principal moteur des taux de change au comptant pour le GBP.

Comment les taux d'intérêt de la BOE affectent la livre

Impact des taux d’intérêt sur la livre sterling

La Banque d'Angleterre peut influer sur la valeur de la livre sterling en modifiant les prévisions de taux d'intérêt. Les traders doivent comprendre que les devises s’apprécient lorsque le taux d’intérêt attentes augmenter, pas seulement des augmentations du taux d’intérêt nominal.

Par exemple, si la Banque d’Angleterre maintient les taux d’intérêt inchangés mais publie des prévisions (indique au marché) qu’elle s’attend à une nouvelle hausse des taux d’intérêt, la valeur de la livre sterling s’appréciera. De même, une diminution des anticipations de hausse future des taux d’intérêt ou d’anticipation d’une réduction des taux d’intérêt peut entraîner une baisse de la valeur de la livre sterling.

C’est le principe général de l’impact des taux d’intérêt sur la livre sterling et le marché boursier, même s’ils réagissent parfois différemment:

1. Meilleure performance du béton anticipations de taux d'intérêt augmenter la force de la livre sterling (GBP) et négativement affecter les valeurs d'équité.
2. Coût en adjuvantation plus élevé. anticipations de taux d'intérêt diminuer la force de la livre sterling (GBP) et positivement affecter les valeurs d'équité.

Les taux d'intérêt ne sont pas le seul outil de politique monétaire pouvant affecter la monnaie. Des outils tels que l'assouplissement quantitatif peuvent également entraîner des hausses et des baisses de la valeur d'une devise. Si la Banque d'Angleterre annonce qu'elle envisage de lancer une programme d'assouplissement quantitatif (QE), la livre va probablement se déprécier car une grande quantité de liquidité pénètre sur le marché, augmentant l'offre de monnaie sur le marché et conduisant à une diminution des taux d'intérêt, ou simplement à maintenir les taux actuels.

Impact du taux d'intérêt sur l'économie

La Banque d'Angleterre abaisse ses taux d'intérêt lorsqu'elle tente de stimuler l'économie (PIB) et augmente ses taux lorsqu'elle tente de contenir inflation causée par une économie fonctionnant au-dessus de son potentiel (surchauffe).

La baisse des taux d'intérêt stimule l'économie de plusieurs manières:

1. Les entreprises peuvent emprunter de l'argent et investir dans des projets qui vont recevoir plus que le taux d'emprunt du risque.
2. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, le marché boursier est actualisé à un taux inférieur, ce qui entraîne une appréciation de la valeur boursière, ce qui entraîne un effet de richesse.
3. Les gens investissent leur argent dans l'économie (actions et autres actifs) car ils peuvent gagner plus avec ces actifs qu'aux taux d'intérêt actuellement bas.

Comment négocier les décisions de taux d'intérêt du BOE

Le tableau ci-dessous présente les scénarios possibles résultant d'une modification des prévisions de taux d'intérêt. Les traders peuvent utiliser ces informations pour prévoir si la devise va probablement s'apprécier ou se déprécier et comment la négocier.

Regardons l'exemple ci-dessous sur GBP / USD. En août 4, la Banque d’Angleterre a abaissé ses taux d’intérêt et annoncé un plan de relance (programme d’assouplissement quantitatif). Le marché a réagi négativement et la livre s'est dépréciée.

Principaux plats à emporter de la BOE et du Forex Trading

• La Banque d'Angleterre est fondamentale pour la valeur de la livre sterling
• La livre va s'apprécier ou se déprécier en fonction des change en taux d'intérêt attentes, pas seulement sur les changements réels.
• L'assouplissement quantitatif a un effet similaire aux variations des taux d'intérêt. L'évolution des anticipations d'assouplissement quantitatif aura un effet sur la livre.
• La hausse de l'inflation ne signifie pas que la Banque d'Angleterre va augmenter les taux d'intérêt, elle dépend de l'équilibre entre la croissance économique et l'inflation.

En savoir plus sur les fondamentaux du forex

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Nous vous recommandons également d’en savoir plus sur le rôle de les banques centrales sur le marché des changes, et interventions de la banque centrale impliquer.

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