Du BRICS au WOWS

Du BRICS au WOWS

Les marchés financiers ont finalement tiré leur épingle du jeu du jour au lendemain, alors que la guerre commerciale américano-chinoise s'intensifiait lorsque la Chine réagissait en imposant des milliards USD de droits de douane sur leurs propres produits importés. Une bonne dose de réalité a vu les marchés boursiers et le pétrole dégringoler, les rendements obligataires américains chuter et l'or remonter, ce qui aurait dû se produire il y a au moins une semaine.

Le billet vert était, bien sûr, principalement resplendissant, augmentant de 1% par rapport au yuan chinois offshore et onshore, laissant le dollar américain à la ronde et à portée de main de 6.9000 - un niveau qui entraînera presque certainement le dépassement du compte Twitter du président Trump.

Un coup d’œil autour de l’Asie a toutefois révélé que plusieurs monnaies moins traditionnelles avaient en fait surpris de leur vigueur. Le baht thaïlandais, le dong vietnamien, le taka bangladais, la roupie indienne et, oui, le yen japonais, se sont tous bien comportés ou se sont ralliés contre le puissant billet vert. Les lecteurs connaîtront bien sûr les BRICS; J'appelle ces pays le WOWS - l'atelier des substituts du monde. (Si les lecteurs peuvent construire quelque chose de plus spirituel, j'aimerais l'entendre!)

Si la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine s’engage dans une très longue campagne, bon nombre des produits dont nous n’avons jamais entendu parler dans les ateliers du monde devront provenir de quelque part et à meilleur marché. Il est hautement improbable que USD500, un milliard de dollars de fabrication de widgets, se transforme comme par magie à la rouille de la rouille américaine dans un Nirvana de l'emploi, j'en ai bien peur. Peut-être que la force de ces monnaies moins échangées reflète ce thème: elles sont tout simplement mieux placées pour tirer parti d'un changement dans la production des guerres commerciales.

Actions

Wall Street a eu une nuit terrible avec le S&P 500 en baisse de 2,40%, le Nasdaq s'étouffant avec une pomme et en baisse de 3.40% et le Dow Jones en baisse de 2.40%. C'était vraiment une continuation de la pourriture qui s'était installée dans toute l'Asie et l'Europe plus tôt dans la journée, mais cela signifie probablement que les marchés boursiers régionaux seront une mer de rouge ce matin.

Étant donné que les marchés boursiers sont si loin derrière la courbe en matière de réévaluation du risque pour la réalité du nouveau monde, les actions pourraient subir une longue période de difficultés. Ceux dont la bêta est élevée vers la Chine, tels que Taiwan, Hong Kong, l'Indonésie et l'Australie, peuvent constater qu'elle atteint des niveaux de migraine.

Devises

Le dollar américain est resté ferme du jour au lendemain, soutenu par des entrées de valeurs refuges sur le marché obligataire où les rendements américains ont continué de chuter. L'une des premières choses que mon revendeur en chef m'a dit, 30, il y a quelques années, alors que j'étais junior tachée, il fallait toujours acheter des dollars dans une guerre. Il n'a pas précisé le type de guerre, mais le conseil reste valable, d'autant plus que les taux d'intérêt américains en font un haut rendement efficace dans un monde à taux zéro.

La livre sterling (GBP) a notamment chuté à un niveau critique de 1.3000, passant à 1.2950, alors que les pourparlers entre conservateurs et Brexit travailliste sont sur le point de s’effondrer. Au moins, la politique britannique reste cohérente.

Les monnaies régionales resteront sous pression à des degrés divers aujourd'hui, le dollar australien (AUD) étant sous-performant, chutant de 0.80 à 0.6950. Avec NAB Business Confidence ce matin, les élections fédérales de samedi et son rôle en tant que mandataire en Chine, les requins encerclent bel et bien le dollar des pays moins chanceux.

Huile

L'autre bastion de l'exubérance irrationnelle, le pétrole a finalement senti les vents froids des retombées potentielles de la guerre commerciale sur la consommation du jour au lendemain. Les attaques contre deux pétroliers au Moyen-Orient n’ont pas suffi à sauver l’or noir. Le brut Brent a chuté de 1.30% à USD70.25 le baril et le WTI a cédé 1.40% à USD60.90 le baril.

Les tensions iraniennes et une éventuelle escalade des hostilités au Moyen-Orient pourraient ralentir le recul du pétrole, mais les tensions commerciales devraient signifier que le pétrole trouverait de nombreux vendeurs disposés à participer aux rallyes journaliers en Asie.

Prix d'or

L'or a rebondi sur USD14 ou 1.1% pour reprendre l'USD1,300.00 à un niveau d'une once, du jour au lendemain, propulsé par des achats tardifs mais lourds de valeurs refuges. Le métal jaune a connu un bon départ en Asie, passant à USD1,302.00 en début de séance, USD1,310.00, la prochaine grande zone de résistance technique.

Les retombées de la guerre commerciale peuvent enfin mettre un plancher sous or pour le moment, et cela pourrait bien continuer à faire des progrès à la hausse alors que les investisseurs cherchent un abri contre les tempêtes. Cependant, il est important de réaliser que le rallye de l'or n'est pas une histoire d'or, mais une histoire de port sûr. C'est une différence cruciale. avec une percée soudaine dans le commerce hors-marché, les investisseurs se préparent peut-être à la sortie aussi vite qu'ils sont arrivés.

Chronique de Signal2forex