Trump montrant qu'il n'a pas peur d'une guerre commerciale à plusieurs fronts, les données de l'IPC européen montrent une décélération du rythme

Notes / Observations

• L’aversion au risque continue de régner après la chute d’une bombe du tarif mexicain par Trump; suggère que Trump n'a pas peur d'une guerre commerciale multi-front
• Les flux de valeurs refuges ont un record de rendement de l'indice allemand 10 année Bund - -0.20%
• Les données de l'IPC des États allemands pour le mois de mai font apparaître une baisse de l'inflation, ce qui a toutefois entraîné une évolution importante des marchés avant la décision de la BCE de la semaine prochaine
• Italie Le PIB final de Q1 est revu à la baisse mais a confirmé sa sortie de récession technique
• La BoJ a modifié pour la troisième fois cette année son plan mensuel d'achat d'obligations lui permettant de réduire ses dettes en juin

Asie:

• Le gouvernement chinois a annoncé que son plan était prêt pour la vente aux États-Unis de terres rares avec des mesures susceptibles de se concentrer sur les terres rares lourdes
• China May Manufacturing PMI a enregistré une contraction de 1st au cours des mois 3 (49.4 / 49.9e); les données suscitent des attentes de soutien politique
• La Banque de Corée (BOK) a laissé son taux de repo 7 à jour inchangé à 1.75% (comme prévu). La décision n'était pas unanime, le dissident 1 réclamant une réduction des taux
• Japon avr. Taux de chômage: 2.4% v 2.4% e
• Japon Mai Tokyo IPC Y / Y: 1.1% v 1.2% e; Aliments ex-frais IPC Y / Y: 1.1% v 1.2% e
• Japon avril Production industrielle préliminaire M / M: 0.6% v 0.2% e; Y / Y: -1.1% v -1.5% e
• Japon avril Ventes au détail M / M: 0.0% v 0.6% e; Y / Y: 0.5% v 0.9% e

Europe / Moyen-Orient:

• Italie Les membres du Five Star Party ont voté en faveur du maintien de Di Maio à la tête du parti après la défaite aux élections législatives de l'UE

Amériques:

• Le président américain Trump a déclaré que les États-Unis devaient imposer un droit de douane de 5 sur toutes les marchandises en provenance du Mexique. Les tarifs augmenteraient progressivement pour atteindre 25% «jusqu'à ce que le problème de l'immigration clandestine soit résolu»
• Le sénateur américain Grassley (R): L’annonce faite par Trump sur le Mexique était un abus du pouvoir tarifaire; la politique commerciale et la sécurité des frontières sont des questions distinctes
• Dép. Mexicain étranger Min Seade: si les États-Unis imposaient de nouveaux droits de douane, le Mexique réagirait fermement
• Le président Trump a déclaré déclencher un processus lui permettant de soumettre l'USMCA au Congrès dans un délai accéléré, ce qui pourrait susciter la colère des démocrates du Congrès qui ont déclaré avoir besoin de plus de temps pour étudier le projet de loi.
• Pelosi, président de la Chambre des représentants (D-CA): La décision de Trump d'accélérer le processus USMCA n'était «pas une étape positive»

INTERVENANTS / REVENU FIXE / FX / COMMODITIES / ERRATUM

Actions

• Indices [Stoxx600 -1.10% à 368.00, FTSE -0.91% à 7,152.14, DAX -1.59% à 11,712.35, CAC-40 -1.27% à 5,182.30, IBEX-35 -1.58% à 9,013.42, FTSE MIB -1.61% à 19,627.50, SMI -0.32% à 9,511.80 500, S&P 1.02 Futures -XNUMX%]
• Points focaux du marché / Thèmes clés: Les indices européens se négocient fortement dans tous les domaines après une session mixte en Asie et une baisse des contrats à terme américains, alors que les rendements allemands à 10 ans ont atteint un niveau record suite à une nouvelle action tarifaire des États-Unis, imposant un tarif de 5% sur tous marchandises du Mexique dans le but de lutter contre l'immigration illégale Les noms d'exportation européens se négocient sous pression avec comme Renault, Volkswagen, Continental, ArcelorMittal parmi les noms en baisse suite à l'annonce tarifaire du Mexique. Les actions de Stride Gaming gagnent en M&A et en discutent avec Rank Group ainsi que les bénéfices. Savannah Petroleum progresse sur les bénéfices, tandis que Flex Lng et Wizz Air diminuent sur les bénéfices. Dans d'autres nouvelles, Kiadis Pharma est un décliner notable après un placement, tandis que Wirecard décline de nouvelles allégations de versement de paiements de sociétés illégales comme Option888. Pour l'avenir, les revenus notables incluent Big Lots, Conn's et Genesco.

Actions

• Consommation discrétionnaire: Wizz Air [WIZZ.UK] -2.5% (bénéfice), Stride Gaming [STR.UK] + 23% (offre), H&M [HMB.SE] -3.5% (bénéfice Gap)
• Energie: FLEX LNG [FLNG.NO] -6% (bénéfice)
• Services financiers: BBVA [BBVA.ES] -4% (tensions commerciales Mexique-États-Unis), Groupe juridique et général [LGEN.UK] -1%, Allianz [ALV.DE] -1.5% (désinvestissement), Commerzbank [CBK.DE ] -3% (les rendements renouvellent leurs plus bas depuis plusieurs années)
• Soins de santé: Bayer [BAYN.DE] -2.5% (le comté de Los Angeles poursuit l'entreprise), SHL Telemedicine [SHLTH.CH] + 5.5% (offre révisée)
• Industries: Volkswagen [VOW3.DE] -2.5%, Tenaris [TEN.IT] -4%, Fiat Chrysler [FCA.IT] -4% (tensions commerciales entre le Mexique et les États-Unis)
• Technologie: Wirecard [WDI.DE] -9.5% (rapport de la presse allemande sur l'enquête)

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Conférenciers

• Visco de la BCE (Italie): L'endettement de la dette italienne 2019 pourrait augmenter davantage que l'estimation du gouvernement; est une contrainte sérieuse sur l'économie
• Italie Fin Min Tria a réaffirmé la position du gouvernement selon laquelle la dette du pays est gérable et durable
• Le Japon Econ Min Motegi a répété que la reprise intérieure se poursuivrait progressivement; plus d'attention doit être accordée aux conditions d'outre-mer
• Geng Shuang, porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères: les États-Unis et la Chine doivent maintenir le contact par divers moyens
• S&P a relevé la note souveraine de l'Indonésie de BBB- à BBB; perspectives stables
• Pompeo, secrétaire d'Etat américain: la Chine représente un risque pour la sécurité des Etats-Unis et a clairement exposé les risques présentés par Huawei

Devises / Titres à revenu fixe

• Le thème des marchés aujourd'hui est de nouveau risqué alors que la guerre commerciale s'intensifie après que Trump ait imposé des droits de douane au Mexique jusqu'à ce que «le problème de l'immigration clandestine soit résolu». L'indice du dollar a commencé la journée en force puisqu'il s'est brièvement échangé au-dessus de la poignée 98 uniquement pour se replier après les commentaires. Cependant, après les commentaires, nous avons constaté que le franc suisse et le yen s'appréciaient lorsque les fonds se retiraient dans des zones refuge.
• USD / MXN Les commentaires de Trump ont fait monter le peso mexicain à un niveau supérieur à 3%, un plus haut mois de 5.
• EUR / USD L'euro a vu les indices des prix à la consommation allemands ce matin avec des résultats mitigés alors que nous préparons la conférence de la BCE la semaine prochaine. En ce qui concerne les échanges commerciaux, nous avons constaté une augmentation du commerce de l'euro par rapport à la veille et de la semaine écoulée. La force de l'EUR / USD pourrait également être liée à la faiblesse du dollar. nous avons également vu la paire rendement 10 année Bund atteindre son plus bas niveau record de -0.2%, un niveau atteint en juillet 2016.
• GBP / USD Le câble a également connu un mouvement de trading puisque nous avons cassé la poignée de 1.26 hier pour être repoussé immédiatement au-dessus. Rien de plus avec le front du Brexit et la volatilité à court terme pourrait être liée à l'USD

Données Économiques

• (DE) Allemagne Avril Ventes au détail M / M: -2.0% v + 0.1% e; Y / Y: 4.0% v 1.4% e
• (Royaume-Uni) Prix des maisons en mai dans tout le pays M / M: -0.2% v 0.0% e; Y / Y: 0.6% v 1.2% e
• (FI) Finlande mars Balance commerciale finale: - € 0.1B v - € 0.1B prelim
• (ZA) Afrique du Sud avr. M3 masse monétaire Y / Y: 8.8% v 7.0% e; Crédit du secteur privé Y / Y: 8.0% v 6.2% e
• (CH) Suisse Avril Ventes au détail réelles après-vendredi: -0.7% v -0.8% e
• (DE) Allemagne Mai IPC Saxe M / M: 0.3% v 0.9% antérieur; Y / Y: 1.4% v 1.9% avant
• (CZ) Q1 tchèque Rapport préliminaire sur le PIB (2ème lecture) Q / Q: 0.6% v 0.5% e; Y / Y: 2.6% v 2.5% e
• (TR) Turquie Q1 PIB Q / Q: 1.2% v 1.2% e; Y / Y: -2.6% v -2.8% e
• (TR) Turquie avril Balance commerciale: - $ 3.0B v - $ 2.8Be
• (HU) Hongrie mars Balance commerciale finale: € 0.6B v € 0.7B prelim
• (HU) Hongrie Q1 PIB final Q / Q: 1.5% v 1.5% e; Y / Y: 5.3% v 5.3% e
• (CN) Hebdomadaires stocks de cuivre de Shanghai (SHFE): 165.4K v 172.3K tonnes avant
• (TH) Thaïlande Apr Solde du compte courant: $ 1.8B v $ 2.0Be; Balance globale des paiements: - 1.2B $ v - 0.1B $ auparavant; Solde du compte commercial: $ 0.1B v $ 3.6B avant; Exportations Y / Y: -2.9% v -4.2% avant; Importations Y / Y: -0.4% v -5.8% avant
• (DE) Allemagne Mai IPC Brandebourg M / M: 0.3% v 0.8% antérieur; Y / Y: 1.3% v 1.9% avant
• (DE) Allemagne Mai IPH Hesse M / M: 0.4% v 0.9% antérieur; Y / Y: 1.4% v 1.8% avant
• (DE) Allemagne Mai IPC Bavière M / M: 0.1% v 0.9% antérieur; Y / Y: 1.6% v 2.2% avant
• (IT) Italie Q1 PIB final Q / Q: 0.1% v 0.2% e; Y / Y: -0.1% v + 0.1% e
• (PL) Pologne Q1 PIB final Q / Q: 1.5% v 1.4% prelim; Y / Y: 4.7% v 4.6% prelim
• (ES) Espagne Mar Solde du compte courant: € 0.0B v - € 2.8B avant
• (NO) Norvège mai Taux de chômage: 2.1% v 2.1% e
• Norvège (Banque centrale) (Norges) juin achats quotidiens de devises (NOK): -600M v -600M avant
• (RU) Russie Offre d’argent étroit avec eMay 24th (RUB): 10.30T v 10.40T avant
• (CZ) Tchèque avr. Masse monétaire M2 - Y / Y: 6.3% v 5.7% avant
• (UK) Avr Crédit net au consommateur: £ 0.9B v £ 1.0Be v £ 0.5B avant; Prêt net £ 4.3B v £ 3.7Be
• Approbations d'hypothèque (Royaume-Uni): 66.3K / 63.7Ke
• (Royaume-Uni) Apr M4 Money Supply M / M: + 0.9% v -0.5% antérieur; Y / Y: 3.0% v 2.2% antérieur; M4 Ex IOFCs 3M Annualisées: 2.9% v 0.7% avant
• (DE) Allemagne Mai IPC Rhénanie du Nord Westphalie M / M: 0.3% v 1.0% antérieur; Y / Y: 1.6% v 2.1% avant
• (PT) Portugal Mai IPC préliminaire M / M: 0.1% v 0.6% antérieur; Y / Y: 0.5% v 0.8% avant
• (PT) Portugal mai IPP préliminaire UE harmonisé M / M: 0.3% v 1.0% antérieur; Y / Y: 0.4% v 0.9% avant
• (HK) Hong Kong avril Valeur des ventes au détail Y / Y: -4.5% v -0.2% e; Volume des ventes au détail Y / Y: -5.0% v -0.7% e
• (IT) Italie Mai IPM préliminaire M / M: 0.1% v 0.2% e; Y / Y: 0.9% v 1.0% e
• (IT) Italie Mai IPP préliminaire UE harmonisé M / M: 0.1% v 0.2% e; Y / Y: 0.9% v 0.9% e
• (IS) Islande Q1 PIB Q / Q:% v 2.7% avant; Y / Y: 1.7% v 5.2% avant
• (IS) Islande avril balance commerciale finale (ISK): -15.1B v -15.9B prelim
• (GR) Grèce Mar Valeur des ventes au détail Y / Y: 4.6% v -3.1% antérieur; Volume des ventes au détail Y / Y: + 5.1% v -2.2% avant

Emission de revenu fixe

• (IN) Inde: total des ventes d’INR170B par rapport à INR170B indiquées dans les obligations 2021, 2026, 2031, 2039 et 2059

Regard vers l'avenir

• 05: 30 (SL) Sri Lanka Mai IPC Y / Y: Pas d'est v 4.5% avant
• 05: 30 (IN) India va vendre les obligations combinées INR170B en obligations 2021, 2026, 2031, 2039 et 2059
• 06: 00 (IT) Italie Avr PPI M / M: Pas d’avancement v 0.0% antérieur; Y / Y: aucun intérêt v 3.7% avant
• 06: 00 (PT) Portugal Q1 PIB final Q / Q: 0.5% ev 0.5% prelim; Y / Y: 1.8% ev 1.8% prelim
• 06: DMO 00 (UK) va vendre € 4.5B en factures 1 mois, 3 mois et 6 mois respectivement
• 06: 45 (US) Daily Libor Fixation
• 07: Réserves de Forex Inde hebdomadaires
• 08: 00 (DE) Allemagne Mai Élément préliminaire de l'IPC M / M: 0.3% ev 1.0% antérieur; Y / Y: 1.6% ev 2.0 %% avant
• 08: 00 (DE) Allemagne Mai IPC préliminaire IP harmonisé en UE M / M: 0.3% ev 1.0% antérieur; Y / Y: 1.4% ev 2.1% avant
• 08: 00 (IN) Inde Q1 PIB Y / Y: 6.3% ev 6.6% antérieur; GVA Y / Y: 6.1% ev 6.3% avant
• 08: 00 (IN) Inde 2019 Estimation annuelle du PIB en Y / Y: 7.0% ev 7.0% avant
• 08: 00 (ZA) Balance commerciale (ZAR) pour l’Afrique du Sud: 1.3Be v 5.0B avant
• 08: 00 (BR) Brésil avr. Taux de chômage national: 12.6% ev 12.7% avant
• 08: 00 Indice de vrac (UK) Baltic Dry
• 08: 00 (ES) Agence de la dette espagnole (Tesoro) a annonce une émission à venir
• 08: 30 (US) Avril Revenu personnel: 0.3% ev 0.1% antérieur; Dépenses personnelles: 0.2% ev 0.9% antérieur; Dépenses personnelles réelles (PCE): 0.0% ev 0.7% avant
• 08: 30 (US) Déflateur PCE M / M: 0.3% ev 0.2% avant; Y / Y: 1.6% ev 1.5% avant
• 08: 30 (US) Avril Déflateur de noyau PCE M / M: 0.2% ev 0.0% antérieur; Y / Y: 1.6% ev 1.6% avant
• 08: 30 (CA) Canada Mar PIB M / M: + 0.4% ev -0.1% avant; Y / Y: 1.2% ev 1.1% antérieur; Q1 PIB trimestriel annualisé: 0.7% ev 0.4% avant
• 08: 30 (CA) Prix du produit industriel au Canada, après avril: M / M: 0.7% ev 1.3% avant; Indice des prix des matières brutes M / M: Pas d'estim 2.8% avant
• 08: 30 (US) Ventes nettes d’exportation USDA hebdomadaires
• 09: 00 (MX) Mexique Mar Production d'or: aucune estimation, 6.6K en kilogrammes auparavant; Production d'argent: Pas de v 298.8K kilogrammes auparavant; Production de cuivre: aucune estimation, 38.8K tonnes auparavant
• 09: 00 (CL) Chili avr. Taux de chômage: 6.8% ev 6.9% avant
• 09: 00 (CL) Chili avril Production industrielle Y / Y: + 1.5% ev -0.8% antérieur; Production manufacturière O / A: 0.2% ev 1.3% antérieur; Production totale de cuivre: Aucune estimation, 479.1K tonnes auparavant
• 09: 30 (BR) Bilan du budget primaire pour le Brésil (BRL): + 8.4Be v -18.6B avant; Solde budgétaire nominal: -26.2Be v -62.2B avant; Dette nette sur PIB: 54.1% ev 54.2% avant
• 09: 45 (US) Mai PMI de Chicago: 54.0e v 52.6 avant
• 10: 00 (US) Finale de mai, Université du Michigan Confiance: 101.5e v 102.4 prelim
• 10: 00 (MX) Prêts en suspens nets au Mexique (avril): aucun intérêt v 4.536T avant
• 11: 00 (CO) Colombie avr. Taux de chômage national: pas d'est v 10.8% avant; Taux de chômage urbain: 11.5% ev 12.0% avant
• 11: 00 (EU) Notes souveraines potentielles après la clôture européenne
• 12: 00 (US) Williams de la Fed (modéré, votant)
• 13: 00 (US) Weekly Baker Hughes données Count Rig
• 15: 00 (US) Avr Prix agricoles payés: aucun est v% avant; Prix ​​agricoles reçus: aucun est v% avant
• 20: 00 (KR) Balance commerciale entre la Corée du Sud et avril: $ 2.5Be v $ 4.0B avant (révisée à partir de $ 4.1B); Exportations Y / Y: -6.6% ev -2.0% avant; Importations Y / Y: 0.5% ev 2.4% avant
• (BE) Expiration du contrat Preat (Belgique) de la BCE

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