Le dollar selloff se prolonge sur un travail médiocre avec ADP, ce qui permet une nouvelle plongée

Le dollar subit une nouvelle série de ventes après des données extrêmement médiocres sur les emplois ADP, qui ne montraient que la croissance de 27k en mai. Le rendement de l’année 10 nécessite également une forte baisse, atteignant le plus bas de lundi à 2.081. L'or casse 1344 et est sur le point de faire face à la résistance 1346.71. Les données médiocres ajoutent à la spéculation selon laquelle la Fed serait contrainte de procéder au moins à une «réduction de son assurance» plus tard cette année si le marché du travail se détériorait.

Cependant, nous voudrions souligner à nouveau que le président de la Fed, Jerome Powell, vient de promettre de "réagir comme il convient" à l'évolution de la situation économique. Un rebond du taux de chômage de 3.60% n'est pas une catastrophe. Pendant ce temps, les droits de douane sur les importations en provenance de Chine n’auraient peut-être pas entraîné une poussée d’inflation, mais qu’en est-il des produits mexicains? Les développements à venir restent fluides. Et à en juger par la réaction d’aujourd’hui, la chute des rendements et la réduction des stocks, une réduction de la part de la Fed ne devrait pas être une récompense.

Pour le moment, le dollar est maintenant le grand perdant, suivi du dollar australien, puis du dollar canadien. Le dollar néo-zélandais est le plus fort, suivi du franc suisse puis de l'euro. Le franc et le yen reprennent leur élan face à la baisse des rendements de trésorerie. Pour la semaine, le dollar est le plus faible suivi du yen. Le kiwi est le plus fort, suivi par le suisse.

Techniquement, les ours en dollars montrent enfin un engagement aligné. La paire GBP / USD est sur le point d’attaquer la résistance mineure 1.2747 et une cassure confirmera au moins le creux à court terme. L'EUR / USD a finalement vaincu la résistance de 1.1263 par conviction. 1.1448 pourrait être la prochaine destination pour déterminer le renversement à moyen terme La rupture du soutien de 0.9879 par l'USD / CHF est déjà à la pointe en ce qui concerne le renversement à moyen terme. Vient ensuite le support 0.9716.

En Europe, le FTSE est actuellement en hausse de 0.17%. DAX est en baisse -0.07%. CAC est en hausse de 0.24%. Le rendement allemand en années 10 continue d’atteindre un plancher record, en baisse de -0.014 à -0.220. Plus tôt en Asie, Nikkei avait augmenté de 1.80%. Le HSI de Hong Kong a progressé de 0.50%. China Shanghai SSE a chuté de -0.03%. Le temps du détroit de Singapour a augmenté de 0.61%. Le rendement JGB du Japon pour l'année 10 a chuté de -0.0249 à -0.126

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ADP aux États-Unis: l'emploi n'a augmenté que pour 27k, les petites entreprises ont perdu des emplois

Le rapport américain ADP ne montre que la croissance de l'emploi dans le secteur privé chez 27k en mai, bien en deçà des attentes de 185k. En regardant les détails, les petites entreprises perdent le travail -52k, ce qui compense la croissance de 11k dans les moyennes entreprises et celle de 68k dans les grandes entreprises. Les secteurs producteurs de biens ont perdu des emplois -43k, tandis que le secteur de la fourniture de services a gagné 71k.

«Après un mois d'avril trop vigoureux, le mois de mai a été le plus petit gain depuis l'expansion, a déclaré Ahu Yildirmaz, vice-président et codirecteur de l'ADP Research Institute. «Les grandes entreprises continuent de rester fortes car elles sont mieux équipées pour faire concurrence sur le marché du travail dans un marché du travail restreint.»

Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics, a déclaré: «La croissance de l'emploi se modère. Les pénuries de main-d'œuvre entravent la croissance de l'emploi, en particulier dans les petites entreprises, et les licenciements chez les détaillants traditionnels se font sentir. "

EU Dombrovskis: La PDE sur l'Italie ne concerne pas seulement la procédure

Le vice-président de la Commission européenne, Valdis Dombrovskis, a déclaré que la Commission avait conclu que le critère de la dette de l'Italie n'était pas respecté et qu'une "procédure de déficit excessif basée sur la dette est donc justifiée". EDP ​​n'est pas encore ouvert aujourd'hui. Et les États membres de l'UE se prononceront d'abord sur le rapport sur l'Italie. Ensuite, le comité économique et financier dispose de deux semaines pour se prononcer. Il a ajouté "c'est beaucoup plus que juste la procédure, quand on regarde l'économie italienne on voit les dégâts causés par les choix politiques récents."

La Commission a estimé que l'Italie avait utilisé EUR 2.2B plus que prévu pour assurer le service de sa dette en 2018. Et il paie autant pour le service de sa dette que pour l'ensemble de son système d'éducation. Dombrovskis a ajouté que "la croissance est presque arrêtée… et nous nous attendons maintenant à ce que le ratio de la dette italienne (au PIB) augmente de 2019 et 2020 à plus de 135%".

Plus tôt dans la journée, Claudio Borghi, responsable économique de la Ligue pour la coalition, a rejeté les mesures de resserrement budgétaire et a averti que le ministre de l'Economie, Giovanni Tria, devait faire preuve de "fermeté dans les pourparlers sur le budget de l'UE".

Les ventes au détail de la zone euro ont chuté de -0.4% maman, le PPI a ralenti à 2.6% yoy

Les ventes au détail de la zone euro ont chuté de -0.4% Maman en avril, soit un peu mieux que prévu de -0.5% Maman. Le volume du commerce de détail a diminué de 0.4% pour les produits alimentaires, les boissons et le tabac et les produits non alimentaires, tandis que le carburant automobile a augmenté de 0.1%. Les ventes au détail EU28 ont chuté de -0.3% mam. Dans l'UE, le volume a diminué de 0.4% pour les produits non alimentaires et de 0.2% pour les aliments, les boissons et le tabac ainsi que pour les carburants automobiles.

Parmi les États membres pour lesquels des données sont disponibles, les plus fortes baisses du volume total du commerce de détail ont été enregistrées en Allemagne (-2.0%), au Portugal (-1.0%) et en Croatie (-0.9%). Les plus fortes augmentations ont été observées en Suède (+ 2.4%), en Slovénie (+ 2.0%) et à Malte (+ 1.7%).

Les indices PPI de la zone euro ont atteint -0.3% maman, 2.6% yoy en avril, en deçà des attentes de 0.2% maman, 3.1% yoy. EU 28 PPI était à -0.1% maman, 2.9% yoy. Les plus fortes baisses mensuelles des prix à la production industrielle ont été enregistrées en Belgique (-1.7%), en Italie (-1.5%) et en Suède (-XXUMX%), tandis que les plus fortes hausses ont été observées au Danemark et en Grèce (+ 0.8%), et Hongrie (+ 1.2%). Chaque année, les plus fortes hausses des prix à la production industrielle ont été enregistrées en Roumanie (+ 0.9%), en Hongrie (+ 6.7%) et en Lettonie (+ 6.5%), aucune baisse n’a été observée.

Le composite PMI de la zone euro finalisé à 51.8 suggère une croissance du PIB 0.2% Q2 uniquement

Les services PMI de la zone euro ont été finalisés à 52.9, après la lecture flash de 52.5 et la finale d’avril à 52.9. PMI Composite a été révisé jusqu’à 51.8, à partir de la lecture flash de 51.6 et de la finale d’avril à 51.5. Parmi les pays, l'Italie PMI Composite s'est améliorée pour atteindre 49.9, le plus haut mois de 2. France PMI Composite a atteint le niveau record de 51.2, le plus haut mois de 6. Le PMI Composite allemand a atteint le niveau record de 52.6, le plus haut mois de 3. Mais l’Espagne PMI Composite a chuté à son plus bas niveau en 52.1, le mois dernier.

Chris Williamson, économiste en chef chez IHS Markit, a déclaré: «Bien que la production des fournisseurs de biens et de services augmente collectivement à un rythme légèrement plus rapide en mai, les données de l'enquête indiquent simplement une légère hausse de 0.2% du PIB au deuxième trimestre… il semble y avoir peu de perspectives d'amélioration immédiate: les commandes ont à peine augmenté en mai, ce qui donne l'une des images les plus sombres de la demande des six dernières années, et les attentes des entreprises en matière de croissance pour l'année à venir sont également tombées à l'une des plus basses depuis six ans. . "

Les services PMI britanniques sont passés à 51.0, mais le rythme d'expansion est resté déprimé de manière décevante

Les services PMI au Royaume-Uni ont atteint 51.0 en mai, en hausse par rapport à 50.4 et ont dépassé les attentes de 50.6. Markit a noté une légère augmentation de l'activité commerciale. Les nouveaux travaux augmentent pour la première fois depuis décembre 2018. Mais la hausse des coûts des intrants a été la plus lente pendant les mois 12. L'indice PMI de tous les secteurs est passé à 0.7, par rapport à 50.9. Un net ralentissement de la croissance de la production manufacturière et une baisse de la production dans la construction ont plus que compensé l'amélioration de l'activité du secteur des services.

Chris Williamson, économiste en chef chez IHS Markit, a déclaré: «Les enquêtes PMI ont collectivement indiqué que l’économie britannique restait proche de la stagnation au milieu du deuxième trimestre, enregistrant l’une des plus mauvaises performances depuis 2012… Sur une note plus claire, l’optimisme L'année à venir a atteint son plus haut niveau en huit mois, en partie en raison d'un assouplissement des inquiétudes à court terme en raison de la prolongation de la date limite du Brexit à 31st Octobre. Cependant, il est clair que de nombreuses entreprises restent prudentes vis-à-vis des dépenses et des investissements dans un environnement politique incertain, ce qui exacerbe l'impact du ralentissement économique mondial sur le Royaume-Uni ».

Le FMI a abaissé les prévisions de croissance de la Chine sur les tensions commerciales, mais aucune mesure de relance supplémentaire n'est encore nécessaire

Le FMI a abaissé ses prévisions de croissance pour la Chine en 2019 à 6.2% (en baisse par rapport à 6.3%). Pour 2020, les prévisions de croissance ont été réduites à 6.0% (en baisse par rapport à 6.1%). Le premier directeur général adjoint du FMI, David Lipton, a indiqué que l'économie s'était stabilisée au début du 2019, reflétant un large éventail de mesures de soutien aux politiques. Cependant, le «regain de tensions commerciales» est un «courant d'incertitude important» qui pèse sur le sentiment.

Toutefois, le FMI a indiqué que «les mesures de relance annoncées jusqu’à présent sont suffisantes pour stabiliser la croissance de 2019 / 20 malgré la récente hausse des droits de douane aux États-Unis. ”Et“ aucun assouplissement supplémentaire de la politique n'est nécessaire ”pour le moment, à condition qu'il n'y ait pas d'autres augmentations de tarifs ou un ralentissement significatif de la croissance. Toutefois, si les tensions commerciales s'aggravaient encore, «un assouplissement supplémentaire des politiques serait justifié.

China Caixin PMI Services est tombé à 52.7, les attentes modérées liées au différend commercial en cours entre la Chine et les États-Unis

Les services PMI de China Caixin sont passés à 52.7 en mai, en baisse par rapport à 54.5 et ont manqué à toute attente de 54.2. PMI Composite est passé à 5.15, au lieu de 52.7. Markit a fait remarquer que «la confiance globale à l’égard de l’année à venir a atteint son niveau le plus bas jamais enregistré, principalement en raison de la baisse de confiance envers les fabricants». En outre, "les attentes des producteurs de biens étaient les moins optimistes depuis le début de la série en avril 2012", "les entreprises de services ayant enregistré le plus faible degré de confiance depuis juillet 2018".

Et, "les attentes modérées étaient souvent liées au différend commercial en cours entre la Chine et les États-Unis et aux conditions relativement modérées de la demande mondiale".

Le PIB de l’Australie a augmenté de 0.4% en Q1, principalement en raison des dépenses publiques

Le PIB australien a augmenté de 0.4% Qoq en Q1, conformément aux attentes. Chaque année, la croissance a ralenti pour atteindre 1.8% yoy, en baisse par rapport à 2.3% yoy et aux attentes. Mais les détails sont plutôt faibles. Les dépenses publiques ont été le principal facteur de croissance, alors que le 0.8% a augmenté. Les dépenses des ménages ont ralenti pour atteindre 0.3% et une contribution modeste de 0.1%. De plus, les investissements dans les logements ont reculé de -2.5%, alors que le ralentissement du marché de l'habitation a entraîné une baisse importante des coûts de transfert de propriété. Les investissements non miniers ont augmenté de 2.0%, tandis que les investissements miniers ont chuté de -1.8%.

Alexandra Heath, responsable de l'analyse économique de la RBA, a également déclaré dans un rapport que "l'investissement dans le secteur minier est probablement proche de son creux et devrait s'accroître progressivement au cours de la prochaine année environ". Et, "les exportations de ressources devraient également contribuer à la croissance du PIB avant de se stabiliser à un nouveau niveau plus élevé".

Également en Australie, l'indice AiG Performance of Services a grimpé à 52.5 en mai, en hausse par rapport à 46.5.

USD / CHF Mid Day-Outlook

Pivots quotidiens: (S1) 0.9898; (P) 0.9927; (R1) 0.9953; Plus…

L'USD / CHF chute encore à 0.9854 et le biais intra-journalier reste à la baisse. Rupture de support de 0.9879, suggère maintenant que la tendance à la hausse complète de 0.9186 est terminée à 1.0237. La prise en charge des clusters 0.9716 devrait continuer à baisser (% de retracement 50 de 0.9186 vers 1.0237 sous 0.9712). À la hausse, la cassure de la résistance mineure 0.9929 rendra le biais intrajournalier neutre en premier. Mais la reprise devrait être limitée par le support 1.0008 tourné résistance à apporter la reprise de la chute.

Dans l’ensemble, la coupure du support de la ligne de tendance à long terme de l’USD / CHF constitue la première indication d’un retournement à moyen terme. Focus est maintenant de retour sur le support 0.9879. Une pause soutenue devrait confirmer que la tendance haussière à moyen terme de 0.9186 est déjà terminée chez 1.0237. La prise en charge des clusters 0.9716 devrait ensuite diminuer (% de retracement 50 de 0.9186 vers 1.0237 sous 0.9712). La pause ciblera le% de retracement 61.8 chez 0.9587.

Mise à jour des indicateurs économiques

Chronique de Signal2forex