L'euro à portée de main de la réunion de la BCE «pas assez dovish»

C'est un roller coaster pour Euro. Il a d'abord plongé après que la BCE a annoncé qu'il n'y aurait pas d'augmentation de taux au moins jusqu'à la mi-2020. Ensuite, il a récupéré et dépasse le dollar hier alors que la conférence de presse et les nouvelles prévisions économiques se révèlent moins optimistes. Bien que le potentiel soit plafonné, le président Mario Draghi a carrément dit «non» à l’idée que le prochain mouvement est probablement une hausse. Après tout, cette annonce était, comme l’a dit Draghi, une expression de «confiance dans la base actuelle, mais aussi d’une reconnaissance claire des risques».

Par ailleurs, la tentative de redressement du dollar a rapidement échoué aujourd’hui face aux menaces tarifaires à venir. Les États-Unis et le Mexique vont reprendre les négociations après que les progrès aient été "insuffisants" avec la réunion d'hier. Trump a laissé entendre qu'il est susceptible d'imposer les tarifs 5% lundi prochain. Sur un autre front, Trump a répété sa menace de tarifer toutes les importations chinoises non taxées actuellement en USD 300B. Une telle décision pourrait être prise peu de temps après la réunion de G20 plus tard dans le mois. Pour le moment, rien ne laisse présager que Trump et Xi se rencontreront même de la main serrée, étant donné les récents discours inconditionnels des deux côtés.

Actuellement, sur les marchés des changes, l’Euro est le plus fort, suivi du franc suisse. Le dollar est le plus faible suivi par le canadien. Mais tous les couples et croix majeurs sont liés à la plage d'hier. Au cours de la semaine, le dollar est sans doute le pari le plus faible sur la réduction des taux de la Fed. Yen suit comme deuxième plus faible. Le kiwi et le huard sont les plus forts, suivis du suisse et de l’euro.

Sur les autres marchés, DOW a ouvert légèrement plus haut et est actuellement en hausse de 0.10%. Le rendement de l'année 10 est en baisse de -0.0163 à 2.118. En Europe, le FTSE est en hausse de 0.43%. DAX est en baisse -0.22%. CAC est à plat. Le rendement allemand de l'année 10 est supérieur à celui de 0.0229 à -0.201, toujours en dessous de la valeur de -0.2. Plus tôt en Asie, Nikkei avait chuté de -0.01%. Le HSI de Hong Kong a progressé de 0.26%. China Shanghai SSE a chuté de -1.17%. Le temps du détroit de Singapour a augmenté de 0.12%. Au Japon, le rendement JGB pour l’année 10 a augmenté de 0.0042 à -0.121.

La BCE estime que les taux resteront bas plus longtemps, mais l'annonce globale n'est pas suffisamment harmonieuse

La BCE a laissé les taux d’intérêt inchangés aujourd’hui comme prévu. C'est-à-dire que les taux de refinancement principaux, de prêt marginal et de dépôt sont maintenus à 0.00%, 0.25% et -0.40% respectivement. La BCE a modifié les prévisions pour les contrats à terme et a déclaré que les taux d’intérêt resteraient aux niveaux actuels «au moins jusqu’à la première moitié de 2020, plus longtemps que« la fin de 2019 ». La BCE annonce également les taux d’opérations de TLTRO III.

Le président Mario Draghi n'a pas semblé trop accommodant lors de la conférence de presse après la réunion, pas plus que les nouvelles projections économiques. Il a noté que "les informations les plus récentes indiquent que les vents contraires continuent de peser sur les perspectives de la zone euro". Et, "la présence prolongée d'incertitudes liées à des facteurs géopolitiques, la menace croissante du protectionnisme et les vulnérabilités des marchés émergents, marquent le climat économique".

Toutefois, "la création d'emplois et la hausse des salaires continuent de renforcer la résilience de l'économie de la zone euro et de l'augmentation progressive de l'inflation". La BCE est "déterminée à agir en cas de circonstances défavorables et est également disposée à ajuster tous ses instruments, approprié".

Dans les projections macroéconomiques des effectifs de l'Eurosystème 2019 de juin pour la zone euro, la croissance devrait être de 1.2% en 2019 (revu à la hausse de 0.1%), 1.4% en 2020 (en baisse de -0.2 en%) et 1.4% en 2021 (en baisse de -0.1) %). L'IPCH devrait atteindre 1.3% dans 2019 (révisé à la hausse de 0.1%), 1.4% dans 2020 (révisé à la baisse de -0.1%) et 1.6% dans 2021 (inchangé).

M. Draghi a souligné que les risques pesant sur les perspectives de croissance restaient «à la baisse».

EU Dombrovskis: l'Italie doit procéder à une correction substantielle du déficit de 2019 et 2020

Le vice-président de la Commission européenne, Valdis Dombrovskis, a déclaré que l'Italie aura besoin d'une «correction substantielle du déficit en 2019 et 2020». Il a déclaré à La Repubblica au quotidien un jour après que la Commission a ouvert la voie à une soi-disant «procédure pour déficit excessif» sur l'Italie. Dombrovskis a également averti que la réforme des réductions d'impôts prévue par le gouvernement de coalition pourrait être très coûteuse et risquer de détériorer davantage les finances publiques de l'Italie.

Le commissaire à l'économie, Pierre Moscovici, a déclaré devant la commission des affaires européennes de la chambre basse du parlement français: "C'est à l'Italie de supporter la charge de la preuve que cela réduit ses déficits et sa dette." Il a répété que "ma porte est ouverte pour parler, pour écouter et de prendre note. "

Le vice-Premier ministre italien Luigi Di Maio a insisté sur le fait qu '"il ne devrait pas y avoir de correction budgétaire". La coalition entamera des négociations avec l'UE pour éviter des procédures disciplinaires concernant l'augmentation de sa dette. Cependant, Di Maio a souligné que de telles négociations devraient être menées par des politiciens et non par des «bureaucrates».

La croissance du PIB de la zone euro Q1 finalisée à 0.4%, l'UE à 0.5%

La croissance du PIB de la zone euro Q1 a été finalisée à 0.4% Qoq, non révisée. Au cours de l’année, le PIB de la zone euro a augmenté de 1.2% en glissement annuel. La croissance d’EU28 a été finalisée à 0.5% qoq, 1.5% yoy. Parmi les États membres pour lesquels des données sont disponibles pour le premier trimestre de 2019, la Croatie (1.8%) a enregistré la plus forte croissance par rapport au trimestre précédent, suivie de la Hongrie et de la Pologne (1.5%). Une diminution a été observée en Lettonie (-0.1%).

Trimestriellement, pour les composantes, les dépenses de consommation finale des ménages ont augmenté de 0.5% dans la zone euro et dans EU28. La formation brute de capital fixe a augmenté de 1.1% dans la zone euro et de 1.3% dans EU28. Les exportations ont augmenté de 0.6% dans la zone euro et de 0.5% dans EU28. Les importations ont augmenté de 0.4% dans la zone euro et de 1.2% dans EU28.

Egalement publiée, la croissance de l'emploi dans la zone euro a été finalisée à 0.3% Qoq sur Q1. Les commandes d’usines allemandes ont augmenté de 0.3% maman en avril, au-dessus des attentes de 0.0% maman.

Les inscriptions au chômage aux États-Unis restent inchangées chez 218k, le déficit commercial a été ramené à USD 50.8B

Les inscriptions initiales aux États-Unis au chômage sont restées inchangées chez 218k au cours de la semaine se terminant le juin 1, légèrement au-dessus des attentes de 215k. La moyenne mobile sur quatre semaines des demandes initiales a chuté de -2.5k à 215k. Les demandes de remboursement subséquentes ont augmenté de 20k à 1.682m au cours de la semaine se terminant le mois de mai 25. La moyenne mobile sur quatre semaines des réclamations continues a chuté de -1k à 1.673m.

Le déficit commercial a chuté de -2.1% à USD -50.8B, un peu plus que prévu de USD -50.5B. Les exportations ont chuté de -2.2% à USD 206.8B. Les importations ont chuté de -2.2% à USD 257.6B.

Avec la Chine, en avril, le déficit a augmenté de USD 2.1B à USD 29.4B. Les exportations ont diminué de USD 1.8B à USD 8.5B et les importations ont augmenté de USD 0.3B à USD 37.9B. Dans Q1 après révisions, le déficit a diminué de USD 22.9B à USD 80.8B. Les exportations ont augmenté de USD 4.9B à USD 41.4B et les importations ont diminué de USD 18.0B à USD 122.2B.

La productivité non agricole a été finalisée à 3.4% dans Q4, les coûts salariaux unitaires à -1.6 %%. Au Canada, le déficit commercial a été ramené à -0.97B en avril.

Trump répète sa menace verbale de droits de douane sur les importations chinoises de 300B $

Trump a réitéré sa menace d'aggraver encore la guerre commerciale avec la Chine comme l'ont déclaré aux journalistes aujourd'hui. «Nos discussions avec la Chine ont donné lieu à beaucoup de choses intéressantes. Nous verrons ce qui se passe… Je pourrais encore augmenter d'au moins un milliard de 300 et je le ferai au bon moment. Mais il a ajouté que "la Chine veut faire un accord" et "le Mexique veut mal faire un accord".

D'autre part, le ministère du Commerce chinois a blâmé l'utilisation par Trump de "la pression ultime" qui a provoqué de sérieux revers dans les négociations commerciales. La balle est dans le camp américain, l'orientation future des négociations dépendra de Washington. Le MOFCOM a également déclaré que la Chine devrait adopter les contre-mesures nécessaires si les États-Unis décidaient d'intensifier de manière unilatérale les tensions commerciales.

L'excédent commercial australien à AUD 4.87B en avril, les exportations ont augmenté de 2.5% maman, les importations ont augmenté de 2.8% maman

L'excédent commercial de l'Australie a été inférieur aux prévisions à AUD 4.87B en avril. Les exportations ont augmenté de 2.5% maman, 17.2% yoy à AUD 40.42B. Les importations ont augmenté de 2.8% maman, 5.4% yoy à AUD 35.55B.

En regardant les détails des exportations, les biens non ruraux ont augmenté AUD 691m (3%), l’or non monétaire a augmenté AUD 272m (20%) et les exportations nettes de biens marchands ont augmenté AUD 8m (73m). Les biens ruraux ont chuté de AUD 67m (2%). Les crédits de services ont augmenté de AUD 65m (1%).

Pour les importations, les biens intermédiaires et autres marchandises ont augmenté de AUD 423m (4%), les biens d’équipement ont augmenté de AUD 308m (5%) et les biens de consommation ont augmenté de AUD 298m (3%). L'or non monétaire a chuté en AUD 40m (9%). Les débits de services ont chuté de AUD 5m.

EUR / USD Mid Day-Outlook

Pivots quotidiens: (S1) 1.1192; (P) 1.1248; (R1) 1.1278; Plus…..

Après une certaine volatilité et une cassure du bas et du haut d'hier, l'EUR / USD reste en mode de consolidation. Le biais intra-journalier reste neutre pour le moment. Une nouvelle hausse est toujours en cours et la rupture de 1.1309 étendra le rebond de la limite inférieure à court terme de 1.1107 à la résistance des clés 1.1448. Une pause décisive aura des implications haussières plus importantes. Cependant, la rupture de 1.1200 devrait maintenant confirmer l’achèvement du rebond de 1.1107. Le biais intra-journalier sera alors retourné à la baisse pour 1.1107 low.

Dans l’ensemble, la tendance à la baisse de 1.2555 (2018 high) pourrait encore être en cours. Une telle baisse ciblerait le% de retracement 78.6 de 1.0339 (2016 bas) sur 1.2555 (2018 haut) à 1.0813 lors de la reprise. Toutefois, une rupture de la résistance au 1.1448 confirmerait un creux à moyen terme, dans des conditions de convergence haussière dans la MACD quotidienne. Dans un tel cas, un rebond plus fort devrait être observé lors du retracement 38.2% de 1.2555 vers 1.1107 sous 1.1660. Nous examinerions la structure du rebond pour décider s’il s’agissait d’une hausse corrective par la suite.

Mise à jour des indicateurs économiques

Chronique de Signal2forex