Le dollar canadien a augmenté de 0.28 pour cent lundi par rapport au dollar américain. Le billet vert reste en retrait après que la Fed ait retiré le langage patient de son FOMC et que le président Trump ait critiqué aujourd'hui l'occasion manquée de ne pas réduire les taux en juin. Le marché intègre une baisse des taux par la Fed en juillet. La divergence entre les taux canadiens et américains pourrait être plus étroite puisque la probabilité d'une hausse de 50 points de base de l'indice de référence des fonds fédéraux est supérieure à 40 pour cent.
Les indicateurs économiques justifieraient que la Banque du Canada (BdC) reste à l’écart au taux d’intérêt actuel de 1.75 %, surtout si la réunion du G20 entre Trump et Xi parvient au moins à ne pas aggraver leur différend tarifaire.
L'AEUMC a été un casse-tête pour le huard l'année dernière, mais l'accord commercial qui remplacera l'ALENA est en passe d'être ratifié après que le Sénat mexicain a voté à une écrasante majorité en faveur de l'accord. Le Canada et les États-Unis ont entamé leur propre processus de ratification, où certains obstacles subsistent, mais qui devraient être surmontés s'il peut être mis en œuvre avant les élections de 2020.
Le dollar américain est globalement plus bas par rapport aux principales paires. L’optimisme commercial à l’approche de la rencontre entre les présidents Trump et Xi alors qu’ils participent tous deux au G20 au Japon plus tard cette semaine a mis le dollar en retrait. Le billet vert a manqué de traction depuis que la Fed a laissé entendre qu'elle était prête à entamer un cycle d'assouplissement de sa politique monétaire dès juillet.
Le président américain Trump a critiqué sur Twitter la Fed pour ne pas avoir réduit ses taux en juin, exerçant ainsi une pression à la baisse supplémentaire sur le dollar. Donald Trump a clairement affirmé que la Fed s'engageait sur la voie d'une croissance économique et d'une hausse des rendements boursiers, mais la banque centrale continuera de réagir aux indicateurs et, en cas d'amélioration, elle pourrait maintenir le taux de référence inchangé.
Trump a eu une journée bien remplie car ses commentaires ont également provoqué la chute des actions du secteur de la santé, car il a signé un décret visant à améliorer et à accroître la transparence des prix après avoir déclaré que des prix injustes avaient enrichi les entreprises.
PÉTROLE – Le pétrole en baisse alors que l’incertitude de l’OPEP+ et du G20 pèse sur les attentes de la demande
Le pétrole a chuté lundi malgré l'annonce par les États-Unis de nouvelles sanctions contre l'Iran. La rencontre entre les dirigeants chinois et américains, en marge du G20, sera cruciale pour les prix du pétrole, et de nombreuses questions resteront probablement sans réponse. Il y a une faible probabilité qu’un accord soit annoncé alors que les deux parties étaient sur le point de conclure un accord uniquement pour augmenter les tarifs. Les deux parties restent très éloignées et il faut plus de détails sur leur position pour que le marché puisse vraiment comprendre l'ampleur de l'écart.
Les ruptures d'approvisionnement ont ajouté à la stabilité, en particulier l'accord de réduction de la production de l'OPEP+, mais alors que les doutes grandissent sur le sort des réunions du G20 sur la croissance mondiale et la demande énergétique, l'accord n'a pas pu être prolongé. Il est logique que les principaux producteurs, la Russie étant le plus bruyant, retardent leur décision jusqu’à ce qu’ils aient une idée de l’issue de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.
La faiblesse du dollar et la multiplication des rapports faisant état de ruptures d’approvisionnement dues à la géopolitique devraient faire grimper les prix du brut, le principal obstacle étant une réunion infructueuse entre Trump et Xi.
OR – Le métal jaune reprend la couronne de refuge
L'or a augmenté de 1.64 pour cent lundi. Le métal jaune s'échange à 1,419 XNUMX dollars alors que les investisseurs réagissent à l'annonce par les États-Unis de nouvelles sanctions contre l'Iran. Selon le secrétaire au Trésor Mnuchin, des sanctions étaient en préparation avant même l'attaque des deux pétroliers dans le golfe d'Oman.
L'or a atteint un plus haut de six ans alors que l'attrait du métal comme valeur refuge s'est accru, même si les États-Unis ont minimisé une réponse armée et s'en tiendront aux sanctions financières.
L'optimisme commercial a quelque peu freiné l'élan des prix de l'or à l'approche du G20, mais les tensions au Moyen-Orient ont fait grimper les prix.
Le dollar continue de s'affaiblir après que la Fed a signalé qu'une baisse des taux d'intérêt était imminente, profitant à l'or.
L’événement principal de cette semaine sera la réunion parallèle entre Trump et Xi, qui pourrait arrêter le rallye actuel de l’or grâce à une réunion productive qui aboutirait à un accord commercial. Le revers de la médaille pourrait faire grimper encore davantage les prix de l’or, dans la mesure où l’administration Trump a montré qu’elle pourrait passer d’amicale à agressive en un clin d’œil, alimentant encore davantage la demande des investisseurs pour une valeur refuge.
ACTIONS – Les actions sont mitigées alors que Trump cible les soins de santé avant la réunion Trump-Xi
Les actions ont été mitigées en début de semaine alors que de nouvelles sanctions contre l'Iran ont été annoncées et que la Maison Blanche a mis la pression sur les valeurs du secteur de la santé en publiant un décret visant à examiner les prix dans le secteur. Le G20 ne débutera qu’en milieu de semaine, mais l’anticipation d’une rencontre entre les dirigeants chinois et américains laisse les marchés dans l’incertitude.
La guerre commerciale prolongée entre les deux plus grandes économies a dégradé la croissance mondiale, car l’augmentation des barrières commerciales entraîne une hausse des prix. L’optimisme reste élevé, mais davantage de détails doivent être révélés avant que le marché puisse évaluer pleinement à quel point les deux parties se trouvent réellement éloignées d’un accord.
La Fed a indiqué qu'elle resterait à l'écart du marché, en effectuant un virage complet à 180 degrés et, après quatre hausses de taux en 2018, elle semble désormais prête à abaisser ses taux conformément à la dernière réunion du FOMC. Le mois de juillet est devenu un candidat de choix, le marché à terme de la Fed évaluant une probabilité de réduction de près de 100 pour cent, et le débat est maintenant engagé sur l'ampleur de cette baisse, avec une probabilité de 57 pour cent d'une baisse de 25 points de base et de 42.6 pour cent d'une baisse de 50 points de base. points de base pour laisser le taux cible dans une fourchette de 175 à 200 points de base.
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