Les actions n'ont pas besoin d'une baisse de taux pour se redresser, selon Jeff Mills

Le taureau de Wall Street, Jeffrey Mills, estime qu'une réduction du taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine n'est pas nécessaire pour soutenir le rallye des marchés boursiers.

Cependant, le co-stratège en chef des investissements de PNC Financial pense que cela se produira de toute façon plus tard ce mois-ci malgré le rapport sur l'emploi plus fort que prévu de juin.

Mills soutient que cela ne peut pas nuire aux investisseurs, bien que pour le moment.

«Ne combattez pas la Fed. Profitez du rallye », a-t-il déclaré mardi dernier à« Futures Now »de CNBC.

C'est un point de vue qu'il continue de garder même si le S&P 500 a brisé une séquence de cinq jours consécutifs vendredi. L'indice n'est encore qu'à une fraction de un pour cent de son niveau record.

Mills, qui estime que le S&P pourrait augmenter de 5% ou plus par rapport aux niveaux actuels, estime que les techniques du marché sont en bonne forme.

«Vous avez environ 50% des actions individuelles du S&P 500 qui se négocient maintenant au-dessus de leurs plus hauts d'un mois», a déclaré Mills.

Cependant, ce qui est bon à court terme peut créer des défis pour les investisseurs ayant des objectifs à long terme.

Mills souligne que les taux bas aident à supporter les multiples à l'heure actuelle, mais les données montrent que les rendements des actions sur des périodes prolongées ont historiquement souffert.

Selon Mills, un portefeuille obligataire standard 60 / 40 au cours de la prochaine décennie ne sera probablement pas performant au même rythme que les gains moyens du fait de la conjoncture actuelle. Au lieu de dégager un rendement moyen supérieur à 10%, il s’attend à ce que les investisseurs voient environ 6%, ce qui est comparable à ce que les comptes du marché monétaire payaient à la fin des 1990.

«Ce que les gens ont tendance à manquer, et lorsqu'ils essaient de justifier les niveaux de valorisation actuels avec le bas niveau actuel des taux d'intérêt, c'est qu'au cours de la prochaine période à long terme, ce n'est en fait pas une bonne chose pour les rendements», a déclaré Mills.