Le dollar reste mitigé après l'inflation de base des PCE Miss, l'Aussie dégringole face à l'aversion pour le risque

Sterling reste la plus faible des préoccupations du Brexit sans accord. Le nouveau Premier ministre Boris Johnson pousse l'UE à rouvrir les négociations sur le Brexit. Mais l'UE n'a pas encore annoncé de changement de position. Les dollars australiens et néo-zélandais sont les deuxièmes plus faibles à l'heure où les marchés se tournent vers une attitude d'aversion au risque. En revanche, le franc suisse est le plus fort, suivi de l’euro. Le dollar est contrasté, car la lecture actuelle de l'inflation de base des PCE aux États-Unis ne suffit pas à modifier la décision de la Fed de réduire les taux d'intérêt demain.

Techniquement, les ventes en dollars australiens s'intensifient au début de la séance américaine sur l'aversion pour le risque. L'AUD / USD est sur la bonne voie pour tester à nouveau le support 0.6831. EUR / AUD appuie sur la résistance 1.6231 et la pause confirmera la fin de la chute corrective de 1.6448 sur 1.5894. Une nouvelle hausse pourrait alors être observée pour retester 1.6448.

Sur les autres marchés, les actions américaines ont légèrement baissé avec DOW en baisse de -0.30% au moment de la rédaction de cet article. Le rendement de l'année 10 est stable chez 2.066. En Europe, le FTSE est en baisse de -0.41%. DAX est en baisse -2.23%. CAC est en baisse de -1.62%. Le rendement allemand de l'année 10 est en baisse de -0.0053% -0.394. Plus tôt en Asie, Nikkei avait augmenté de 0.43%. Le HSI de Hong Kong a progressé de 0.14%. Chine Shanghai a augmenté de 0.39%. Le temps du détroit de Singapour a augmenté de 0.12%. Le rendement JGB du Japon pour l’année 10 a chuté de -0.0044 à -0.151.

Le PCE américain de base a grimpé à 1.6%, pas assez pour changer la décision de la Fed

En juin, le revenu personnel a augmenté de 0.4%, au-dessus des attentes de 0.3%. Les dépenses personnelles ont augmenté de 0.3%, conformément aux attentes. Le PCE global est resté inchangé à 1.4% yoy, les attentes manquées de 1.5% yoy. L'inflation de base de PCE s'est accélérée pour atteindre 1.6% yoy, en hausse par rapport à 1.5% yoy, mais a manqué l'attente de 1.7% yoy.

Le manque d'accélération matérielle de l'inflation sous-jacente ne modifie en rien l'esprit des décideurs du FOMC concernant la décision de taux de demain. Pour le moment, la Fed devrait toujours réduire les taux d'intérêt de -0.25bps à 2.00-2.25%. La principale question est de savoir si la Fed dirait explicitement qu'il s'agit d'un événement ponctuel ou s'il s'agit du début d'un cycle d'assouplissement des politiques.

Également aux États-Unis, le prix des logements S&P Case-Shillar 20 villes a augmenté de 2% en glissement annuel en mai, ce qui correspond aux attentes. Les ventes de maisons en attente ont augmenté de 2.8% maman en juin, au-dessus des attentes de 0.3% maman. La confiance des consommateurs s'est améliorée à 135.7, contre 124.3, dépassant les attentes de 125.0.

Les indicateurs de confiance de la zone euro se sont détériorés en juillet

La confiance économique de la zone euro a chuté à 102.7 en juillet, en baisse par rapport à 103.3, mais à la hauteur des attentes. La confiance des industriels est tombée à -7.4, les attentes manquées pour -6.7. La confiance dans les services a chuté à 10.6, une attente manquée de 10.7. La confiance des consommateurs a été finalisée à -6.6. L'indicateur de climat des affaires est tombé à -0.12, manquant l'attente de 102.7.

L'IPC allemand s'est accéléré, la confiance des consommateurs a légèrement baissé

L'IPC allemand a augmenté de 0.5% maman en juillet, au-dessus des attentes de 0.5% maman. Annuellement, l’IPC accélérait à 1.7% yoy, dépassant les attentes de 1.5% yoy.

La confiance des consommateurs de Gfk en août a chuté de -0.1 à 9.7, ce qui correspond aux attentes. Les attentes économiques sont passées de 2.4 à -3.7. Les prévisions de revenus se sont améliorées de 45.5 à 50.8. La propension à acheter est passée de 53.7 à 46.3. Gfk a déclaré: «Il est évident que le ralentissement économique mondial, les conflits commerciaux et les discussions sur le Brexit ont un impact croissant sur la confiance des consommateurs. Ainsi, les attentes économiques continuent de baisser et la propension à acheter a également légèrement diminué. ”

Les prévisions économiques sont tombées sous la moyenne de longue date de 0 pour la première fois depuis le mois de mars 2016. C'est aussi le plus bas relevé depuis novembre 2015. Gfk a déclaré: «La guerre commerciale avec les États-Unis, les discussions en cours sur le Brexit et le ralentissement économique mondial continuent de faire craindre une récession. Les employés des secteurs axés sur l'exportation, tels que l'industrie automobile et ses fournisseurs, sont les plus directement touchés par cette situation. En outre, les rapports sur la réduction des effectifs renforcent les craintes des employés de perdre leur emploi. »

Le PIB français a augmenté de 0.2% en Q2, attentes non satisfaites

Le PIB français a progressé de 0.2% qoq en Q2, de l’attente non attendue de 0.3% qoq, ralenti de XQUMX% Qoq de Q1. En regardant en détail, les dépenses de consommation des ménages ont ralenti de 0.3% qoq à 0.4% qoq. Mais la formation brute totale de capital fixe est passée de 0.2% qoq à 0.5% qoq. La demande intérieure finale hors stocks s'est légèrement accélérée. Les importations ont été stables et ont ralenti de 0.9% qoq à 1.1% qoq. La croissance des exportations est restée inchangée à 0.1% qoq. La balance commerciale extérieure n'a pas contribué à la croissance du PIB, à 0.2%.

Le KOF suisse a atteint 97.1, des signaux légèrement plus favorables des industries manufacturières et des services

Le baromètre économique suisse KOF a atteint 97.1 en juillet, une hausse par rapport à 93.8 et a dépassé les attentes de 93.3. Le KOF a déclaré: «Des signaux légèrement plus favorables qu'avant proviennent de la fabrication, des autres services, de l'hébergement et de la restauration, ainsi que des services financiers et des assurances. La construction contribue légèrement au développement positif. Les perspectives de consommation sont pratiquement inchangées. En revanche, les indicateurs de la demande étrangère ont un effet modérateur ».

BoJ Kuroda: Nous avons fait un pas en avant vers un assouplissement supplémentaire de la politique

La BoJ a laissé la politique monétaire inchangée aujourd'hui comme prévu. En vertu du cadre de contrôle de la courbe de rendement, le taux d’intérêt directeur à court terme est maintenu à -0.10%. Le rendement JGB pour l'année 10 sera maintenu à environ zéro pour cent avec les achats JGB. La base monétaire augmentera à un rythme annuel d’environ JPY 80T. Les décisions sont prises par un vote 7-2. Y. Harada et G. Kataoka sont de nouveau dissidents.

Le gouverneur de la BoJ, Haruhiko Kuroda, a indiqué lors de la conférence de presse organisée après la réunion sur la politique monétaire que la banque centrale avait déjà fait un pas en avant vers un nouvel assouplissement monétaire. Et les outils comprennent la réduction des taux d’intérêt à court et à long terme, l’augmentation des achats d’actifs ou l’accélération du rythme d’expansion de la base monétaire.

Kuroda a déclaré: «Aujourd'hui, nous avons fait un pas en avant en affirmant que nous prendrons des mesures d'assouplissement supplémentaires sans hésitation s'il y avait un risque que l'économie perde le pas pour avoir atteint notre objectif de prix». Et, "auparavant, nous avions seulement indiqué que nous envisagerions d'agir si l'économie ralentissait pour atteindre son objectif de prix."

Néanmoins, Kuroda a également déclaré: «Je ne pense pas que le Japon ait perdu l’élan nécessaire pour atteindre l’objectif de prix de la BOJ, ni qu’il existe un risque imminent que cela se produise.». Bien que les décideurs politiques doivent prêter attention aux risques de dégradation, pour le moment, "nous nous attendons à ce que l’économie continue de croître modérément et qu’elle continue sur sa lancée pour atteindre notre objectif de prix."

La production industrielle japonaise a chuté de -3.6% en fluctuations indécises

La production industrielle du Japon a fortement chuté de -3.6% Maman en juin, bien pire que prévu de -1.8% Maman. C'est aussi la plus forte baisse depuis janvier 2018. Les livraisons ont chuté de -3.3% maman alors que les stocks ont augmenté de 0.3% maman.

Un ministère de l'Economie, du Commerce et de l'Industrie a déclaré lors d'une conférence de presse que la baisse était un renversement de la production étonnamment forte des mois précédents. "Il a ajouté:" Nous ne pensons pas qu'il existe une tendance à la baisse, bien qu'il n'y ait pas une tendance à la hausse soit ". La production ne fait que "fluctuer de manière indécise".

Également en provenance du Japon, le taux de chômage est passé de 2.3% à 2.4% en juin. Le nombre de personnes au travail a atteint le record 67.5m. Le ministère de l'Intérieur et des Communications a déclaré que «le taux de chômage a été ferme et a évolué étroitement à ce niveau».

Pivots quotidiens: (S1) 0.6892; (P) 0.6904; (R1) 0.6914; Plus…

La baisse de l'AUD / USD a atteint un niveau aussi bas que 0.6869 jusqu'à présent et le biais intra-journalier reste à la baisse pour 0.6831 low. La structure de correction à trois vagues de 0.6831 à 0.7082 suggère qu'un déclin plus important de 0.7295 est en cours et peut-être en train de reprendre. La rupture de 0.6831 confirmera cette affaire baissière et ciblera 0.6722 bas ensuite. À la hausse, la cassure de la résistance mineure 0.6909 rendra à nouveau neutre le biais intraday.

Dans l’ensemble, la résistance de la clé 0.7393 étant intacte, les perspectives à moyen terme restent baissières. Le déclin de 0.8135 (2018 high) est considéré comme une reprise de la tendance à la baisse à long terme de 1.1079 (2011 high). La cassure décisive de 0.6826 (2016 low) confirmera cette vue baissière et reprendra la tendance baissière à 0.6008 (2008 low). Cependant, 0.7393 craindra définitivement que la chute de 0.8135 soit terminée. Et le schéma correctif de 0.6826 a commencé la troisième étape, ciblant à nouveau 0.8135.

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