États-Unis: les mises en chantier baissent pour un troisième mois consécutif

La construction de logements aux États-Unis a reculé pour un troisième mois consécutif en juillet, en raison du recul marqué de la construction de logements multifamiliaux, mais une hausse des permis à un sommet de sept mois laissait espérer un marché du logement en difficulté.

Les mises en chantier ont chuté de 4.0% à un taux annuel corrigé des variations saisonnières de 1.191 millions d’unités le mois dernier, a annoncé vendredi le département du Commerce. La construction de maisons a probablement été perturbée par la tempête tropicale Barry, qui a inondé la Louisiane à la mi-juillet.

Les données de juin ont été révisées à la baisse pour montrer que la construction résidentielle a atteint un rythme de millions de 1.241, au lieu de tomber à un taux de 1.253 d'unités, comme indiqué précédemment.

Les économistes interrogés par Reuters avaient prédit que les mises en chantier d'habitations atteindraient un rythme de millions de 1.257 en juillet.

Le marché du logement n'a pas beaucoup profité de la baisse des taux hypothécaires en raison des pénuries de terres et de main-d'œuvre, qui limitent la capacité des constructeurs à construire des maisons recherchées à bas prix. Cela a laissé le marché du logement continuer à faire face à des stocks serrés et à une croissance lente des ventes.

Le taux hypothécaire fixe de l'année 30 a chuté à 3.60% après un pic de 4.94% en novembre, selon les données de l'agence de financement hypothécaire Freddie Mac.

Il est probable que la Réserve fédérale réduira ses gains d’intérêt le mois prochain en raison des risques croissants pesant sur les perspectives économiques, liés aux tensions commerciales et au ralentissement de la croissance mondiale, qui ont contribué à une inversion de la courbe des rendements du Trésor américain et à une crainte de récession.

Le rendement des obligations du Trésor américain à l'année 2 a dépassé mercredi celui des obligations de l'année 10 pour la première fois depuis le mois de juin 2007. La banque centrale américaine a réduit son taux d'intérêt à court terme le mois dernier pour la première fois depuis 2008.

La construction de maisons unifamiliales, qui représente la plus grande part du marché de l'habitation, a augmenté de 1.3% pour atteindre le taux de logements 876,000 en juillet, son niveau le plus élevé en six mois. Les mises en chantier de logements unifamiliaux ont augmenté dans le Nord-Est, l'Ouest et le Midwest, mais ont diminué de 3.9% dans le sud de la population.

Les permis de bâtir ont bondi de 8.4%, le gain le plus important depuis juin 2017, à un taux de 1.336 million d'unités en juillet. La poussée du mois dernier est une évolution positive pour les permis, qui ont été faibles cette année. Une grande partie de la baisse des permis a été concentrée dans le segment des maisons unifamiliales.

Une enquête de jeudi a montré que la confiance des constructeurs d'habitations a augmenté en août. Les constructeurs ont fait état d'une demande ferme de maisons unifamiliales, mais ont déclaré qu'ils «continuent de lutter contre la hausse des coûts de construction due à des réglementations excessives, à une pénurie chronique de travailleurs et à un manque de terrains à construire.

Selon les constructeurs, la baisse des coûts d'emprunt n'avait pas stimulé le marché du logement en raison des «baisses de taux dues à l'incertitude économique».

L'investissement résidentiel s'est contracté pendant six trimestres consécutifs, le plus long depuis la grande récession 2007-2009.

Les permis de construction de maisons unifamiliales ont permis à 1.8% d'atteindre le taux d'unités 838,000 en juillet, son niveau le plus élevé en huit mois. Malgré la hausse du mois dernier, les permis continuent de ralentir les mises en chantier, ce qui laisse supposer que la construction de maisons unifamiliales pourrait rester tiède.

Les mises en chantier de ce segment instable de la construction de logements multifamiliaux ont entraîné une baisse de 16.2%, tombant à un taux d’unités 315,000 en juillet. Les permis de construction de logements multifamiliaux ont bondi de 21.8% pour atteindre un taux d’unités 498,000 le mois dernier.