Les actions de Beyond Meat plongent dans 20% malgré des résultats solides alors que les initiés se précipitent pour les sorties

Wall Street était en grande partie optimiste sur Beyond Meat après que le producteur de viande de substitution ait annoncé un bénéfice beaucoup plus important que prévu, mais ils ont averti que les fondamentaux pourraient ne pas être importants pour le présent appel public à l'épargne, autrefois très brûlant.

Mardi est la première fois depuis l'introduction en bourse que les initiés peuvent vendre le titre, ce qui pourrait entraîner des pressions à court terme, ont averti les analystes. Environ 75% à 80% des actions en circulation sont disponibles à la négociation après l’expiration du blocage.

Les actions ont plongé 20% à environ 85 $, les investisseurs anticipant une vague de ventes d'initiés. À ce prix, le stock serait en baisse de 65% par rapport à son sommet record de $ 239.71 en juillet, alors que le battage publicitaire alternatif de la viande atteignait un niveau de fièvre élevé.

"Tout dépend de la quantité de pression de vente au cours des prochains jours", a déclaré Ken Goldman de JP Morgan dans une note aux clients où il a augmenté ses estimations de bénéfices pour les deux prochaines années et a conservé sa cote de surpondération.

«Le fait de mettre l'expiration du blocage dans le passé devrait en fin de compte inciter certains investisseurs à recommencer à acheter des actions, même si les actions pourraient diminuer à l'avance», a averti Goldman.

En règle générale, les fondateurs, les employés et les premiers investisseurs privés qui achètent une entreprise avant qu’elle ne devienne publique n’ont pas le droit de vendre pendant une période comprise entre 90 et 180. C'est ce qu'on appelle une période de blocage, ce qui peut causer un déluge de ventes d'initiés et une pression sur le stock.

«Malgré des résultats solides, la probabilité que les investisseurs en début de carrière encaissent une action qui est toujours en hausse d'environ 4x depuis son introduction en bourse, reste un frein pour les prochaines séances de négociation», a déclaré l'analyste de Barclays Benjamin Theurer dans une note aux clients mardi.

Malgré la vente de mardi, les actions de Beyond Meat sont toujours en hausse de plus de 230% depuis son introduction en bourse en mai. Malgré la pression que le titre subit actuellement, Beyond Meat est une réussite, atteignant la rentabilité grâce à son troisième rapport sur les résultats à un moment où les introductions en bourse sont examinées pour leur absence de résultat net.

Beyond Meat, qui a une valeur marchande d'environ 6.4 milliards de dollars, a dépassé lundi les attentes des analystes concernant ses bénéfices et ses revenus du troisième trimestre fiscal.La société a déclaré un bénéfice de 6 cents sur un chiffre d'affaires de 92 millions de dollars, tandis que les analystes prévoient un bénéfice de 3 cents sur chiffre d'affaires de 82.2 millions de dollars, selon Refinitiv. L'entreprise a vu ses ventes augmenter dans ses divisions d'épicerie et de restauration, car ses viandes sans viande ont attiré plus de clients et incité les clients existants à revenir.

«En termes de rentabilité, la société a affiché une solide croissance de sa marge brute, soutenue par un meilleur levier d'exploitation et des gains de productivité, ainsi que par la nouvelle plate-forme, qui génère des niveaux de rentabilité plus élevés», a déclaré Theurer.

Beyond a également relevé ses perspectives de revenus pour 2019 pour l’exercice complet. Le groupe espère désormais dégager des revenus se situant dans une fourchette de 265 millions de dollars à X millions de dollars, en hausse par rapport aux prévisions antérieures estimées à plus de X millions de dollars. De nombreux analystes de Wall Street ont déclaré que les prévisions du quatrième trimestre étaient trop prudentes.

Le PDG de Beyond Meat, Ethan Brown, a déclaré qu'il ne touchait pas à ses actions après le blocage et se concentrait sur la croissance de Beyond Meat en une entreprise de 40 milliards de dollars en termes de revenus.

«Pour les employés, sa certitude quant à la situation personnelle qu'ils ont, s'ils ont juste besoin de liquidités», a déclaré Brown à «Squawk Box» de CNBC. «Je pense que les premiers investisseurs sont le mandat de l'investisseur, qu'est-ce que leur entreprise exige d'eux?»

Dans l’ensemble, Wall Street considère la période de blocage comme un excédent à court terme.

- avec des reportages de Dominic Chu et Michael Bloom de CNBC.