Christopher Harvey de Wells Fargo Securities est à la recherche d'un signal indiquant qu'il est temps de retirer le risque de la table, et il s'attend à ce que cela se produise le plus tôt possible.
Le responsable de la stratégie actions de la firme craint que le sentiment du marché ne devienne trop optimiste alors que les actions se négocient près de leurs plus hauts historiques.
«Nous détestons un peu ce marché», a déclaré mercredi Harvey à «Trading Nation» de CNBC. «Quand avons-nous cessé d'aimer ce marché? Cela a été relativement récent. Le marché s'est rapproché de notre objectif de prix, et bon nombre des catalyseurs dont nous avons parlé se sont produits. »
Parmi ces facteurs, citons la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale, des résultats supérieurs aux attentes et une attitude trop pessimiste des investisseurs.
L'objectif de prix du S&P 2019 de fin d'année 500 de Harvey est de 3,088. À la clôture de mercredi, l'indice est à moins de 1% de cela.
«Ce qu'il nous reste, c'est le sentiment à court terme et le sentiment à court terme qui sont le moteur des prix», a-t-il déclaré. «Cela pourrait être basé sur un tweet. Cela pourrait être basé sur le positionnement. Et donc, il devient très difficile de handicaper ce marché à ce stade.
Malgré sa prudence, Harvey ne prévoit pas un plongeon spectaculaire.
«Nous ne pensons pas que les roues vont tomber du chariot», a-t-il déclaré. «Nous ne pensons pas que nous aurons une correction de 10%.»
Il s’attend à un retour à un environnement boursier moins excitant qui permet des rendements beaucoup plus modestes dès l’année prochaine.
«Je dirais un chiffre moyen pour vos rendements sur les marchés financiers. Et, si vous avez des chiffres à un seul chiffre, vous devriez être heureux », a ajouté Harvey. «Ces rendements à deux chiffres auxquels nous sommes habitués? Je pense que cela appartient au passé.
Le S&P 500 a grimpé de 23% jusqu'à présent cette année tandis que le Dow Jones est en hausse de 18%. Le Nasdaq, très technologique, a encore mieux performé au cours des 52 dernières semaines, en hausse de 27%.
Harvey est en train de déterminer le niveau auquel il commencerait à prendre des bénéfices. Il pense que le marché n'est pas encore là, mais il se rapproche.
«Parlons-nous d'une fusion? Est-ce possible? Bien sûr, c'est possible », a déclaré Harvey. «Alors que nous nous tournons vers l'avenir, il ne nous reste plus grand-chose à dire que le marché va augmenter.»
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