Les contrats à terme sur l'or (GC) sont en hausse ce matin alors que la demande augmente. Le marché Exchange for Physical (EFP) a du mal à répondre à la demande d'or de ses clients, et par conséquent les spreads entre le marché à terme et les marchés physiques explosent.
Selon Investopedia, un EFP est un accord privé entre deux parties pour échanger une position à terme contre le panier de valeurs réelles sous-jacentes, qui dans ce cas est de l'or. Considérons un cas où les raffineurs d'or ferment leurs portes, produisant moins. De plus, ils ne peuvent pas déplacer leurs produits à cause des fermetures. En conséquence, les personnes qui souhaitent participer au marché EFP sont confrontées à des écarts beaucoup plus larges entre le prix du contrat à terme et le prix de l'or physique. De plus, les teneurs de marché qui avaient vendu des positions EFP sur l'or sont en train d'échouer. Le résultat net est des prix au comptant de l'or plus élevés, des prix à terme de l'or plus élevés et des écarts d'or plus élevés entre les contrats au comptant et les contrats à terme.
De plus, hier, nous avons discuté de la façon dont le nouvel afflux de dollars américains dans l'économie en provenance de TALF fera grimper le prix de l'or, tout comme il l'a fait après l'annonce du TARP en 2008. C'était la raison initiale pour laquelle l'or a repris son vol. au statut de sécurité.
Au cours des 3 derniers jours, l'or du marché au comptant est passé d'un minimum de 1455.4 à un maximum de 1627.7, soit une augmentation de 11.8% du plus bas au plus haut. Hier, nous avons affiché ce graphique et noté la résistance à 1547.75, 1632 et les plus hauts de l'année près de 1702 comme résistance. Le prix a tenu 1632, pour l'instant. Le soutien est dans la zone psychologique vers 1600, puis les nuits d'hier vers 1561.
Source: Tradingview, FOREX.com
Le contrat à terme sur l'or du premier mois a été encore plus volatil que sur le marché du sport au cours des 3 derniers jours, passant d'un minimum de 1484.6 à un maximum de 1698, soit 14.4%. Les marchés à terme doivent tenir compte du temps et des taux d'intérêt lorsqu'ils tentent de déterminer la juste valeur du contrat. Par conséquent, les marchés à terme se négocient généralement à un prix plus élevé que le prix au comptant. Remarquez comment le prix a dépassé la résistance à 1632.4 et se négocie avec les plus hauts de l'année 1704. Nous pouvons considérer la résistance horizontale précédente à 1632.4 comme premier niveau de support.
Source : Tradingview, Comex, FOREX.com
Avec l'afflux de dollars américains sur les marchés, les entreprises n'auront pas besoin de vendre autant d'actifs pour lever des fonds pour la marge (car elles peuvent emprunter plus de dollars), comme nous l'avons vu avec la vente d'or la semaine dernière. Comme les entreprises utilisent ces nouvelles liquidités comme filet de sécurité, il y a aussi de nouvelles liquidités à investir dans l'or. Avec la forte demande, en particulier sur le marché EFP, l'or devrait continuer à pousser encore plus haut. Des sommets historiques du prix de l'or pourraient être dans les cartes au cours des prochains mois, au-dessus de 1912 !
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