Toujours surexploité, découplage de la Chine, Apple et Tesla Pain, les matières premières encore écrasées, la flambée du dollar, la chute des bons du Trésor

Les actions américaines ont repris leur glissement, la technologie menant le plongeon alors que les investisseurs se bousculent pour une pléthore de raisons: les tensions américano-chinoises bouillonnent, les grands voleurs tels qu'Apple et Tesla sont toujours surexploités et craignent que les États-Unis et le monde ne pour voir le pire de COVID-19. La grande rotation vers les actions cycliques ne se produit pas encore, ce qui signifie que de nouvelles souffrances pourraient frapper les principaux indices. La douleur technique continue, mais si l'on considère à quel point le Nasdaq s'est rallié depuis le plus bas de mars, ce n'est vraiment pas si grave. La vente de la technologie pourrait encore baisser de 5 ou 10% avant que les investisseurs institutionnels ne commencent à se réduire.

Découplage de la Chine

Les gros titres arrivent rapidement et ils indiquent tous une nouvelle ébullition des tensions entre les États-Unis et la Chine. Hier, le président Trump a suggéré de `` découpler '' l'économie américaine de la Chine et a réitéré les tarifs douaniers massifs des États-Unis. Les investisseurs ne tiennent plus compte des eaux commerciales calmes qui ont précédé les élections, car Trump ne facilite pas la rhétorique dure alors même que la liquidation boursière se poursuit. Après la douleur de ce matin, l'administration Trump a annoncé une interdiction des importations en provenance de trois entreprises chinoises et a signalé que six autres entreprises pourraient être ciblées alors qu'elles tentaient de réprimer les allégations de travail forcé.

Prévisions COVID Death Toll

Le monde post-pandémique n'est pas encore tout à fait là et les nouvelles prévisions de l'Institute for Health Metrics and Evaluation de l'Université de Washington pourraient limiter les rassemblements de secours jusqu'à ce que quelques vaccins obtiennent le feu vert. Le modèle de l'IHME prévoit que les États-Unis pourraient avoir plus de 410,000 décès d'ici la fin de l'année alors que la vague hivernale du coronavirus frappe. Si le pays assouplit de manière agressive les restrictions relatives au COVID-19 et que les gens ne parviennent pas à se distancer socialement et à se laver les mains, le nombre de morts pourrait atteindre 620,000 XNUMX morts.

Douleur Apple et Tesla

Les investisseurs à la recherche d'une excuse pour vendre Apple ont sauté partout dans la réitération de Goldman selon laquelle le potentiel de croissance ne semble pas assez fort pour justifier la valorisation de l'action. Apple pourrait encore baisser de 8 $ avant de tester le premier niveau technique significatif qui attirerait probablement de nombreux algos et systèmes de trading haute fréquence.

Tesla est choisi aujourd'hui après avoir échoué à être ajouté à l'indice S&P 500 et alors que Nikola et General Motors forment un partenariat stratégique. Les inquiétudes concernant les paramètres de rentabilité de Tesla, la dynamique en Chine et la concurrence croissante pèseront sur l'affaire des taureaux au cours des prochains trimestres.

Huile

Les prix du pétrole s'effondrent alors que la liquidation du marché mondial fait monter le dollar et après les baisses de prix de Saudi Aramco et d'Adnoc confirment que la reprise de la demande est en difficulté. Cela devient très moche dans le domaine de l'énergie alors que les scénarios de base révisés pour un retour aux niveaux de demande de brut pré-pandémique ne cessent d'être repoussés. Les dernières prévisions de l'IHME (voir ci-dessus) pourraient suggérer que de grandes poches d'économies avancées verront un retour des fermetures, ce qui paralysera les appels à la réouverture de la dynamique pour se poursuivre.

Le brut WTI ne se stabilisera pas tant que la panique boursière ne sera pas apaisée, ce qui pourrait signifier que les prix se maintiendront autour de 30 $ au cours des deux prochaines semaines.

Prix d'or

L'or est à nouveau en baisse, mais lorsque vous comparez la douleur d'aujourd'hui au reste des matières premières, il commence à paraître constructif. Un dollar plus fort et une vente massive du marché qui continue une ruée vers les liquidités n'ont pas pu envoyer de l'or en dessous du niveau de 1900 $ et cela pourrait être un bon signe pour les paris sur les lingots. Le découplage de la Chine et les inquiétudes hivernales du COVID-19 pour le nord stimulent la demande de refuges et cela devrait soutenir un peu l'or. L'or n'est en aucun cas en clair et le niveau de 1900 $ sera la clé de la tenue cette semaine.

L'or devrait recevoir un coup de pouce de la BCE plus tard cette semaine, car la reprise de la zone euro s'est à la fois adoucie et que les risques de baisse augmentent, justifiant de nouvelles actions avant la fin de l'année. Les négociants en or doivent se rappeler qu'après cet ouragan de douleur, un arc-en-ciel viendra. Le commerce de relance est intact pour l'or alors que l'incertitude sur les perspectives mondiales se prépare. L'or restera probablement dans la fourchette entre 1900 2000 $ et XNUMX XNUMX $ ce mois-ci.

FX / bons du Trésor

Le dollar n'est pas encore prêt à mourir. L'aversion pour le risque est le moteur de la forte demande de bons du Trésor américain, qui maintient le rebond du dollar intact. La liquidation boursière fait baisser les rendements alors que le rendement du Trésor à 10 ans chute de 5.1 points de base à 0.667%. Le dollar profite des inquiétudes liées au Brexit, des refuges découlant de l'escalade des tensions américano-chinoises et des inquiétudes que la vague hivernale du coronavirus pourrait être pire que prévu initialement. L'affaiblissement du dollar finira par se poursuivre, mais pour l'instant il faudra attendre.