Le dollar attend du carburant pour un rallye engagé, les stocks consolident les pertes

Les marchés globaux sont relativement stables aujourd'hui. Le dollar a tenté un bref rallye en début de session européenne. Mais il a rapidement reculé avec une légère reprise des stocks. Cependant, il ne semble pas encore y avoir d'achat engagé sur le marché des actions, alors que les contrats à terme américains indiquent également une ouverture plus faible, l'aversion au risque pourrait revenir à tout moment. Au moment de la rédaction de cet article, le yen et le dollar restent les plus forts de la semaine, les kiwis et les australiens les plus faibles. La livre sterling est mitigée, même si le ministre britannique Boris Johnson a annoncé certaines restrictions relatives aux coronavirus qui pourraient rester en place pendant six mois.

Techniquement, les arguments en faveur d'un rallye plus fort du dollar se renforcent. Pourtant, nous préférerions toujours voir une cassure nette du support de 1.1737 en EUR / USD et du support de 1.2762 en GBP / USD au moins. De même, nous préférerions également voir une autre baisse de l'or à travers le pic d'hier de 1882.24 pour nous donner plus de confiance sur l'élan du dollar.

En Europe, actuellement, le FTSE est en hausse de 0.26%. DAX est en hausse de 0.67%. CAC est en hausse de 0.21%. Le taux allemand à 10 ans est en hausse de 0.0151 à -0.512. Plus tôt en Asie, Hong Kong HSI a chuté de -0.98%. La Chine Shanghai SSE a reculé de -1.29%. Le Singapore Strait Times a chuté de -0.90%. Le Japon était en vacances.

IFO: l'économie allemande ne se contractera que de -5.2% cette année, énorme incertitude due au coronavirus, au Brexit et aux guerres commerciales

Ifo a déclaré que la récession en Allemagne était «plutôt modérée par rapport à d'autres pays». La propagation du coronavirus a été maîtrisée avec des mesures moins restrictives. La production industrielle a également été moins affectée par les mesures gouvernementales. Pourtant, le PIB n'atteindra pas son niveau d'avant la crise avant le deuxième trimestre de 2.

Les prévisions du PIB ont été révisées à -5.2% en 2020, surélevées par rapport aux prévisions précédentes de 6.7%. Une croissance de 5.1% du PIB est prévue pour 2021, puis de 1.7% en 2022. La hausse du chômage devrait baisser régulièrement de 5.9% en 2020 à 5.7% en 2021 et 5.5% en 2022. L'IPC devrait remonter de 0.6% en 2020. à 1.4% en 2021, puis 1.6% en 2022.

Cependant, l'économiste en chef d'Ifo Timo Wollmershaeuser a noté que «le degré d'incertitude dans nos prévisions est énorme car personne ne sait comment la pandémie de coronavirus se développera, s'il y aura un Brexit dur après tout, et si les guerres commerciales seront résolues. "

BoE Bailey: les minutes n'impliquent pas la possibilité d'un taux d'intérêt négatif

Dans le procès-verbal de la réunion du MPC publié la semaine dernière, la BoE a indiqué qu'elle examinait comment elle mettrait en œuvre des taux d'intérêt négatifs de manière efficace si nécessaire. Mais le gouverneur Andrew Bailey a déclaré dans une conférence en ligne aujourd'hui, "cela n'implique rien sur la possibilité que nous utilisions des instruments négatifs."

"Nous nous sommes penchés sur la question de savoir quelle est la marge de manœuvre pour réduire davantage les taux d'intérêt et en particulier les taux d'intérêt négatifs", a-t-il ajouté. Il a également noté que l'expérience des taux négatifs ailleurs n'était que «mitigée». L'effectif dépend de la structure du système bancaire et du moment du déménagement.

En outre, Bailey a reconnu que la résurgence des infections à coronavirus au Royaume-Uni était «très malheureuse» et «renforce les risques de baisse».

RBA Debelle présente quatre options de politique monétaire à venir

Le sous-gouverneur de la RBA, Guy Debelle, a présenté quatre options possibles de politique monétaire pour la période à venir dans un discours. La première option consiste à acheter des obligations plus loin le long de la courbe. La RBA s'est concentrée sur le rendement à trois ans comme objectif car, contrairement aux États-Unis, les instruments financiers australiens se situent principalement à l'extrémité courte de la courbe. Néanmoins, «des achats d'obligations supplémentaires auraient un certain effet sur la baisse des taux d'intérêt à long terme».

La deuxième option est l'intervention de change, mais on ne sait pas si cela serait efficace car le dollar australien «s'aligne largement sur ses fondamentaux». Les mouvements récents du taux de change de l'AUD reflètent en partie «la dépréciation du dollar américain», le «prix élevé du minerai de fer» et «des résultats de croissance relativement meilleurs». Un taux de change plus bas serait «certainement bénéfique» pour l'économie et «nous continuons à surveiller les développements» sur les marchés des changes.

La troisième option consiste à abaisser la structure actuelle des taux sans devenir négatif. La quatrième option concerne les taux négatifs, mais «les preuves empiriques des taux négatifs sont mitigées».

GBP / USD Mid Day-Outlook

Pivots quotidiens: (S1) 1.2739; (P) 1.2853; (R1) 1.2929; Plus….

Le biais intrajournalier du GBP / USD reste à la baisse pour un retracement de 38.2% de 1.1409 à 1.3482 à 1.2690. Une cassure décisive soutiendra que la hausse de 1.1409 pourrait être complétée, et entraînera une baisse plus profonde à 61.8% de retracement à 1.2201. À la hausse, cependant, la cassure de la résistance de 1.3007 suggérera que la baisse de 1.3482 est simplement un mouvement correctif, et ramènera le biais à la hausse pour un nouveau test de 1.3482.

Dans l'ensemble, alors que le rebond à partir de 1.1409 était fort, il est limité à la fois par la résistance de 1.3514, ainsi que par l'EMA de 55 mois (maintenant à 1.3317). L'évolution maintient les perspectives baissières. Une cassure soutenue de l'EMA à 55 semaines (maintenant à 1.2719) ajoutera à la baisse à moyen terme pour un nouveau plus bas sous 1.1409 à un stade ultérieur, reprenant la tendance à la baisse de 2.1161 (plus haut de 2007).

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