Aussie stable après RBA, retraites de rendement, actions mixtes

Les rendements mondiaux des bons du Trésor se sont légèrement adoucis cette semaine, ce qui a contribué au rebond des actions américaines et européennes hier. Mais le sentiment positif ne se reflète pas beaucoup dans la session asiatique d'aujourd'hui jusqu'à présent. La vente du franc suisse et du yen, et dans une moindre mesure de l'euro, semble ralentir. Mais ces trois restent généralement faibles. Le dollar tente de prolonger son rebond mais peine à prendre de l'élan face aux devises des matières premières. Le dollar australien est stable après une déclaration sans intérêt de la RBA.

Techniquement, le pétrole brut WTI semble perdre beaucoup d'élan à la hausse juste avant la résistance clé de 65.43. Le focus est de retour sur le support de 58.57 et la cassure devrait au moins confirmer le début d'une correction à court terme. Cela pourrait faire baisser le dollar canadien ainsi que les marchés à risque globaux. En conséquence, dans ce cas, nous pourrions voir le CAD / JPY chuter à travers le support de 83.18 pour commencer également une correction à court terme.

En Asie, actuellement, Nikkei est en baisse de -0.55%. Hong Kong HSI est en baisse de -0.66%. China Shanghai SSE est en baisse de -0.99%. Le Singapore Strait Times est en hausse de 0.26%. Le rendement JGB à 10 ans du Japon est en baisse de -0.0189 à 0.138. Du jour au lendemain, DOW a augmenté de 1.95%. Le S&P 500 a augmenté de 2.38%. Le NASDAQ a augmenté de 3.01%. Le rendement à 10 ans a chuté de -0.014 à 1.446.

La RBA tient bon, la reprise est plus forte que prévu

La RBA a laissé la politique monétaire inchangée comme on s'y attendait. Le taux de trésorerie et l'objectif de rendement à 3 ans sont maintenus à 0.10%. Les paramètres de la facilité de financement à terme et du programme d'achat d'obligations d'État restent également inchangés. La banque centrale tient également l'engagement de «maintenir des conditions monétaires très favorables jusqu'à ce que ses objectifs soient atteints». Les conditions d'augmentation du taux de trésorerie ne devraient pas être remplies «avant 2024 au plus tôt».

Les achats d'obligations ont été «reportés cette semaine pour aider au bon fonctionnement du marché». Un montant cumulé de 74 milliards de dollars australiens d'obligations d'État a été acheté dans le cadre du programme initial de 100 milliards de dollars australiens. Des achats supplémentaires de 100 milliards AUD seront effectués une fois le programme en cours terminé. Et RBA est «prête à faire plus si cela est nécessaire».

À l'échelle mondiale, la RBA a noté que les rendements des obligations à long terme ont augmenté «considérablement au cours du mois dernier». Cela «reflète en partie une remontée de l'inflation attendue à moyen terme vers des taux plus proches des objectifs des banques centrales». L'évolution des rendements a été associée à la volatilité des prix d'autres actifs, y compris les taux de change, le dollar australien «reste dans le haut de la fourchette de ces dernières années».

La reprise économique australienne est «bien engagée» et a été «plus forte que prévu». Le PIB devrait croître de 3.5% en 2021 et 2022. Le PIB devrait également retrouver son niveau de fin 2019 «d'ici le milieu de cette année». Mais les pressions sur les salaires et les prix «se sont atténuées» et devraient «le rester pendant quelques années». L'IPC devrait être de 1.25% en 2021 et de 1.50% en 2022. L'inflation de l'IPC devrait «augmenter temporairement en raison de l'inversion de certaines baisses de prix liées au COVID-19».

Également en provenance d'Australie, l'excédent du compte courant s'est élargi à 14.5 G UAD au quatrième trimestre, au-dessus des attentes de 4 G AUD. Les permis de bâtir ont chuté de -13% maman en janvier, contre une attente de -19.4% maman.

RBNZ Hawkesby: Nous ne sommes pas pressés de supprimer le stimulus

Le gouverneur adjoint de la RBNZ, Christian Hawkesby, a déclaré aujourd'hui que la banque centrale n'était pas pressée de supprimer les mesures de relance monétaire. «Les marchés sont désireux de devancer les banques centrales, mais il y aura inévitablement de faux départs», a-t-il déclaré. «Et c'est pourquoi nous constatons actuellement une partie de la volatilité des marchés obligataires.»

«Notre approche consiste à rappeler continuellement aux marchés que nous allons être patients et que nous ne sommes pas pressés de supprimer les mesures de relance», a-t-il souligné. Le commentaire était cohérent avec le message de la banque centrale de la semaine dernière, concernant le maintien d'une politique monétaire facile pendant une période prolongée.

Alors que la Nouvelle-Zélande a rouvert plus tôt que de nombreux autres pays, «il y a des poches, des régions et des secteurs qui sont encore en difficulté», a déclaré Hawkesby.

Toujours en Nouvelle-Zélande, l'indice des termes de l'échange a augmenté de 1.3% au quatrième trimestre, ce qui correspond aux attentes.

Le chômage au Japon est resté inchangé à 2.9%, le taux de disponibilité des emplois s'est amélioré

Le taux de chômage au Japon est resté inchangé à 2.9% en janvier, légèrement supérieur aux attentes de 3.0%. Le ratio de disponibilité des emplois est passé à 1.10, contre 1.05. Les données suggèrent que les nouvelles offres d'emploi rebondissent, entraînant une reprise de la reprise plus tard au cours du trimestre. «Nous ne pouvons pas nier que l'impact de la pandémie a été ressenti, mais les craintes que l'état d'urgence ne s'aggrave (le taux de chômage) ne se sont concrétisées», a déclaré un responsable du ministère des Affaires intérieures.

Les dépenses en capital ont chuté de -4.8% au T4, bien pire que prévu de -2.0%. C'est le troisième trimestre consécutif de baisse, après la forte contraction de -10.6% au T3. Les données ont fait valoir qu'il pourrait y avoir une révision à la baisse de la croissance annualisée du PIB de 12.7% au T4.

Également publiée, la base monétaire a augmenté de 19.6% en GA en février, contre une attente de 20.1% en GA.

Pour l'avenir

Les ventes au détail et le chômage en Allemagne seront présentés lors de la session européenne. Le flash IPC de la zone euro sera également publié. Plus tard dans la journée, le PIB du Canada sera au centre des préoccupations.

Rapport quotidien AUD / USD

Pivots quotidiens: (S1) 0.7722; (P) 0.7755; (R1) 0.7805; Plus…

Le biais intrajournalier de l'AUD / USD est devenu neutre avec une MACD de 4 heures franchie au-dessus de la ligne de signal. La consolidation à partir de 0.8006 pourrait encore s'étendre. Mais dans l'ensemble, les perspectives resteront optimistes tant que le support de 0.7563 se maintiendra. À la hausse, une résistance mineure au-dessus de 0.7844 entraînera un biais à la hausse pour un nouveau test de 0.8006. Pause jusqu'à étendre la tendance à la hausse de 0.5506. Cependant, une cassure décisive de 0.7563 apportera une correction plus profonde.

Dans l'ensemble, la tendance à la baisse de 1.1079 (plus haut de 2001) devrait déjà s'achever à 0.5506 (plus bas de 2020). La hausse à partir de 0.5506 pourrait être le début d'une tendance haussière à long terme ou une hausse corrective. Les réactions à la résistance clé de 0.8135 révéleront de quel cas il s'agit. Mais dans tous les cas, le rallye à moyen terme devrait se poursuivre tant que la résistance de 0.7413 deviendra support.

Mise à jour des indicateurs économiques