Le franc suisse se raffermit légèrement dans un trading modéré

Le commerce sur les marchés financiers est plutôt modéré aujourd'hui. Le franc suisse est le plus fort au moment de la rédaction, suivi du dollar et de la livre sterling. Les devises matières premières, en revanche, s'assouplissent avec le dollar australien en tête de la retraite. Mais les mouvements globaux sur les marchés sont limités. L'or et le pétrole brut sont également en difficulté dans une fourchette étroite.

Techniquement, la faible reprise du dollar ne justifie pas encore un creux à court terme. Les niveaux à surveiller comprennent un support mineur de 1.1992 en EUR/USD, un support mineur de 0.7676 en AUD/USD, une résistance mineure de 0.9194 en USD/CHF et une résistance mineure de 108.53 en USD/JPY. Tant que ces niveaux se maintiendront, la liquidation du dollar devrait reprendre le plus tôt possible.

En Europe, au moment d'écrire ces lignes, le FTSE est en baisse de -0.23%. Le DAX est en baisse de -0.24%. Le CAC est en baisse de -0.12%. Le taux allemand à 10 ans est en baisse de -0.0077 à -0.258. Plus tôt en Asie, le Nikkei a chuté de -0.46%. Le HSI de Hong Kong a chuté de -0.04%. Chine Shanghai SSE a augmenté de 0.04%. Le Singapore Strait Times a augmenté de 0.30%. Le rendement du JGB à 10 ans au Japon a augmenté de 0.0102 à 0.085.

L'Allemagne relève ses prévisions de PIB pour 2021 à 3.5% malgré la situation actuelle d'infection grave

Le gouvernement allemand a relevé ses prévisions de croissance du PIB pour 2021 à 3.5%, contre une projection précédente de 3.0%. La croissance du PIB devrait rester forte à 3.6% en 2022. Dans l'ensemble, l'économie atteindrait son niveau d'avant la pandémie au plus tard l'année prochaine.

Le ministre de l'Économie, Peter Altmaier, a déclaré que "la projection printanière d'aujourd'hui est un encouragement malgré la situation d'infection actuellement grave". Il a ajouté que la plupart des restrictions pandémiques devraient être levées au cours de l'été.

La BoE annonce des liquidités avec la BRI pour atténuer d'éventuelles tensions futures

La BoE a annoncé la conclusion d'une facilité de liquidité avec la Banque des règlements internationaux pour "assurer la fourniture de liquidités en livres sterling pendant toute période future de tension sur le marché".

"Avec les lignes de swap que la BoE a avec un certain nombre de banques centrales, cette nouvelle facilité fournira un filet de sécurité supplémentaire en livre sterling pour aider à atténuer les tensions futures potentielles sur les marchés de financement", a déclaré la BoE.

La BoJ tient bon et continue de surveiller de près les impacts de la pandémie

La BoJ a maintenu sa politique monétaire inchangée aujourd'hui, comme largement prévu. Dans le cadre du contrôle de la courbe des taux, le taux d'intérêt directeur à court terme est maintenu à -0.1 %. L'objectif de rendement JGB à 10 ans est maintenu à environ 0%. La banque centrale continuera à acheter des ETF et des J-REITS avec des limites supérieures d'environ JPY 12T et JPY 180B respectivement. Les achats d'obligations CP et Corporate se poursuivront avec une limite supérieure de JPY 20 ans jusqu'à fin septembre 2021.

La BoJ s'est également engagée à poursuivre le QQE avec Yield Curve Control « aussi longtemps que cela sera nécessaire » et « continuer à élargir la base monétaire » jusqu'à ce que l'IPC de base dépasse l'objectif de 2% de manière « stable ». Elle "suivra de près" également l'impact du COVID-19 et "n'hésitera pas à prendre des mesures d'assouplissement supplémentaires si nécessaire".

La BoJ améliore ses prévisions de PIB en raison d'une forte demande intérieure et extérieure

Dans les Perspectives de l'activité économique et des prix, la BoJ a déclaré que « l'économie est susceptible de se redresser », l'impact de COVID-19 s'estompant progressivement. Par la suite, il devrait « continuer à croître avec un cercle vertueux allant des revenus aux dépenses qui s'intensifient ».

Les prévisions de croissance du PIB ont été révisées à la hausse, "sur le dos d'une demande intérieure et extérieure plus forte". Les prévisions de l'IPC pour l'exercice 2021 ont été abaissées « en raison des effets de la réduction des frais de téléphonie mobile ». Mais les perspectives sont "très peu claires". L'hypothèse selon laquelle l'impact de COVID-19 « s'atténuera presque » au milieu de la période de projection « implique de grandes incertitudes.

Dans les nouvelles projections économiques, la prévision du PIB pour l'exercice 2021 a été légèrement relevée à 4.0 %, contre 3.9 % en janvier. Les prévisions de PIB pour l'exercice 2022 ont été relevées à 2.4 %, contre 1.8 %. La croissance du PIB devrait ralentir à 1.3 % au cours de l'exercice 2023.

Les prévisions de l'IPC ont été abaissées à 0.1% en 2021, contre 0.5%. Mais pour l'exercice 2022, les prévisions de l'IPC ont été relevées à 0.8 %, contre 0.7 %. L'IPC devrait encore augmenter pour atteindre 1.0 % au cours de l'exercice 2023.

Suggestion de lecture sur la BoJ : la BOJ abaisse considérablement les prévisions d'inflation alors qu'elle se bat avec des outils limités

USD / CHF Mid Day-Outlook

Pivots quotidiens: (S1) 0.9119; (P) 0.9142; (R1) 0.9163; Plus….

L'USD/CHF baisse légèrement aujourd'hui mais reste au-dessus de 0.9121 plus bas temporaire. Le biais intrajournalier reste neutre dans un premier temps et une baisse plus profonde est attendue avec une résistance mineure de 0.9194. En dessous de 0.9121 reprendra la chute de 0.471 pour 61.8% de retracement de 0.8756 à 0.9471 à 0.9029 suivant. À la hausse, cependant, la cassure de la résistance de 0.9194 indiquera un creux à court terme. Le biais intrajournalier sera retourné à la hausse pour un rebond.

Dans l'ensemble, le rejet par un retracement de 61.8% de 0.9901 à 0.8756 à 0.9464 fait valoir que le rebond à partir de 0.8756 n'était probablement qu'un mouvement correctif. Autrement dit, une tendance à la baisse plus importante à partir de 1.0237 pourrait être encore en cours. Nous surveillerons la dynamique baissière de la baisse à partir de 0.9471, pour évaluer la chance de franchir le plus bas de 0.8756 à un stade ultérieur.

Mise à jour des indicateurs économiques