Kiwi Jitters après RBNZ Stands Pat, l'affaiblissement de l'euro

Les devises matières premières se redressent légèrement au cours de la séance asiatique, mais restent les moins performantes de la semaine. Les marchés semblaient avoir déjà bien intégré le prix de la RBNZ. Le dollar néo-zélandais s'est redressé très rapidement après le pic initial suivant l'annonce. En revanche, le franc suisse, le yen et dans une moindre mesure sont toujours les plus forts, digérant les gains de cette semaine. L'attention se portera maintenant sur les données d'inflation du Royaume-Uni et du Canada, puis sur les minutes du FOMC.

Techniquement, l'EUR/CHF a cassé le support de 1.0715 tandis que l'EUR/JPY a également pris le support de 128.58. Ces deux évolutions suggèrent une reprise du récent déclin. L'EUR/USD a également montré une certaine faiblesse en franchissant le support de 1.1705. Des échanges soutenus en dessous pourraient déclencher une accélération à la baisse, qui se refléterait également sur l'EUR/CHF et l'EUR/JPY.

En Asie, au moment d'écrire ces lignes, le Nikkei est en hausse de 0.57%. Hong Kong HSI est en hausse de 0.63%. Chine Shanghai SSE est en hausse de 0.40%. Singapore Strait Times est en hausse de 1.00 %. Le rendement du JGB japonais à 10 ans est en hausse de 0.002 à 0.011. Du jour au lendemain, le DOW a chuté de -0.79%. Le S&P 500 a chuté de -0.71 %. Le NASDAQ a chuté de -0.93%. Le rendement à 10 ans a augmenté de 0.001 à 1.258.

La RBNZ maintient son taux inchangé en raison d'une incertitude accrue. Le NZD a baissé et s'est redressé

La RBNZ a maintenu le taux de change officiel inchangé à 0.25% aujourd'hui, au lieu de l'augmenter. La décision a été « prise dans le contexte de l'imposition par le gouvernement de restrictions COVID de niveau 4 sur l'activité à travers la Nouvelle-Zélande ». Néanmoins, il a réitéré que la "position de politique des moindres regrets" était toujours de "réduire davantage le niveau de relance monétaire". Mais le Comité a accepté de se tenir debout lors de cette réunion "compte tenu de l'incertitude accrue avec le pays en lock-out".

Dans le compte rendu analytique, il est également noté que les membres du comité "étaient désormais plus confiants dans le fait que les pressions croissantes sur les capacités se répercuteraient sur l'inflation et que l'emploi était à son niveau maximum soutenable". Ils ont conclu qu'« ils pourraient continuer à supprimer les mesures de relance monétaire », après l'arrêt du programme LSAP en juillet.

Le NZD/USD a chuté à 0.6867 après l'annonce mais s'est rapidement rétabli. Les perspectives restent baissières tant que la résistance 0.7087 est maintenue. Une cassure soutenue du support de 0.6879 prolongera la chute de 0.7463 à 38.2%, un retracement de 0.5467 à 0.7463 à 0.6701.

Toujours en Nouvelle-Zélande, l'entrée PPI s'est accélérée à 3.0% en glissement trimestriel au deuxième trimestre, contre 2% en glissement trimestriel, bien au-dessus des attentes de 2.1% en glissement trimestriel. La production PPI a bondi à 0.5% en glissement trimestriel, contre 2.6% en glissement trimestriel, au-dessus des attentes de 1.2% en glissement trimestriel.

L'indice avancé de l'Australie est tombé à 1.3 en juillet, toujours conforme à la croissance supérieure à la tendance

L'indice avancé Australie Westpac-MI est passé de 1.36% à 1.30% en juillet. L'indice est toujours conforme à une croissance supérieure à la tendance au cours des 3 à 9 prochains mois. Néanmoins, Westpac a également déclaré qu'"aucun indice avancé ne peut prédire avec précision l'impact des blocages soudains de virus, bien que les effets directs des mesures commenceront à devenir plus apparents dans l'indice d'août".

De plus, avec la détérioration des perspectives en Nouvelle-Galles du Sud et à Melbourne en raison des blocages, West pacte a révisé à la baisse ses prévisions de PIB pour le troisième trimestre à une contraction de -3%, suivie d'une croissance de 2.6% au quatrième trimestre et d'une très forte croissance de 2.6% en 4.

Westpac a ajouté que la RBA adopterait probablement la même approche qu'en août lors de la réunion de septembre. Autrement dit, il n'y aurait aucune réponse aux risques de verrouillage actuels. Cependant, a-t-il ajouté, « nous ne pouvons certainement pas exclure un changement de politique en septembre, surtout si, comme nous l'évaluons, les développements ont soulevé des questions quant à la vulnérabilité et au calendrier de la reprise attendue.

Également publié, l'indice des prix des salaires a augmenté de 0.4% en glissement trimestriel au deuxième trimestre, en deçà des attentes de 2% en glissement trimestriel.

Les exportations japonaises ont augmenté de 37.0% en glissement annuel en juillet, les importations ont augmenté de 28.5% en glissement annuel

Les exportations japonaises ont augmenté de 37.0% en GA à JPY 7356B en juillet, légèrement en deçà des attentes de 39.0% en GA. Par région, les exportations vers la Chine ont augmenté de 18.9 % en glissement annuel, tirées par les équipements de fabrication de puces et le plastique. Les exportations vers les États-Unis ont augmenté de 26.8 % en glissement annuel, tirées par les exportations de voitures, de pièces détachées et de moteurs. Les importations ont augmenté de 28.5% en GA à JPY 6915B, en deçà des attentes de 35.1% en GA. La balance commerciale s'est établie à JPY 441 milliards.

En termes corrigés des variations saisonnières, les exportations sont restées inchangées à JPY 7049B. Les importations ont chuté de -1.6% en glissement mensuel à 6997 milliards. Le commerce équilibré a signalé un excédent de JPY 52.7 milliards.

En provenance également du Japon, les commandes de machines ont chuté de -1.6% en glissement mensuel en juin, contre une attente de -2.8% en glissement mensuel.

Fed Powell : Les gens et les entreprises ont improvisé et appris à s'adapter au COVID

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré hier qu'« il n'est pas encore clair si la tension Delta aura des effets importants sur l'économie ; nous devrons voir à ce sujet. Alors que COVID est « toujours avec nous », a-t-il déclaré, « les gens et les entreprises ont improvisé et appris à s’adapter ».

La pandémie « jette toujours une ombre sur l'activité économique. Nous ne pouvons pas encore déclarer la victoire », a déclaré Powell. Mais « de nombreuses entreprises… ont adapté leurs modèles économiques au nouveau monde »,

Par ailleurs, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré qu'il était "raisonnable" de commencer à diminuer plus tard cette année. "Il y a beaucoup de discussions publiques sur, est-ce que ce sera à la fin de cette année, est-ce que ce sera le début de l'année prochaine : ceux-ci semblent être des plages de délibération raisonnables, mais en fin de compte, cela dépendra des données", a-t-il ajouté.

Cap sur l’avenir

L'IPC et l'IPP britanniques seront au centre de la session européenne tandis que la zone euro publiera la finale de l'IPC. Plus tard dans la journée, le Canada publiera également l'IPC. Les États-Unis publieront les mises en chantier et les permis de construire, ainsi que les minutes du FOMC.

EUR / CHF Perspectives Daily

Pivots quotidiens: (S1) 1.0692; (P) 1.0722; (R1) 1.0744; Plus….

La cassure de l'EUR/CHF du support de 1.0715 suggère une reprise de la chute à partir de 1.1149. Le biais intrajournalier est de retour à la baisse pour une projection à 61.8% de 1.0985 à 1.0715 contre 1.0839 à 1.0672 en premier. La cassure ciblera une projection de 100% à 1.0569 prochainement. A la hausse, la cassure de la résistance mineure de 1.0750 rendra le biais intrajournalier neutre et apportera des consolidations. Mais les perspectives resteront baissières tant que la résistance de 1.0839 sera maintenue.

Dans l'ensemble, le rebond de 1.0505 (plus bas de 2020) aurait déjà dû s'achever à 1.1149. La structure corrective en trois vagues soutient que la tendance baissière de 1.2004 (plus haut de 2018) n'est pas encore terminée. Les perspectives à moyen terme resteront désormais baissières tant que l'EMA de 55 semaines (maintenant à 1.0865) tiendra. La cassure du plus bas de 1.0505 serait vue à un stade ultérieur.

Mise à jour des indicateurs économiques