Le dollar continue de réduire son gain, hausse l'inflation du PCE

Le dollar continue de réduire ses gains au début de la session américaine alors que la semaine touche à sa fin. Les données sur l'inflation du PCE sont largement ignorées par les marchés, tandis que l'euro hausse également l'IPC. Le dollar canadien ignore également une contraction du PIB plus faible que prévu. La livre sterling est en tête du rebond, suivie par l'aussie. Quant à la semaine, le billet vert est toujours favorable à la clôture en tant que meilleur interprète, tandis que le dollar néo-zélandais est le pire.

En Europe, au moment d'écrire ces lignes, le FTSE est en baisse de -0.59%. Le DAX est en baisse de -0.31%. Le CAC est en baisse de -0.05%. Le taux allemand à 10 ans est en baisse de -0.039 à -0.236. Plus tôt en Asie, Nikkei a chuté de -2.31%. Le rendement du JGB japonais à 10 ans a chuté de -0.0145 à 0.055. Singapore Strait Times a chuté de -1.15%. La Chine et Hong Kong étaient en vacances.

L'indice des prix US PCE a augmenté à 4.3% en août, le core PCE inchangé à 3.6%

Le revenu personnel américain a augmenté de 0.2% en glissement mensuel, ou 35.5 milliards de dollars, en août, conformément aux attentes. Les dépenses personnelles ont augmenté de 0.8% en glissement mensuel, soit 130.5 milliards de dollars, au-dessus des attentes de 0.7% en glissement mensuel.

L'indice des prix du PCE principal a atteint 4.3 % en GA, contre 4.2 % en GA, au-dessus des attentes de 3.9 % en GA. L'indice des prix Core PCE est resté inchangé à 3.6% en glissement annuel, ce qui correspond aux attentes.

Le PIB du Canada s'est contracté de -0.1% en glissement mensuel en juillet, pour augmenter de 0.7% en glissement mensuel en août

Le PIB du Canada a chuté de -0.1% en glissement mensuel en juillet, mieux que les attentes de -0.2% en glissement mensuel. L'activité totale reste inférieure de -2% au niveau d'avant la pandémie en février 2020. Dans l'ensemble, 13 des 20 secteurs industriels étaient en hausse. Les informations préliminaires indiquent une augmentation d'environ 0.7 % du PIB réel pour le mois d'août.

L'IPC de la zone euro a bondi à 3.4% en GA en septembre, l'IPC de base est passé à 1.9% en GA

L'IPC de la zone euro s'est accéléré à 3.4% en GA en septembre, contre 3.0% en GA, au-dessus des attentes de 3.3% en GA. L'IPC de base est passé à 1.9% en glissement annuel, contre 1.6% en glissement annuel, au-dessus des attentes de 1.8% en glissement annuel.

S'agissant des principales composantes de l'inflation de la zone euro, l'énergie devrait afficher le taux annuel le plus élevé en septembre (17.4 %, contre 15.4 % en août), suivie des biens industriels hors énergie (2.1 %, contre 2.6 % en août). ), alimentation, alcool & tabac (2.1 %, contre 2.0 % en août) et services (1.7 %, contre 1.1 % en août).

La fabrication PMI de la zone euro finalisée à 58.6, le péage croissant des vents contraires de la chaîne d'approvisionnement

Le PMI manufacturier de la zone euro a été finalisé à 58.6 en septembre, contre 61.4 en août. Il s'agit de la plus forte baisse de l'indice global depuis avril 2020, car les contraintes du côté de l'offre ont eu un impact sur les producteurs de biens. Des pressions inflationnistes aiguës ont persisté, les délais de livraison des fournisseurs continuant de s'allonger considérablement.

Chris Williamson, économiste en chef chez IHS Markit, a déclaré : « Alors que la fabrication de la zone euro s'est développée à un rythme soutenu en septembre, la croissance s'est considérablement affaiblie alors que les producteurs signalent un bilan croissant des vents contraires de la chaîne d'approvisionnement… La situation de l'approvisionnement devrait commencer à s'améliorer maintenant que COVID-19 les cas sont en baisse et les taux de vaccination s'améliorent dans de nombreux pays, notamment dans plusieurs économies asiatiques clés d'où proviennent de nombreux composants, mais ce sera inévitablement un processus lent qui pourrait voir le thème des problèmes d'approvisionnement et de la hausse des prix se poursuivre jusqu'en 2022. »

L'indice PMI manufacturier allemand a été finalisé à 58.4 en septembre, contre 62.6 en août. Markit a déclaré que la production et les nouvelles commandes avaient augmenté au rythme le plus lent en 15 mois. Les pénuries d'intrants ont continué de faire grimper les coûts, entraînant une hausse des prix des produits. Le rythme de création d'emplois s'est ralenti alors que les attentes de croissance ont chuté à leur plus bas niveau en 13 mois.

Le PMI manufacturier de la France a été finalisé à 55.0 en septembre, contre 57.5 ​​en août, le plus bas depuis janvier. Markit a déclaré que les délais d'approvisionnement se sont détériorés à un rythme sans précédent avant COVID-19. La croissance de la production a encore perdu de son élan en raison des défis du côté de l'offre. La croissance des nouvelles commandes s'est encore ralentie.

PMI manufacturier britannique finalisé à 57.1, descendant vers un épisode de stagflation

UK PMI Manufacturing a été finalisé à 57.1 en septembre, contre 60.3 en août. Markit a déclaré que la production et les nouvelles commandes avaient augmenté au rythme le plus lent depuis février. Les nouvelles affaires à l'exportation ont chuté pour la première fois en huit mois.

Rob Dobson, directeur d'IHS Markit, a déclaré : « Le PMI de septembre met en évidence le risque que le Royaume-Uni sombre vers un épisode de« stagflation », alors que la croissance de la production manufacturière et les nouvelles commandes se sont fortement ralenties tandis que les coûts des intrants et les prix de vente ont continué à augmenter… . Avec peu de signes de résolution de ces problèmes, les fabricants, en particulier les petites entreprises avec un pouvoir de marché ou une flexibilité de capacité inférieurs, continueront d'être secoués par ces vents contraires dans un avenir prévisible, laissant présager un automne et un hiver difficiles à venir pour de nombreuses entreprises. »

Avis de la BoJ : pas de changement significatif de la situation au Japon

Dans le résumé des avis de la réunion de la BoJ des 21 et 22 septembre, il est noté, « étant donné qu'il n'y a pas de changement significatif dans la situation au Japon où l'activité économique, comme celle des entreprises, a été soutenue par des conditions financières accommodantes, il est approprié que le Banque de maintenir les mesures actuelles de politique monétaire ».

Un avis a également noté que « bien que les marchés financiers aient été stables dans l'ensemble, il est nécessaire d'être vigilant en surveillant de près les développements économiques et financiers, y compris l'impact des développements du secteur immobilier chinois sur les marchés financiers mondiaux, et d'être prêt à répondre rapidement si nécessaire.

Le Japon Tankan grand indice manufacturier est passé à 18, le plus haut depuis 2018

L'indice japonais Tankan des grands fabricants est passé de 14 à 18 au troisième trimestre, au-dessus des attentes de 3. C'est le niveau le plus élevé depuis 13. Les perspectives des grands fabricants sont passées de 2018 à 13, en deçà des attentes de 14. L'indice non manufacturier est passé de 15 à 1, au-dessus attente de 2. Les perspectives non manufacturières sont restées inchangées à 0, en dessous des attentes de 3.

Les grandes entreprises devraient augmenter leurs investissements en capital de 10.1% au cours de l'exercice qui a débuté en avril, contre 9.6% auparavant indiqué. L'inflation devrait être de 0.7% dans un an, légèrement supérieure à 0.6% comme prévu dans l'enquête précédente.

Japon PMI manufacturier finalisé à 51.5

Le PMI manufacturier du Japon a été finalisé à 51.5 en septembre, contre 52.7 en août. Markit a noté de nouvelles réductions de la production et des affaires entrantes. Le fardeau des coûts a la plus forte augmentation en 13 ans dans un contexte de perturbation de la chaîne d'approvisionnement. La confiance des entreprises s'est toutefois renforcée pour la première fois en trois mois.

Également publié, le taux de chômage est resté inchangé à 2.8 % en août.

La fabrication australienne d'AiG est tombée à 51.2, la reprise est pratiquement au point mort

Australie AiG Performance of Manufacturing Index a chuté de 51.6 à 51.2 en septembre. En regardant quelques détails, la production a augmenté de 2.9 à 53.1. L'emploi est passé de -4.3 à 47.1. Les nouvelles commandes ont chuté de -5.1 à 52.0. Les exportations ont augmenté de 6.8 à 51.9.

La directrice générale du groupe Ai, Innes Willox, a déclaré: «La reprise du secteur manufacturier au cours de l'année dernière a pratiquement stagné en septembre, les impacts des blocages et des fermetures de frontières ayant limité l'activité dans les deux plus grands États…. Les fabricants espèrent que la perspective d'un retrait des restrictions entraînera une forte augmentation des performances au cours des prochains mois. »

EUR / USD Mid Day-Outlook

Pivots quotidiens: (S1) 1.1556; (P) 1.1583; (R1) 1.1603; Plus…

Le biais intrajournalier de l'EUR/USD est devenu neutre avec un MACD de 4 heures franchi au-dessus de la ligne de signal. La hausse de la reprise devrait être limitée par la résistance de 1.1682 pour entraîner une nouvelle baisse. A la baisse, la cassure de 1.1561 prolongera la chute totale de 1.2348, en tant que correction de la hausse totale de 1.0634. Le prochain objectif est le niveau de Fibonacci à moyen terme de 1.1289. Néanmoins, une cassure soutenue de 1.1682 apportera un rebond plus fort vers la résistance de 1.1908.

Dans l'ensemble, une cassure soutenue de 1.1602 soutiendra que la hausse de 1.0635 (plus bas de 2020) s'est achevée à 1.2348. Une chute plus profonde serait observée à 61.8% de retracement de 1.0635 à 1.2348 à 1.1289. Notez également que la cassure ferme de l'EMA de 55 semaines (1.1830) comporte également une implication baissière à moyen terme. Une cassure ferme de 1.1289 ouvrira la voie à un nouveau test du plus bas de 1.0635. A la hausse, cependant, la cassure de la résistance de 1.1908 ravivera la tendance haussière à moyen terme et ramènera l'attention à un plus haut de 1.2348.

Mise à jour des indicateurs économiques