Didi est radié à New York. Voici ce qui se passe si vous possédez une action radiée

Bien que la situation de Didi soit en proie à des facteurs spécifiques à l'entreprise, les retombées autour de la cotation surviennent alors que la pression politique en Chine et aux États-Unis pousse les entreprises chinoises à commercer plus près de leur siège social sur le continent – ​​au prix de la radiation des États-Unis

La radiation signifie qu'une entreprise chinoise cotée en bourse - comme le Nasdaq ou le New York Stork Exchange - perdrait l'accès à un large bassin d'acheteurs, de vendeurs et d'intermédiaires. La centralisation de ces différents acteurs du marché permet de créer ce qu'on appelle la liquidité, qui à son tour permet aux investisseurs de transformer rapidement leurs avoirs en liquidités.

L'évolution du marché boursier américain au fil des décennies signifie également que les sociétés cotées sur des bourses établies font partie d'un système de régulation et d'opérations institutionnelles pouvant offrir certaines protections aux investisseurs.

Une fois qu'une action est radiée, les actions de la société peuvent continuer à être négociées via un processus connu sous le nom de « over-the-counter ».

Mais cela signifie également que l'action est en dehors du système des grandes institutions financières, une liquidité importante et la possibilité pour les vendeurs de trouver un acheteur rapidement sans perdre d'argent.

"La chose la plus pratique dont un investisseur type doit se soucier est le prix", a déclaré à CNBC James Early, PDG de la société de recherche en investissement Stansberry China.

"Vous allez probablement devoir donner (un stock qui sera bientôt radié) tôt ou tard, alors faites votre pari maintenant", a-t-il dit. "Est-ce que vous feriez mieux de vendre maintenant ou d'attendre une sorte de rebond?"

Au milieu des tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine, l'ancien président américain Donald Trump a pris des mesures pour supprimer les investissements américains dans les entreprises chinoises, en particulier celles réputées avoir des liens présumés avec l'armée chinoise.

En conséquence, trois sociétés de télécommunications chinoises, China Mobile, China Unicom et China Telecom, ont été radiées de la Bourse de New York plus tôt cette année.

De nouvelles mesures contre les actions chinoises cotées aux États-Unis n'ont gagné du terrain que sous l'administration du président américain Joe Biden.

Le 2 décembre, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a achevé toutes les procédures préliminaires nécessaires pour entamer un processus de radiation des actions chinoises par le biais de la Holding Foreign Companies Accountable Act.

Cependant, la fin des échanges la plus précoce possible est le début de 2024, ont prédit les analystes de Morgan Stanley dans une note du 3 décembre.

Au cours des dernières années, de nombreuses grandes sociétés chinoises cotées aux États-Unis comme Alibaba, Baidu et JD.com ont réalisé des offres d'actions secondaires à Hong Kong.

En cas de radiation d'une action de New York, les investisseurs pourraient échanger leurs actions cotées aux États-Unis contre celles cotées à Hong Kong. Toutes les sociétés chinoises cotées aux États-Unis ne sont pas éligibles pour des cotations secondaires à Hong Kong, ont noté les analystes de Morgan Stanley.

Alors que le gouvernement chinois n'a pas encore formellement interdit les cotations étrangères, les nouvelles règles annoncées cet été ont découragé ce qui était autrefois une ruée vers les introductions en bourse chinoises aux États-Unis.

Jusqu'à présent, les réglementations vont des examens de la sécurité des données aux restrictions spécifiques à l'industrie sur l'utilisation de la structure d'entité à intérêts variables. Un VIE crée une cotation via une société écran offshore, empêchant les investisseurs dans les actions cotées aux États-Unis d'avoir des droits de vote majoritaires sur l'entreprise. La structure est couramment utilisée par les introductions en bourse chinoises aux États-Unis

Les actions chinoises ont été radiées des bourses américaines pour des raisons autres que politiques.

Il y a une dizaine d'années, une répression réglementaire de la fraude comptable a conduit à un grand nombre de renvois. D'autres entreprises chinoises ont choisi de retourner sur leur marché d'origine où elles pourraient potentiellement lever plus d'argent auprès d'investisseurs plus familiers avec leurs activités.

L'été dernier, l'opérateur chinois de la chaîne de café Luckin Coffee a été radié du Nasdaq après que la société a révélé la fabrication de 2.2 milliards de yuans (340 millions de dollars) de ventes. L'action a plongé à un creux de 95 cents par action en juin 2020.

Mais les actions ont augmenté même après être passées de gré à gré et ont clôturé à 12.92 $ chacune du jour au lendemain.

La plupart des start-up chinoises cotées à New York ces dernières années sont des entreprises technologiques axées sur les consommateurs.

- Michael Bloom de CNBC a contribué à ce rapport.