L'euro s'inverse avant le week-end, l'USD/JPY reprend son rallye

Le vent semble tourner juste avant le week-end. Le franc suisse rebondit notamment tandis que le dollar se raffermit également. D'autre part, l'euro renverse son gain antérieur et s'échange globalement à la baisse. Néanmoins, la faiblesse du yen persiste et prolonge la baisse récente face au billet vert. Cependant, les devises des matières premières sont stables, tandis que le dollar canadien ne réagit pas à des ventes au détail plus fortes que prévu.

Techniquement, l'EUR/USD échoue une fois de plus à se tenir au-dessus de la résistance mineure de 1.1120 et plonge. Les perspectives à court terme restent baissières. La cassure baissière est toujours en faveur. Un objectif avant la clôture est de savoir si l'EUR/AUD franchirait le support mineur de 1.4920. Si cela se produisait, cela marquerait la fin du rebond à partir de 1.4561 et devrait préparer le terrain pour reprendre une tendance baissière plus importante la semaine prochaine.

En Europe, au moment où nous écrivons, le FTSE est en baisse de -0.60 %. Le DAX est en baisse de -1.09%. Le CAC est en baisse de -1.11%. Le rendement à 10 ans de l'Allemagne est en baisse de -0.021 à 0.367. Plus tôt en Asie, le Nikkei a augmenté de 0.65 %. L'indice HSI de Hong Kong a chuté de -0.41 %. Chine Shanghai SSE a augmenté de 1.12 %. Le détroit de Singapour a augmenté de 0.24 %. Le rendement du JGB à 10 ans au Japon a augmenté de 0.0046 à 0.208.

Les ventes au détail au Canada ont augmenté de 3.2 % en glissement mensuel en janvier, mais ont chuté de -0.5 % en glissement mensuel en février

Les ventes au détail au Canada ont augmenté de 3.2 % en glissement mensuel pour atteindre 58.9 milliards de dollars canadiens en janvier, mieux que les attentes de 2.4 % en glissement mensuel. L'augmentation a été principalement attribuable aux ventes plus élevées des concessionnaires de véhicules et de pièces automobiles (+5.3 %), alors que les ventes des concessionnaires d'automobiles neuves (+5.5 %) ont rebondi.

Les ventes ont augmenté dans 9 des 11 sous-secteurs, représentant 85.5 % du commerce de détail. Les ventes au détail de base, qui excluent les stations-service et les concessionnaires de véhicules et de pièces automobiles, ont augmenté de 2.9 %.

Dans l'estimation anticipée, les ventes au détail ont chuté de -0.5 % en glissement mensuel en février.

Fed Bullard explique avoir voté pour une hausse de 50 points de base cette semaine

Dans un communiqué, le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a expliqué qu'il avait voté pour une hausse des taux de 50 points de base lors de la réunion du FOMC du 16 mars, au lieu de 25 points de base. De plus, dans le résumé des projections économiques, il a prévu d'autres hausses de taux à 3 % cette année.

"La combinaison d'une solide performance économique réelle et d'une inflation élevée de manière inattendue signifie que le taux directeur du Comité est actuellement beaucoup trop bas pour gérer prudemment la situation macroéconomique américaine", a-t-il déclaré. "De plus, la politique monétaire américaine s'est encore assouplie involontairement parce que l'inflation a fortement augmenté alors que le taux directeur est resté très bas, poussant les taux d'intérêt réels à court terme à la baisse. Le Comité devra agir rapidement pour remédier à cette situation ou risquer de perdre sa crédibilité sur son objectif d'inflation.

Bullard a également comparé ce que la Fed a fait en 1994 et 1995, où le FOMC "a procédé à un ajustement discret similaire du taux directeur pour mieux l'aligner sur les circonstances macroéconomiques de l'époque". Et les résultats ont été excellents ».

Les exportations de la zone euro ont augmenté de 18.9 % en glissement annuel en janvier, les importations de 44.3 % en glissement annuel

Les exportations de biens de la zone euro ont augmenté de 18.9 % en glissement annuel pour atteindre 199.5 milliards d'euros en janvier. Les importations ont augmenté de 44.3 % en glissement annuel pour atteindre 226.7 milliards d'euros. Le déficit commercial a atteint -27.2 milliards d'euros. Le commerce intra-zone euro a augmenté de 24.2 % en glissement annuel pour atteindre 192.3 milliards d'euros.

En termes corrigés des variations saisonnières, les exportations ont augmenté de 3.4 % en glissement mensuel pour atteindre 220.3 milliards d'euros. Les importations ont augmenté de 2.3 % en glissement mensuel à 228.0 milliards. Le déficit commercial s'est réduit de -9.7 milliards d'euros à -7.7 milliards d'euros. Le commerce intra-zone euro est passé de 202.0 milliards d'euros à 198.7 milliards d'euros.

La BoJ reste ferme, les incertitudes extrêmement élevées entourant l'impact de l'Ukraine

La BoJ a maintenu sa politique monétaire inchangée comme largement attendu aujourd'hui. Dans le cadre du contrôle de la courbe des taux, le taux d'intérêt directeur à court terme est maintenu à -0.10 %. En ce qui concerne les taux d'intérêt à long terme, la BoJ continuera d'acheter des JGB, sans plafond, pour maintenir le rendement des JGB à 10 ans autour de 0 %. La décision a été prise par 8 voix contre 1, Goushi Kataoka étant à nouveau dissident, préférant renforcer l'assouplissement monétaire.

Dans la déclaration d'accompagnement, la BoJ a déclaré que "l'économie s'est redressée en tant que tendance, bien qu'une certaine faiblesse ait été observée en partie". Les exportations et la production industrielle "ont continué à augmenter en tendance, malgré les effets persistants des contraintes du côté de l'offre".

L'inflation sous-jacente est "susceptible d'augmenter nettement en territoire positif pour l'instant en raison d'une hausse significative des prix de l'énergie, d'une répercussion de la hausse des coûts des matières premières et de la dissipation des effets de la baisse des tarifs de téléphonie mobile".

La BoJ a également déclaré qu'"il existe des incertitudes extrêmement élevées quant à la manière dont la situation autour de l'Ukraine affectera l'activité économique et les prix du Japon, principalement à travers l'évolution des marchés financiers et des capitaux mondiaux, des prix des matières premières et des économies étrangères".

USD / JPY Mid Day-Outlook

Pivots quotidiens: (S1) 118.30; (P) 118.67; (R1) 118.96; Plus…

Le rallye de l'USD/JPY reprend après de brèves consolidations et le biais intrajournalier est de retour à la hausse. La tendance haussière actuelle devrait viser une projection à 100 % de 109.11 à 116.34, de 114.40 à 121.63 ensuite. À la baisse, en dessous de 118.35, le biais intrajournalier redeviendra neutre et entraînera une retraite. Mais la baisse devrait être contenue au-dessus de la résistance de 116.34 devenue support pour apporter un autre rallye.

Dans l'ensemble, aucun changement dans la vue qui monte à partir de 102.58 n'est la troisième étape de la tendance haussière à partir de 101.18 (plus bas de 2020). Une cassure soutenue de 118.65 (plus haut de 2016) ouvrira la voie à 125.85 (plus haut de 2015) et augmentera les chances d'une reprise de la tendance haussière à long terme. Cela restera le cas préféré tant que le support de 113.46 tiendra, même en cas de recul profond.

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