Le dollar était initialement mitigé la semaine dernière, mais les acheteurs ont sauté après que les minutes du FOMC aient révélé le plan de resserrement quantitatif. Les rendements des bons du Trésor américain de référence ont également atteint leur plus haut niveau depuis 2019. Les dollars canadien et australien ont suivi en deuxième et troisième position. L'Aussie a été stimulé par les allusions de la RBA sur une hausse des taux antérieure tandis que le Loonie était soutenu par de solides données sur l'emploi.
Alors que la BCE a livré une tournure belliciste dans les minutes de la réunion, l'euro a terminé comme le moins performant alors que la guerre en Ukraine s'éternisait. Le yen a été le deuxième plus faible et a poursuivi sa relation inverse avec les rendements de référence mondiaux. La livre sterling et le franc suisse étaient mélangés.
Le rendement américain à 10 ans a bondi alors que la Fed a présenté son plan QT
Le rendement américain à 10 ans a fortement bondi la semaine dernière pour clôturer à 2.713 %, son plus haut niveau depuis mars 2019. La courbe des rendements s'est également quelque peu accentuée, le rendement à 2 rendements clôturant à 2.466 %. Mais le rendement à 5 ans, clôturant à 2.756 %, était supérieur au rendement à 10 ans. Ces décisions ont été prises en réaction aux minutes du FOMC de mars, qui prévoyaient un plan de liquidation de bilan de 95 milliards de dollars par mois (60 milliards de dollars en titres du Trésor et 35 milliards de dollars en avoirs MBS). Le soi-disant resserrement quantitatif devrait commencer en mai.
Le rendement à 10 ans appuie maintenant sur un niveau de projection à moyen terme à 100% de projection de 0.398 à 1.765 à 1.343 à 2.710. Une nouvelle hausse resterait en faveur à court terme tant que la résistance de 2.503 deviendrait un support. Des échanges soutenus au-dessus de 2.710 devraient provoquer une accélération haussière.
Plus important encore, une nouvelle hausse confirmerait la rupture d'une résistance de canal de plusieurs décennies, comme le montre le graphique mensuel. Une telle évolution pourrait marquer le début d'une ère proche, d'une tendance à long terme à la hausse du rendement des bons du Trésor et des taux d'intérêt, probablement accompagnée d'une inflation toujours forte. Si cela se produit, le prochain objectif sera le niveau 3.248 (plus haut de 2018).
L'indice du dollar a repris sa tendance à la hausse, mais a échoué à la première tentative de 100 t
L'indice du dollar a repris sa tendance haussière à moyen terme la semaine dernière, mais n'a pas réussi à clôturer au-dessus de la barre des 100. Néanmoins, les perspectives resteront haussières tant que le support de 97.68 se maintiendra. La question est de savoir si DXY pourrait franchir 100 avec une certaine conviction lors de la prochaine tentative. En outre, une cassure soutenue de la résistance du canal à moyen terme pourrait être un signe d'accélération haussière.
Dans l'ensemble, la hausse à partir de 89.20 est considérée comme une étape à l'intérieur du modèle de consolidation à long terme à partir de 103.82 (maintenant au plus haut de 2017). Par conséquent, certains se concentreront sur le signal supérieur alors que DXY approche 103.82. Cependant, si TNX pouvait franchir la poignée de 3% et jeter un œil sur la résistance de 3.248 mentionnée ci-dessus, DXY pourrait recevoir le carburant nécessaire pour avoir un véritable défi 103.82, ou même le franchir.
L'EUR/CHF a baissé malgré la tournure belliciste de la BCE
Le procès-verbal de la réunion de mars de la BCE s'est avéré plus belliciste que prévu, certains membres s'étant prononcés en faveur d'une date de fin ferme pour les achats d'actifs. Les commentaires de certains membres du Conseil des gouverneurs ont également indiqué qu'ils s'inquiétaient davantage de la persistance d'une inflation élevée.
On s'attend à ce que la BCE livre et annonce la conclusion de l'APP lors de la réunion de cette semaine. Il maintiendrait que l'ajustement des taux d'intérêt interviendrait «quelque temps» après cela, tandis que la présidente Christine Lagarde rappellera l'importance de la progressivité, de la flexibilité et de l'optionalité. Pourtant, il y a des spéculations selon lesquelles un cycle de resserrement surviendrait en septembre, suivi d'une autre hausse avant la fin de l'année.
Pourtant, la tournure belliciste de la BCE a fourni peu de soutien à l'euro. Premièrement, la BCE sera toujours à la traîne par rapport aux autres grandes banques centrales en matière de resserrement. Deuxièmement, l'impact continu de l'invasion de l'Ukraine par la Russie reste très incertain.
L'EUR/CHF s'est replié la semaine dernière mais a perdu de son élan après avoir chuté à 1.0129. La structure de la chute à partir de 1.0400 ne justifie pas une reprise de la tendance baissière. Mais une nouvelle baisse restera en faveur tant que la résistance mineure de 1.0242 se maintiendra. La cassure de 1.0129 remettra l'EUR/CHF sur la bonne voie pour retester le plus bas de 0.9970. Néanmoins, la cassure de la résistance mineure de 1.0242 relancera probablement une certaine tendance haussière à court terme et reprendra le rebond de la résistance de 0.9970 à 1.0400.
Le rallye AUD / CAD plafonné à 0.9514, attend la BoC pour le prochain mouvement
L'Aussie a augmenté la semaine dernière après que la RBA a abandonné sa position « patiente ». Le changement de langage est considéré comme une indication de l'anticipation de la première hausse des taux, probablement jusqu'à la réunion de juin. La RBA est toujours à la traîne derrière la BoC et la RBNZ. En effet, les banques centrales canadienne et néo-zélandaise devraient poursuivre leur cycle de resserrement cette semaine. La BoC devrait même relever ses taux d'intérêt de 50 points de base, après la récente forte inflation et les chiffres de l'emploi.
L'AUD/CAD a légèrement augmenté à 0.9514 la semaine dernière, mais le rallye a été plafonné par une projection de 61.8 % de 0.8906 à 0.9460 de 0.9169 à 0.9511. Une autre hausse restera légèrement en faveur tant que le support de 0.9337 se maintiendra. La cassure de 0.9514 prolongera toute la hausse de 0.8906 à une projection de 100 % à 0.9723. Cependant, une cassure ferme de 0.9337 augmentera la probabilité que tout le rebond à partir de 0.8906 soit terminé et ramènera plus profondément le support de 0.9169. Le prochain développement dépendra beaucoup de la façon dont la décision sur les taux de la BoC se déroulera.
La récupération corrective de Bitcoin s'est terminée à 48226 ?
La chute de Bitcoin de 48226 s'est prolongée plus bas la semaine dernière et a clôturé en dessous de l'EMA de 55 jours (maintenant à 43005). Le développement augmente la possibilité que la reprise à partir de 33000 48226 ne soit qu'un modèle correctif, qui est même complété par trois vagues jusqu'à 55 37550. Si le bitcoin ne peut pas revenir en arrière et se maintenir au-dessus de l'EMA de 68986 jours bientôt, le risque sera à la baisse. Une nouvelle cassure du support de 33000 indiquera que la tendance baissière à partir de XNUMX est prête à reprendre jusqu'au plus bas de XNUMX.
USD / JPY Perspectives hebdomadaire
Le rebond de l'USD/JPY à partir de 121.27 s'est prolongé à la hausse la semaine dernière, mais la hausse a été plafonnée sous la résistance de 125.09. Le biais initial reste neutre cette semaine d'abord. À la hausse, la cassure ferme de 125.09 reprendra une tendance haussière plus large à partir de 102.58. Une nouvelle cassure de la résistance à long terme de 125.85 ouvrira la voie au niveau de projection à long terme de 130.04. La consolidation à partir de 125.09 pourrait encore s'étendre avec une autre jambe en baisse. Mais les perspectives globales resteront haussières tant que le support de 121.17 se maintiendra.
Dans l'ensemble, une tendance à la hausse à partir de 98.97 (plus bas de 2016) est en cours pour tester à nouveau 125.85 (plus haut de 2015). Une cassure soutenue confirmera la reprise de la tendance haussière à long terme. Le prochain objectif sera une projection de 61.8 % de 75.56 (plus bas de 2011) à 125.85 (plus haut de 2015) de 98.97 à 130.04. Cela restera désormais le cas préféré tant que la résistance de 116.34 devient support.
À long terme, la hausse de 75.56 (plus bas de 2011) à 125.85 (plus haut de 2015) est considérée comme un mouvement impulsif, aucun changement dans ce point de vue. Les mouvements de prix à partir de 125.85 sont considérés comme une configuration corrective qui pourrait déjà s'être achevée à 98.97. La cassure ferme de 125.85 visera une projection de 61.8 % de 75.56 à 125.85 de 98.97 à 130.04. Vient ensuite la projection à 100 % à 149.26, ce qui est proche de 147.68 (plus haut de 1998).
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