Les marchés des changes étaient plutôt mitigés la semaine dernière. Le yen a terminé comme le moins performant, mais le franc suisse a été le meilleur. Le dollar canadien a augmenté contre tous sauf le franc, tandis que l'aussie et le kiwi étaient faibles. L'euro a été mélangé avec la livre sterling tandis que le dollar a terminé en baisse contre tous sauf le yen et le kiwi.
Dans l'ensemble, il y avait des indices d'un revirement du sentiment, comme en témoigne le rebond tardif des actions. La chute des prix des matières premières et de l'énergie a fait naître l'espoir que l'inflation approche de son pic, ce qui se reflète également dans le recul des rendements des bons du Trésor. Les développements à venir au cours de la dernière semaine du trimestre et le premier du prochain en révéleraient plus sur la suite.
Le S&P 500 au plus bas à court terme
Après avoir subi des pressions pendant la majeure partie de la semaine, les actions américaines ont enregistré un fort rebond vendredi. Le S&P 500 a mis fin à une séquence de trois semaines de défaites et a clôturé la semaine en nette hausse. On espère également qu'une récession pourrait être évitée aux États-Unis grâce à un atterrissage en douceur. En outre, un facteur clé a été l'optimisme que l'économie pourrait enfin voir sortir du tunnel de l'inflation, à la suite de la forte baisse des prix des matières premières. Une nouvelle baisse des prix des matières premières et de l'énergie pourrait donner plus d'élan aux sentiments.
Un plancher à court terme devrait au moins être en place à 3636.87. Compte tenu de la condition de convergence haussière du MACD quotidien, il est possible que toute la correction de 4818.62 se soit terminée avec trois vagues de baisse, après avoir atteint la projection de 161.8% de 4868.62 à 4222.62 de 4637.30 à 3672.97. Une nouvelle hausse est maintenant en faveur à court terme pour l'EMA à 55 jours (maintenant à 4061.93). La réaction à partir de là indiquerait s'il s'agit simplement d'un autre rebond de survente ou s'il s'agit déjà d'un retournement haussier à court terme.
Le cuivre revient au niveau pré-pandémique
La liquidation du cuivre s'est accélérée pendant une autre semaine et a clôturé au niveau le plus bas en 16 mois. Le plus haut de 5.0332 réalisé en mars est définitivement un sommet à moyen terme. La chute à partir de là pourrait être attribuée à la reprise de l'approvisionnement mondial, alors que l'industrie se normalisait à la sortie de la pandémie. D'un autre côté, il y a une pression baissière due à la détérioration de la demande de la Chine.
Un retracement de 50 % de 2.0400 à 5.0332 à 3.5366 pourrait fournir un plancher initial. Mais la cassure du support de 4.0396 a transformé la résistance en signe de retournement, sinon le risque restera à la baisse. Le cuivre pourrait revenir à 61.8 % à 3.1834 avant de toucher le fond. Mais, de toute façon, c'était encore légèrement au-dessus de la plage pré-pandémique qui était inférieure à 3. Donc, ce n'est pas déraisonnable.
Le gaz naturel corrige la tendance à la hausse depuis la pandémie
Le gaz naturel a également prolongé la forte baisse par rapport au sommet de 9.588, enregistrée plus tôt ce mois-ci. Il a inversé la tendance depuis l'invasion russe de l'Ukraine, alors que l'Allemagne, les Pays-Bas et l'Autriche reviennent au charbon plutôt qu'au gaz. Techniquement, avec la cassure de 6.427 (plus haut de 2021), il pourrait maintenant corriger toute la tendance haussière qui avait commencé à 1.527 en 2020, après le début de la pandémie. Les perspectives à court terme resteront baissières tant que la résistance de 6.953 se maintiendra. Le prochain objectif est l'EMA de 55 semaines (maintenant à 5.353).
Le rendement à 10 ans a probablement entamé une correction à moyen terme
Le rendement américain à 10 ans a encore baissé la semaine dernière alors que le retrait de 3.483 s'est prolongé. Considérant la condition de divergence baissière dans le MACD quotidien. 3.483 pourrait être un sommet à moyen terme, juste devant la projection de 161.8 % de 0.398 à 1.765 de 1.343 à 3.554. Il est peut-être déjà en correction par rapport à l'ensemble du rallye en cinq vagues à partir de 1.343 déjà.
Une chute plus profonde est susceptible d'atteindre l'EMA de 55 jours (maintenant à 2.890) et peut-être en dessous. Mais il y a peu de possibilités de franchir le support de 2.709, qui est proche du retracement de 38.2 % de 1.343 à 3.483 à 2.665.
Risque croissant de correction à moyen terme de l'indice du dollar
L'indice du dollar s'est mis en scène dans une fourchette de négociation en dessous de 105.78 la semaine dernière. Il est encore trop tôt pour s'attendre à un dépassement à moyen terme de 105.78. Mais le risque augmente compte tenu de la condition de divergence baissière du MACD quotidien. Les perspectives à court terme resteront haussières tant que l'EMA à 55 jours (maintenant à 102.52) se maintiendra. Cependant, une pause soutenue de l'EMA de 55 jours fera valoir que DXY corrige déjà toute la hausse à partir de 89.52. Une chute plus profonde pourrait alors être observée jusqu'au retracement de 38.2 % de 89.52 à 105.78 à 99.46, ou même plus loin jusqu'à l'EMA de 55 semaines (maintenant à 97.77).
Si ce scénario baissier se produit réellement, il devrait s'accompagner d'un rebond plus fort des actions et d'un recul plus marqué des rendements.
AUD / USD Perspectives Hebdomadaire
L'AUD/USD est resté dans le commerce latéral la semaine dernière. Le biais initial reste neutre cette semaine d'abord. à la baisse, la cassure ferme du support de 0.6828 reprendra une baisse plus importante à partir de 0.8006. La prochaine cible est la prise en charge du cluster 0.6756/60. À la hausse, une résistance mineure au-dessus de 0.7068 apportera un rebond plus fort à la résistance de 0.7282 en premier. Une cassure ferme sera le signe d'un retournement haussier et apportera un rebond plus fort à la résistance de 0.7666.
Dans l'ensemble, les actions de prix à partir de 0.8006 sont considérées comme un modèle correctif pour augmenter à partir de 0.5506 (plus bas de 2020). Une chute plus profonde pourrait encore être observée jusqu'à un retracement de 50 % de 0.5506 à 0.8006 à 0.6756. Cela coïncide avec une projection à 100 % de 0.8006 à 0.7105 de 0.7660 à 0.6760. Un support solide est attendu du cluster 0.6756/60 pour contenir la baisse afin de compléter la correction. Pendant ce temps, une cassure ferme de la résistance de 0.7660 confirmera que ce modèle de correction est terminé, et une tendance haussière plus large est prête à reprendre.
À plus long terme, l'accent reste mis sur la résistance structurelle de 0.8135. Une cassure décisive là-bas fera valoir que la hausse à partir de 0.5506 se transforme en une tendance haussière à long terme qui inverse toute la tendance à la baisse à partir de 1.1079 (plus haut de 2011). Cependant, un rejet par 0.8135 maintiendra au mieux les perspectives à long terme neutres.
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