La vente massive de l'euro se poursuit après la faiblesse des PMI

La liquidation de l'euro se poursuit aujourd'hui après de mauvaises données PMI et reste la pire performance de la semaine. Le franc suisse est également faible pour l'instant, ainsi que la livre sterling. Le dollar reste le plus fort, mais a du mal à étendre ses gains face aux devises des matières premières. Sur les autres marchés, les principaux indices européens sont faibles mais les baisses sont limitées. Les contrats à terme américains indiquent également une ouverture à plat. Les principaux rendements des bons du Trésor prolongent le rallye à court terme. L'or s'engage dans une faible reprise.

Techniquement, l'accent de vente semble se tourner de l'euro vers le franc suisse. Un focus sur l'EUR/CHF. Une nouvelle baisse est attendue tant que la résistance de 0.9698 se maintient. Cependant, compte tenu de la condition de convergence haussière dans le MACD de 4 heures, la cassure de la résistance de 0.9698 indiquera un creux à court terme et apportera un rebond plus fort. Si cela se produit, cela pourrait aider l'euro à se stabiliser légèrement ailleurs.

En Europe, au moment où nous écrivons, le FTSE est en baisse de -0.75%. Le DAX est en baisse de -0.08%. Le CAC est en baisse de -0.32%. Le rendement à 10 ans de l'Allemagne est en hausse de 0.0349 à 1.341. Plus tôt en Asie, le Nikkei a chuté de -1.19%. L'indice HSI de Hong Kong a chuté de -0.78 %. Chine Shanghai SSE a chuté de -0.05 %. Le détroit de Singapour a chuté de -0.50 %. Le rendement du JGB à 10 ans au Japon a chuté de -0.0088 à 0.222.

BCE Panetta : un ralentissement ou une récession atténuerait les pressions inflationnistes

Fabio Panetta, membre du directoire de la BCE, a mis en garde lors d'une conférence aujourd'hui : « la probabilité d'une récession augmente. Si nous avons un ralentissement significatif ou même une récession, cela atténuerait les pressions inflationnistes.

"Je pense que des ajustements (politiques) sont possibles mais l'évolution la plus récente de l'économie devrait nous inciter à exercer l'une des principales caractéristiques des banquiers centraux qui est la prudence", a-t-il déclaré.

Il a également ajouté que les taux réels ne sont «pas trop éloignés du niveau neutre estimé.

Le composite PMI de la zone euro a chuté à 49.2 en août, contraction économique au troisième trimestre

Le PMI manufacturier de la zone euro est passé de 49.8 à 49.7 en août, au-dessus des attentes de 49.0, un plus bas de 26 mois. Le PMI Services est passé de 51.2 à 50.2, en dessous des attentes de 50.5, un plus bas en 17 mois. Le PMI Composite est passé de 49.9 à 49.2, un plus bas en 18 mois.

Andrew Harker, directeur économique chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré : « Les dernières données PMI pour la zone euro indiquent une économie en contraction au cours du troisième trimestre de l'année. Les pressions du coût de la vie signifient que la reprise dans le secteur des services après la levée des restrictions pandémiques a ralenti, tandis que la fabrication est restée embourbée dans la contraction en août, voyant une autre accumulation record de stocks de produits finis car les entreprises n'ont pas été en mesure de déplacer des produits dans une baisse environnement de demande. Cette surabondance de stocks laisse entrevoir peu de perspectives d'amélioration de la production manufacturière de si tôt. »

L'indice PMI manufacturier allemand est passé de 49.3 à 49.8 en août, au-dessus des attentes de 48.1. L'indice PMI des services est passé de 49.7 à 48.2, en dessous des attentes de 49.0, un plus bas en 18 mois. Le PMI Composite est passé de 48.1 à 47.6, un plus bas en 26 mois.

France PMI Manufacturing a chuté de 49.5 à 49.0 en août, au-dessus des attentes de 48.8, un plus bas de 27 mois. Le PMI Services est passé de 53.2 à 51.0, en dessous des attentes de 53.5, un plus bas en 16 mois. Le PMI Composite est passé de 51.7 à 49.8, un plus bas en 18 mois.

Le PMI britannique de la fabrication a plongé à 46 en août, les services ont chuté à 52.5

Le PMI manufacturier britannique a fortement chuté de 52.1 à 46.0 en août, bien en deçà des attentes de 51.3. C'est aussi le niveau le plus bas en 27 mois. Le PMI Services est passé de 52.6 à 52.5, au-dessus des attentes de 52.0, un plus bas de 18 mois. Le PMI Composite est passé de 52.1 à 50.9, un plus bas en 18 mois.

Annabel Fiddes, directrice associée de l'économie chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré :

"Le secteur privé britannique s'est rapproché de la stagnation en août, car la légère croissance de l'activité dans le secteur des services a tout juste compensé un ralentissement de plus en plus marqué chez les fabricants. La baisse de la demande des clients dans un contexte de perspectives économiques plus faibles et les pénuries de personnel et d'intrants auraient durement touché les producteurs de biens, les entreprises enregistrant les baisses de production et de nouveaux travaux les plus rapides depuis mai 2020.

En excluant la phase initiale de la pandémie au début de 2020, la réduction de la production manufacturière a été la plus rapide observée depuis le début de 2009. Pendant ce temps, le secteur des services a enregistré la plus faible augmentation d'activité depuis le début de la reprise au début de 2021. »

Le PMI japonais de la fabrication a chuté à 51 en août, les services à 49.2

Le PMI manufacturier japonais est passé de 52.1 à 51.0 en août, en dessous des attentes de 51.8. La production manufacturière PMI a chuté de 49.7 à 48.3. C'est aussi le niveau le plus bas en 19 mois. Le PMI Services est passé de 50.3 à 49.2, première contraction depuis mars. Le PMI Composite est passé de 50.2 à 48.9, première contraction depuis février.

Usamah Bhatti, économiste chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré : « Les dernières données Flash PMI ont montré que l'activité du secteur privé japonais a diminué pour la première fois depuis février au milieu du troisième trimestre. Les entreprises manufacturières et de services ont enregistré une contraction de leur production en août, les premières chutant au rythme le plus rapide depuis 11 mois.

"Les données d'août ont signalé la deuxième lecture la plus faible de l'indice composite jusqu'à présent cette année, bien que le taux de détérioration n'ait été que modéré. Le volume de nouvelles affaires reçues par les entreprises du secteur privé est préoccupant, ce qui a diminué pour la première fois en six mois et a mis en évidence d'autres faiblesses à venir.

La production composite PMI australienne a chuté à 49.8, une nouvelle contraction

L'indice PMI manufacturier australien est passé de 55.7 à 54.5 en août, un plus bas en 12 mois. Le PMI Services est passé de 50.9 à 49.6, un plus bas en 7 mois. La sortie composite PMI est passée de 51.1. à 49.8, un plus bas de 7 mois.

Laura Denman, économiste chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré : « Une nouvelle contraction de l'économie du secteur privé australien indique que les récentes hausses de taux d'intérêt effectuées par la RBA, ainsi que des pressions inflationnistes soutenues, ont commencé à peser sur les niveaux de la demande globale.

"Si la croissance des nouvelles commandes reste modérée, cela pourrait contribuer à réduire les facteurs d'inflation qui tirent la demande, mais les données d'enquête continuent de mettre en évidence les problèmes d'approvisionnement qui restent répandus à l'échelle mondiale, ce qui continuera de maintenir les niveaux de prix élevés dans un avenir prévisible.

"En tant que tel, la RBA continuera probablement sur sa trajectoire de hausse des taux, ce qui augure mal pour l'ensemble de l'économie étant donné que les dernières données d'enquête mettent en évidence des signes clairs de faiblesse sous-jacente."

EUR / USD Mid Day-Outlook

Pivots quotidiens: (S1) 0.9897; (P) 0.9972; (R1) 1.0018; Plus…

Le biais intrajournalier sur l'EUR/USD reste baissier pour le moment. La prochaine cible est une projection de 61.8 % de 1.0773 à 0.9951 de 1.0368 à 0.9860. Une cassure ferme devrait provoquer une accélération à la baisse vers une projection de 100 % à 0.9546. À la hausse, une résistance mineure au-dessus de 1.0045 rendra le biais intrajournalier neutre et entraînera des consolidations. Mais la reprise devrait être limitée bien en dessous de la résistance de 1.0368 pour amener la reprise de la chute.

Dans l'ensemble, la tendance baissière à partir de 1.6039 (plus haut de 2008) est toujours en cours. La prochaine cible est une projection à 100 % de 1.3993 à 1.0339 de 1.2348 à 0.8694. Dans tous les cas, les perspectives resteront baissières tant que la résistance de 1.0368 se maintiendra, en cas de fort rebond.

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