Semaine à venir: vote au Brexit, élections canadiennes et BCE

Le vote parlementaire du Royaume-Uni de samedi constituera sans aucun doute le plus grand risque à court terme pour les investisseurs. Les députés doivent décider d'approuver l'accord de Boris Johnson sur le Brexit ou de risquer de plonger davantage la Grande-Bretagne dans une crise politique. Leur décision pourrait façonner l'avenir des relations entre le Royaume-Uni et l'UE, mais plus concrètement, les marchés pourraient très bien s'ouvrir avec des écarts importants dimanche soir. En tant que tels, les traders peuvent souhaiter réduire leur exposition ou leur couverture afin de réduire le risque d'échappatoire des marchés. La semaine prochaine, nous aurons également quelques autres événements susceptibles de provoquer de la volatilité, notamment une élection au Canada, la décision de la BCE en matière de taux et quelques données potentiellement évolutives. Mais ne vous y trompez pas, le Brexit occupera une place centrale lors de la reprise des négociations la semaine prochaine.

Le vote au Brexit à l'honneur

La livre sterling continuait de trouver des acheteurs tard vendredi dans la journée. Les investisseurs ont réagi à certains reportages dans les médias britanniques selon lesquels Boris Johnson aurait obtenu un soutien suffisant pour soutenir sa transaction. Cependant, ce qui compte, ce sont les votes réels lors de la séance du «Super samedi». Voici ce que pense mon collègue, Ken Odeluga, expert du Brexit:

• Les travaillistes conseillent vivement à leurs députés de s’opposer à cet accord, et la plupart, peut-être même tous, le feront probablement. Les votes «non» de 10 semblent presque inévitables de la part des députés du parti DUP irlandais qui se sont également engagés à s'opposer à l'accord. Donc, le sort du plan de Boris Johnson dépend en partie des députés conservateurs pro-Brexit qui ont à plusieurs reprises voté contre des offres précédentes
• Selon Downing Street, le premier ministre passe activement des appels implorants aux députés des communes à l'approche de la fin de semaine, à l'approche du week-end. On ne sait vraiment pas à quel point il sera persuasif avant de connaître le résultat du vote. C'est une recette pour les investisseurs de n'effectuer que les mouvements les plus nécessaires à l'avance, avant un possible "lundi maniaque" dans le sillage de samedi

Ainsi, le résultat du vote significatif de samedi sera probablement trop serré, ce qui rend plus probable la réaction des marchés. Lire plus ICI.

Comment les marchés vont-ils réagir au vote de samedi?

Eh bien, ma collègue Fiona Cincotta pense que cela ressemblera à ceci:

• Si l'accord devait réunir la majorité requise au Parlement pour que le Royaume-Uni quitte l'UE de manière ordonnée, nous pourrions nous attendre à une remontée de la livre sterling et au FTSE pour faire un bond en avant, semblable à ce que nous avons vu jeudi Affaire Brexit. Toutefois, la vigueur de la livre pourrait éventuellement peser sur le FTSE, étant donné le pourcentage élevé de multinationales qui gagnent à l'étranger et qui sera touché par le taux de change moins favorable.
• Par contre, si les compétences de vente de Boris Johnson l’échouaient et si l’accord ne passait pas devant le Parlement, on pourrait s’attendre à ce que la livre et le FTSE se vendent brutalement, à l’inverse de la réaction de jeudi, le FTSE pouvant alors rebondir à son tour. la baisse de la livre sterling.

Je ne peux pas ne pas être en désaccord avec elle sur les deux fronts - même si je vais aller un peu plus loin en disant que ce ne seront pas seulement la livre et le FTSE qui seront touchés. Au lieu de cela, les actifs risqués à tous les niveaux peuvent faire défaut à l'ouverture asiatique. Lire plus ICI.

Élection canadienne rasante

Les sondages récents suggérant que la cote de popularité de Justine Trudeau avoisine les plus bas records, le premier ministre sortant semble vulnérable face à son challenger conservateur Andrew Scheer. La course ne pourrait pas être plus serrée. Le vainqueur des élections canadiennes pourrait bien devoir former une coalition avec des partis plus petits en plus de travailler avec un Parlement fragmenté, écrit mon collègue Matt Weller. Pour savoir ce que leurs politiques économiques peuvent signifier pour le dollar canadien et l'économie au sens large, cliquez ICI.

Calendrier économique

• Dimanche soir / lundi - réaction au vote sur le Brexit et aux élections canadiennes
• Mardi - Ventes au détail canadiennes
• Mercredi - Stocks de pétrole brut
• Jeudi - PMI de la zone euro et BCE
• Vendredi - Climat des consommateurs allemands GfK et climat des affaires Ifo

Les données de la semaine prochaine seront clémentes, même si jeudi pourrait être une journée intéressante pour les PMI de la zone euro et la décision de la Banque centrale européenne sur les taux d'intérêt.

Au revoir Mario Draghi

Ce sera la dernière réunion politique de Mario Draghi à la tête de la BCE et, après avoir réintroduit le programme d'assouplissement quantitatif à la dernière réunion, il se peut qu'il y ait un gémissement. En réalité, l'euro s'est apprécié depuis la dernière réunion de la BCE, en partie grâce à l'optimisme du Brexit et à l'affaiblissement du dollar. En outre, les espoirs suscités par une résolution commerciale entre les États-Unis et la Chine, qui pourrait stimuler la demande chinoise d'exportations pour la zone euro, ont également soutenu la monnaie unique. En outre, plusieurs décideurs de la BCE ont critiqué le nouveau programme d'achat d'obligations de Draghi et ont appelé à un changement de stratégie lorsque Christine Lagarde prendra ses fonctions le mois prochain. La probabilité d'un nouveau relâchement de la politique a donc diminué.

Les bénéfices des entreprises arrivent rapidement

Pendant ce temps, les bénéfices des entreprises seront abondants et rapides la semaine prochaine. Parmi les faits saillants de l'entreprise Microsoft publiera ses résultats après la clôture des marchés mercredi, alors que des géants bancaires britanniques Royal Bank of Scotland et Barclays fourniront leurs mises à jour jeudi et vendredi respectivement. Pendant ce temps, la saison des résultats aux États-Unis commence à fournir des aperçus utiles de la position de la demande réelle de pétrole. Lire plus ICI.

Graphique à regarder: GBP / USD

Pour des raisons évidentes, les croisements de câbles et de livres seront au centre de l'attention au début de la semaine prochaine. Méfiez-vous des lacunes et les lacunes éventuelles se comblent plus tard, car le prix se situe à proximité du niveau essentiel à long terme de 1.3000.