Après avoir pris du retard par rapport à ses pairs, la livraison de vaccins au Canada devrait augmenter considérablement au cours des prochains mois. Le Canada s'attend maintenant à environ 8 millions de doses d'ici la fin du mois de mars et jusqu'à 36.4 millions de doses d'ici la fin du premier semestre 1. Cela suffirait pour couvrir toutes les personnes de plus de 2021 ans avec au moins une injection, en fonction des adoption de la nouvelle directive posologique (du Comité consultatif national de l'immunisation) qui suggère que la deuxième dose de vaccin peut être administrée jusqu'à 18 mois après la première. Ainsi, le rythme de la vaccination devrait s'accélérer malgré la persistance des obstacles à la distribution.
Les rapports de données économiques de la semaine prochaine renforceront ce qui a été un contexte économique étonnamment résilient au cours des deux derniers mois. Les commissions du marché immobilier local ont déjà signalé une autre augmentation exceptionnellement forte des reventes de maisons en février. Et après un mois de janvier plus faible (comme le suggère l'estimation préliminaire de StatCan), les ventes au détail ont également semblé nettement meilleures le mois suivant, retraçant potentiellement une grande partie de la baisse des deux mois précédents. Pour ajouter à cela, les ventes manufacturières ont bondi de 2.5% en janvier malgré les rapports de perturbations de la chaîne d'approvisionnement pesant sur la production automobile. Et l'activité de construction résidentielle est probablement restée très forte à ce jour, en ligne avec l'augmentation de la délivrance de permis.
Alors que les craintes de croissance commencent à s'estomper, l'attention s'est portée sur la question de savoir si la demande pourrait se redresser trop rapidement, dépassant l'offre et provoquant une inflation plus forte. Nous prévoyons que l'IPC global du Canada a augmenté à 1.2% en février par rapport à 1.0% en janvier. Et cela augmentera presque certainement de manière significative au printemps grâce aux prix de l'énergie très bas il y a un an. Cependant, cette poussée devrait s'avérer temporaire et l'attention se tournera vers les tendances de prix de base (en dehors des composants volatils comme les produits alimentaires et énergétiques) pour tout signe que les pressions sous-jacentes des prix se développent.
Surveillance des données de la semaine à venir:
À l'instar de la Banque du Canada cette semaine, l'annonce du FOMC américain mercredi prochain réitérera probablement que la banque centrale n'est pas pressée de retirer son soutien politique malgré une nouvelle amélioration du contexte économique. Les projections économiques qui l'accompagnent seront probablement également revalorisées, compte tenu des données à court terme plus solides et de meilleures perspectives à moyen terme. Leur dernière projection prévoyait une croissance économique de 4.2% en 2021, bien en deçà des prévisions de 6.2% de RBC.
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