Les marchés mondiaux ont perdu leur élan de croissance près des sommets récents. Cette indécision peut être attribuée à la prise de conscience que les grandes banques centrales s'orientent lentement mais sûrement vers la présentation de leurs plans de resserrement de la politique monétaire.
Pour le moment, ce sentiment profite au dollar, dont l'affaiblissement s'est arrêté près des creux de cette année. De plus, le DXY a réussi à rebondir au-dessus de 90, un niveau de ronde crucial qui pourrait être une tentative de former un double fond et de devenir la base d'un retrait.
L'EURUSD dans ce contexte est revenu sous les 1.2200, et la GBPUSD est revenue sous les 1.4100, tombant temporairement à des plus bas de deux semaines. Cela ressemble à un tir à la corde à une étape importante ou à une tentative de rassembler des forces avant un mouvement final.
Alors que le dollar a obtenu un certain soutien hier et que l'ascension du marché s'est arrêtée, il convient de séparer que le comportement et le sentiment de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (qui devrait relever les taux en 2022) et de la Banque du Canada (relâchement du QE) ne le font pas. garantir la même action de la Fed.
Le fait que la RBNZ et la BdC représentent des pays exportateurs de matières premières comme la Russie, où la Banque centrale a déjà commencé à relever les taux, ajoute encore au contraste.
La BCE, la Fed et la Banque d'Angleterre sont de l'autre côté de la barrière. Ils ne bénéficient guère de la récente flambée des prix des produits de base et des sommets pluriannuels de l'activité manufacturière mondiale. Peut-être même le contraire. La pandémie frappe le plus durement le secteur des services, et ce secteur représente une grande partie du PIB des économies développées, jusqu'à 80%. Ils ont subi d'importantes pertes d'emplois et les prix élevés des produits de base ralentissent encore davantage la reprise. Une politique monétaire souple, dans ce cas, compense le resserrement des conditions financières des entreprises, soutenant la reprise.
En termes simples, cette fois, les cycles de politique monétaire peuvent différer considérablement d'un pays à l'autre. Dans le même temps, aux États-Unis, les responsables de la Fed ont souligné qu'ils n'étaient pas pressés de resserrer la politique. Ainsi, après une période où les baissiers reprennent leur force, la pression sur l'USD pourrait s'intensifier.
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